Bültenler
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde ABD ve Çin’de açıklanan verilerin yanı sıra ABD Merkez Bankası’nın (Fed) son toplantısının tutanakları ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın açıklamaları vardı.
Asya borsaları, haftaya temkinli başlasa da Çin Merkez Bankası bir ve beş yıllık kredi ana faiz oranı için sabit tutmasının ardından kayıplarla karşılaştı. Bununla birlikte Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) başkanı Kazuo Ueda, merkez bankasının ekonomi ve fiyatların tahminlerine paralel hareket etmesi halinde faizleri artırmaya hazır olduğunu söylemesiyle Asya borsaları haftayı kayıplarla tamamladı.
Önceki hafta gelen verilerin ardından piyasalardaki hem enflasyon hem de büyüme beklentilerinin tekrar iyimser tarafa döndüğünü göstermesiyle ABD endeksleri geride bıraktığımız haftaya primli başladı. Fed’in son toplantısının tutanaklarında faiz indirimine yatkın olan ifadeler çıkmasının ardından hafta ortasında ABD endeksleri kazanımlarını artırdı. Amerikan endeksleri Jackson Hole toplantısı öncesi sakin seyrini korudu. Haftanın son günü olan Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu’da Powell’ın konuşması haftanın en önemli gelişmesiydi. Powell açıklamalarında para politikasında değişiklik için “zamanı geldi” açıklamasında bulunurken istihdamdaki yavaşlamaya rağmen istihdam piyasasında daha büyük bir yavaşlama beklemediklerini belirtti. Powell’ın faiz indirimlerine yeşil ışık yakmasının ardından ABD endeksleri haftayı primlerle tamamladı.
ABD'de imalat ve hizmet sektörlerini birlikte değerlendiren öncü bileşik satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Ağustos'ta şirketlerin yüksek fiyatları tüketicilere yansıtmakta zorlanmaya devam etmesiyle son 4 ayın en düşük seviyesi olan 54.1'e geriledi. Bu gerileme, enflasyonun önümüzdeki aylarda düşüş eğilimini sürdüreceği ihtimalini kuvvetlendirdi. Hizmetler sektörü alt endeksi Ağustos ayında 55.2 ile 54.0 seviyesindeki beklentilerin üzerinde açıklandı. Temmuz ayında 49.6 seviyesini gören imalat PMI ise Ağustos ayında 8 ayın dip seviyesi olan 48 seviyesine geriledi.
Dolar, Fed'in gevşeme yanlısı tutumu ve ABD istihdam piyasasındaki zayıflık işaretlerinin faiz indirimi beklentilerini kuvvetlendirmesiyle euro ve sterlin karşısında bir yıldan uzun sürenin dip seviyesine yakın işlem gördü. Dolar endeksi, haftayı %1.70 kayıpla 100.718 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %1.47 primle $1.1190 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %2.05 primle $1.3209 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, ABD'de yakıt stoklarının azalmasına rağmen küresel talebe ilişkin endişelerin piyasa üzerinde baskı oluşturmasıyla hafta boyunca gerileyerek haftayı %0.83 seviyesinde kayıpla 79.02 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $9120-$9299.5 aralığında seyretti. Haftaya primli başlasa da yatırımcıların short pozisyonları kapatma rallisinin sona ermesi ve başlıca tüketici Çin'deki talep endişelerinin devam etmesiyle baskı altında kalarak $9120 seviyesine kadar geriledi. Powell'ın açıklamalarının ve ABD’de iyi gelen verilerin ABD’de resesyon endişelerinin azaldığını işaret etmesiyle primlenerek haftayı %1.31 primle $9298 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları yapay zeka devi Nvidia'nın bilançosu öncesinde gerilerken yatırımcılar ABD'de kısa vadede başlayacak faiz indirimlerini değerlendirdi. Ortadoğu'da yükselen gerilim ve arz endişeleri nedeniyle risk iştahı azaldı.
Yatırımcı iştahı üzerinde baskı oluşturan bir diğer unsur da ABD ve Avrupa Birliği'nin (AB) ardından Kanada'nın da Çin'den ithal elektrikli araçlara %100 gümrük vergisi getireceğini açıklaması oldu. Kanada, Çin'den ithal çelik ve alüminyuma da %25 vergi uygulayacak.
Piyasalar, Fed'in gelecek ay 25 baz büyüklüğünde faiz indirimine gideceğine kesin gözüyle bakarken, gelecek üç para politikası toplantısında 100 baz puan büyüklüğünde indirim bekliyor. Nvidia'nın yarın açıklayacağı bilanço öncesinde yatırımcıların endişeli bekleyişi sürerken çip üreticisinin yüksek beklentilerin biraz bile altında kalması, yatırımcıların yapay zeka destekli borsa yükselişlerine olan güvenini sarsabilir.
ABD endeksleri haftaya yatay bir başlangıç yaptılar. Nasdaq endeksi %0.85 ve S&P 500 endeksi %0.32 seviyesinde kayıplarla Dow Jones endeksi ise %0.16 seviyesinde primle günü tamamladı.
Ortadoğu'daki gerilime ilişkin devam eden endişelerin yatırımcıların ABD'de faiz indirimlerine dair iyimserliğini kısmen dengelemesiyle dolar değerini korumaya çalıştı. Dolar endeksi dünkü %0.14 seviyesindeki primle ardından bugün %0.01 primle 100.863 seviyesinden işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.26 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.05 kayıpla $1.1155 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0.14 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.13 primle $1.3207 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, üst üste üç işlem gününde Ortadoğu'da çatışmaların yayılacağı korkusu ve Libya'da petrol sahalarının kapatılmasıyla oluşan arza ilişkin endişelerle %7'den fazla yükselmesinin ardından kazanımlarını durdurarak Asya işlemlerinde geriledi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.16 gerileyerek 81.3 dolar seviyesinde işlem gördü.
Londra Metal Borsası 26 Ağustos tarihinde, Banka Tatili nedeniyle, kapalıydı. 3M LME bakır ABD'de Eylül ayında faiz oranlarında olası bir indirim yapılmasının kırmızı metale olan talebi artırmasına yardımcı olabileceği yönündeki iyimserlikle yaklaşık altı haftanın en yüksek seviyesine desteklenerek %1.02 primle $9392 seviyesinden işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
İşlemciler, dalgalı işlemlerin görüldüğü haftanın ardından Çin’de açıklanan verilerin yanı sıra ABD'de açıklanan enflasyon verisi de dahil olmak üzere ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikası görünümüne yön verebilecek verileri izlediler.
ABD'de açıklanan üretici fiyatları verisinin, tüketici fiyatları enflasyonunun da ılımlı geleceği yönünde beklentileri kuvvetlendirmesiyle hafta başında primlendi. Çin’de açıklanan verilerin desteğiyle Asya borsaları hafta boyunca kazanımlarını artırdı ve Wall Street'teki yüksek risk iştahının yansımasıyla Asya borsaları, haftayı artıda kapattı.
Japonya Başbakanı Fumio Kishida'nın Eylül'de iktidar partisi liderliğinden istifa ederek fiyat artışları ve politik skandalların gölgesinde kalan üç yıllık görev dönemini sonlandıracağı yönündeki haber akışı da takip edildi. Çin’de sanayi üretimi Temmuz’da %5.9 artarken, perakende satışlardaki artış ise %2.7 ile %2.6 olan beklentiyi aştı.
Geride bıraktığımız haftaya enflasyon verisi öncesinde ABD endekslerinde yatay bir şekilde başladı. ABD endeksleri, ABD'de açıklanan verinin üretici fiyatlarının Temmuz'da beklenilenden daha az yükseldiğini göstermesinin ve enflasyonun hafiflediğine işaret etmesinin ardından yükselirken ABD tüketici fiyatlarının beklentilere paralel açıklanmasıyla kazanımlarını korudu. Perakende harcamaları ve işgücü piyasasına ilişkin verilerin ABD ekonomisinin resesyon riskini azaltmasıyla ABD endeksleri kazanımlarını artırarak haftayı primli tamamladı.
ABD'de üretici fiyatları Temmuz ayında malların maliyetindeki artışın hizmet fiyatlarındaki düşüşle dengelenmesiyle %0.1 ile %0.2 olan beklentilerin altında artış kaydetti. ABD'de tüketici fiyatları Temmuz ayında bir önceki aya göre %0.2 ile beklentilere paralel olarak artış kaydetti. Veriler perakende satışların %0.4 beklentisinin üzerinde %1 olarak açıklanarak tahminleri aştığını ve işsizlik başvurularının 235 bin beklentisinin altında 227 bin olarak Temmuz başından bu yana en düşük seviyeye ulaştığını gösterdi.
ABD'de enflasyonun yavaşladığına işaret eden ve Fed'in gelecek ay faizleri düşürebileceği beklentilerini kuvvetlendiren verilerin ardından dolar değerini korumaya çalıştı ve dolar endeksi haftayı %0.65 kayıpla 102.463 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %1.03 primle $1.1028 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %1.45 primle $1.2944 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, erken dünyanın en büyük petrol tüketicisi ABD'de açıklanan ve resesyon endişelerini gideren ekonomik verilerin ardından üst üste ikinci haftayı da artıda kapattı. Petrol fiyatları, haftayı %0.03 seviyesinde primle 79.68 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $8819.5-$9184.5 aralığında seyretti. Hafta başında Çin’in ekonomisine yönelik endişelerin azalmasından destek buldu. Ancak Salı günü Çin'in kredilerindeki beklenenden daha büyük düşüşün güveni kötüleştirmesiyle geriledi. Ancak ABD’de açıklanan verilerin ardından faiz indirimi yapılacağı yönündeki umutları güçlendirmesiyle kayıplarını sınırladı. Çarşamba günü beklentilere paralel gelen ABD enflasyon verisi ardından baskı altında kalan LME bakır, BHP'nin Escondida madenindeki grevle ilgili olası arz risklerinden destek buldu. Cuma günü 200 günlük hareketli ortalamasını kırarak $9184.5 seviyesine kadar yükseldi. Bakır fiyatları, maden arzı endişeleri ve dünyanın en büyük ekonomisinde yaklaşan resesyon korkularını azaltan ABD verilerinin cesaretlendirmesiyle haftayı %3.92 primle $9177.5 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları yeni haftada Fed’in yakın zamanda faiz indirimine gideceğinin sinyalini vereceği beklentileriyle yükselen Wall Street'e paralel olarak bir ayın zirvesini gördü. Çin'den gelen kredi faiz oranlarını değerlendiren Çin endeksleri kayıplarla karşılaştı.
Asya'da Çin Merkez Bankası faizleri beklentilere paralel olarak sabit bıraktı, piyasalarda faiz kararı sonrası belirgin bir tepki görülmedi. Çin kredi faiz oranlarını, bir yıllık LPR için %3.35 ve beş yıllık LPR için %3.85'te sabit tuttu. İşlemciler bu hafta Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Kazuo Ueada'nın Cuma günü parlamentoda geçen ayki faiz artırıma kararına ilişkin açıklamalarını da yakından izleyecekler.
Bu hafta başlıca ekonomilerde açıklanacak veri sayısının az olmasıyla ABD'de faizlere ilişkin ipucu edinmek için dikkatler Fed'in yarın yayımlanacak Temmuz'daki para politikası toplantısının tutanakları ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın Cuma günü Jackson Hole'da yapacağı konuşmaya döndü.
Ağustos ayına artan resesyon endişeleri ile başlayan ABD endeksleri ABD bilanço sezonunda şirket karlarında izlenen büyümenin yanı sıra son iki haftada beklentilerin üzerinde açıklanan verilerin desteği ve anketlerde öne geçen Trump’ın teknoloji hisselerine alım getirmesiyle yükseldi. Panik ortamının dağılmasıyla 8 gün üst üste pozitif tarafta kapanış yapan S&P 500 endeksi rekor seviyelere yaklaştı. ABD endeksleri haftanın ilk işlem gününü primli tamamladı. Nasdaq endeksi %1.39, S&P 500 endeksi %0.97 ve Dow Jones endeksi %0.58 seviyesinde primlerle günü tamamladı.
İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu'nun Gazze'de ateşkes anlaşmasını engelleyen anlaşmazlıkların önüne geçmek üzere Washington tarafından sunulan "geçiş teklifini" kabul ettiği yönünde haberler risk iştahını artırdı.
Fed yetkilileri son günlerde Eylül'de faiz indirimine işaret eden açıklamalarda bulundular. Faiz indirimi beklentilerini kuvvetlendiren bu açıklamalarla altının onsunu rekor düzey olan 2,500 doların üzerine taşırken dolar endeksi bu sabah 101.76 ile yedi aydan uzun sürenin dip seviyesindeydi.
Dolar, Fed'in gelecek ay faizleri düşürmeye başlayacağı beklentileriyle yedi ayın dip seviyesine yakın seyrederken işlemciler Powell'ın Cuma günü yapacağı açıklamaları bekliyorlar. Dolar endeksi dünkü %0.58 seviyesindeki kayıpların ardından bugün %0.09 kayıpla 101.799 seviyesinden işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.52 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.07 primle $1.1093 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0.34 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.21 primle $1.3015 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, İsrail'in Gazze'de ateşkese yönelik ABD'nin sunduğu teklifi kabul ederek Ortadoğu'da arz kesintilerine ilişkin endişeleri hafifletmesiyle geriledi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.75 gerileyerek 77.08 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün, geçen hafta gelen güçlü verilerin ardından ABD'de resesyon korkularının azalması ve başlıca tüketici Çin'de talebin arttığına dair işaretlerin ortaya çıkmasıyla günü %0.90 primle $9260 seviyesinden tamamladı. 3M LME bakır bugün doların kayıplarından destek buldu ve %0.08 artıda $9267 seviyesinden işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Çin ekonomisine yönelik artan endişelerin yanı sıra geçtiğimiz Cuma günü açıklanan istihdam verileri, büyük teknoloji şirketlerinin beklentilerin altındaki bilançoları, yatırımcıları güvenli nakit arayışına yönlendirirken, hisse senedi piyasalarında ve yüksek getirili para birimlerinde satışa neden oldu.
Asya borsaları hafta başında Japonya öncülüğünde geriledi. Japon borsası, önceki hafta küresel borsalarda yaşanan düşüşün, ekonomik kaygıların ve ucuz yenle finanse edilen yatırımların yavaşlamakta olduğu endişesiyle hafta başında 1987'deki Kara Pazartesi satışlarından bu yana en büyük tek günlük düşüşünü kaydetmişti. Asya borsalarında, Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida'nın iş dünyası liderlerine yaptığı bir konuşmada, finansal piyasaların istikrarsız olduğu bir dönemde BOJ'un faizleri artırmayacağını söylemesi risk iştahını kuvvetlendirse de haftayı ekside tamamladı.
Çin endeksleri, Çin’de açıklanan ticaret verilerinin olumlu gelmesiyle destek bulsa da beklentilerden kötü gelen enflasyon verilerinin ardından kayıplarını artırdı ve haftayı ekside tamamladı.
Çin dış ticaret dengesi Temmuz ayında $99.00B olan beklentilerin altında $84.65B olarak açıklandı. Temmuzda Çin tüketici enflasyonu yıllık %0.5 artarak altıncı ay üst üste pozitif bölgede gerçekleşti ve %0.3’lük anket beklentisini aştı. Çin ÜFE yıllık %0.8 gerileyerek 2022’de başlayan deflasyon sürecinin devam ettiğini teyit etti.
Ekonomik büyümeye yönelik potansiyel riskler konusunda endişelerin arttığı bir atmosferde ABD endeksleri haftaya sert kayıplarla başladı. ABD’de dış ticaret dengesi -$72.5 olan beklentilerin üstünde -$73.1 olarak açıklandı. ABD borsaları Salı günü ABD tarafından gelen ISM hizmet rakamları sonrası resesyon endişelerinin sakinleşmesiyle kayıplarının bir kısmını telafi etti. ABD Merkez Bankası'ndan (Fed) bazı yetkililer, enflasyonun faiz indirimleri için yeterli seviyede yavaşladığına olan güvenlerinin arttığını söylediler. ABD endeksleri hafta başı yaşanan küresel çapta satış dalgasından sonra normalleşme sürecine girse de kayıplarını telafi edemeyerek haftayı yatay ekside tamamladı.
Para piyasaları, Fed'in büyük çaplı faiz indirimine gitme olasılığıyla temkinli kalmaya devam ederken, dolar endeksi haftayı %0.07 kayıpla 103.135 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.07 primle $1.0916 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.30 kayıpla $1.2759 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, talep endişelerini azaltan ABD işsizlik maaşı verisi ve Ortadoğu'da artan gerginliğin etkisiyle yükseldi. Petrol fiyatları, haftayı %3.71 seviyesinde primle 79.66 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $8714-$9171.5 aralığında seyretti. Hafta başında dünyanın en büyük iki ekonomisi olan Çin ve ABD'deki kötüleşen talep görünümü, enerji ve inşaatta kullanılan bu metalin satışına yol açınca 13 Mart’tan beri en düşük seviye olan $8714’ı test etti. Çin'deki bakır tüketiminin artması ve ABD Merkez Bankası'nın bu yılın ilerleyen dönemlerinde daha büyük faiz indirimleri yapması beklentileriyle destek bulan LME bakır hafta başındaki kayıplarını telafi edemeyerek haftayı %2.82 kayıpla $8831 seviyesinden tamamladı.
Yeni haftada Asya borsaları, istikrarlı yenden destek alan Japonya'daki hisseler öncülüğünde yükseldi. Geçen hafta ABD'de resesyon endişeleri ve değer kazanan yen büyük satışlara neden olmuştu.
İşlemciler, dalgalı işlemlerin görüldüğü haftanın ardından ABD'de açıklanacak enflasyon verisi de dahil olmak üzere Fed para politikası görünümüne yön verebilecek verileri izleyecekler. Yatırımcılar, bu hafta ABD'de açıklanacak ve Fed'in gelecekteki adımlarına ilişkin ipucu verebilecek bir dizi ekonomik veriyi izleyecekler. Piyasalar, Fed'in Eylül'de 25 ya da 50 baz puan büyüklüğünde faiz indirimine gideceği konusunda eşit olarak bölünmüş durumda. İşlemciler bu yıl için 100 baz puan faiz indirimi fiyatlıyorlar. ABD'de günün ilerleyen saatlerinde üretici fiyatları verisi açıklandığında, veri Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi kişisel tüketim harcamaları endeksini (PCE) etkileyebileceğinden piyasalar hareketlenebilir. ABD'de yarın açıklanacak olan Temmuz kişisel tüketim harcamaları endeksinin, aylık enflasyonun %0.2'ye hafif yükseldiğini göstermesi bekleniyor. Perşembe günü ise perakende satış verileri açıklanacak.
Dolar, yatırımcılar ABD'de açıklanacak ekonomik verilerin beklenilenden büyük faiz indirimi olasılığı üzerindeki etkilerini görmeyi beklerken yön bulmakta zorlandı. Dolar endeksi dünkü %0.05 seviyesindeki kayıplarının ardından bugün %0.03 kayıpla 103.110 seviyesinden işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.14 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.05 primle $1.0936 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0.04 seviyesinde primle tamamlamasının ardından %0.27 primle $1.2799 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, beş günlük kazanımları sonlandırarak gerilerken; piyasalar, OPEC'in dün Çin'e ilişkin beklentilerin azalmasıyla 2024'te talep artışı tahminini düşürmesinin ardından talebe ilişkin endişelere odaklandı. Petrol fiyatları, yatırımcıların küresel ham petrol arzını daraltabileceğinden endişelenilen Ortadoğu'daki çatışmaları izlemesiyle dün %3'ün üzerinde yükselmesinin ardından bugün erken işlemlerde geriledi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.79 gerileyerek 81.65 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün, Çin’in ekonomisine yönelik artan endişelerin azalmasından destek bularak %2.23 primle $9028 seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları bugün, ABD ve Çin'den gelecek önemli veriler öncesinde işlem hacmi düşük kalırken yüksek seviyeden gelen satımların etkisiyle %0.86 kayıpla $8950 seviyesinden işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Asya borsaları önceki haftaki kayıpların ardından geride bıraktığımız haftaya bilanço açıklamaları ve merkez bankalarının faiz kararı açıklamaları öncesinde kayıplarla başladı. Asya borsaları, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) politika faizini %0.25'e yükseltmesinin ardından destek buldu. Ayrıca Çin’de açıklanan fabrika faaliyeti verilerinin beklentilerden iyi gelmesiyle Çin hisseleri de destek buldu. Asya borsaları, Meta ve Nvidia'nın desteğiyle büyük teknoloji hisselerindeki kazanımları takip ederek kazanımlarını artırdı ve haftayı primli tamamladı.
Çin'in fabrika faaliyeti Temmuz ayında biraz daha hızlı bir şekilde daraldı ve resmi üretim satın alma yöneticileri endeksi Haziran ayındaki 49.5'ten düşerek 49.4 oldu. Ancak bu rakam, PMI'nin 49.3 olarak gelmesini bekleyen ekonomistlerin tahminlerini aştı.
Önceki hafta sert satış yaşayan ABD endeksleri ABD Merkez Bankası'nın (Fed) kararı öncesinde yatay bir seyir halindeydi. Teknoloji devi Microsoft ile çip üreticisi AMD'nin yapay zeka iş kolunda birbirlerinden farklı sonuçlar açıklaması ise hisse senetleri piyasası üzerinde baskı yarattı. Fed beklentilere paralel bir şekilde faiz oranlarını üst üste sekizinci kez %5.25-%5.50 aralığında sabit tutarken Powell açıklamalarında Eylül ayına göz kırptı ve Çarşamba günü majör ABD endekslerinde genele yayılan alıcılı bir kapanış gerçekleştirdi. Cuma günü açıklanan verilerin ardından ABD endeksleri sert kayıplarla karşılaştı ve haftayı ekside tamamladı.
Haftanın en önemli verisi olan ABD tarım dışı istihdam verisi ise 114,000 ile 175,000 olan beklentilerin altında artarken, işsizlik oranı %4.3 seviyesine yükseldi.
Çin ekonomisine yönelik artan endişelerin yanı sıra Cuma günü açıklanan istihdam verileri, büyük teknoloji şirketlerinin beklentilerin altındaki bilançoları, yatırımcıları güvenli nakit arayışına yönlendirirken, hisse senedi piyasalarında, petrolde ve yüksek getirili para birimlerinde satışa neden oldu.
Dolar Fed kararı öncesinde dar bir aralıkta seyrederken kararın ardından değerini korumaya çalıştı fakat Cuma günü açıklanan ve beklentilerin altında kalan tarım dışı istihdam verisi sonrası kayıplarla karşılaştı. Dolar endeksi haftayı %1.06 kayıpla 103.208 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.47 primle $1.0908 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.57 kayıpla $1.2798 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, petrol talebindeki zayıflığın arz kesintilerinin önüne geçmesiyle üst üste dördüncü haftayı da ekside kapattı. Petrol fiyatları, haftayı %5.32 seviyesinde kayıpla 76.81 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $8915-$9322 aralığında seyretti. Haftaya $9128.5 seviyesinden başlayan LME bakır, Fed toplantısı ve ABD'de açıklanacak verilerden küresel ekonomik görünüme dair daha fazla ipucu beklemesiyle $8915 seviyesine kadar geriledi. Çarşamba günü ise Fed toplantısı sonrasında Fed’in Eylül’de faizleri indireceği beklentilerinin artması ve yatırımcıların riskten kaçınmasıyla $9322 seviyesine kadar yükseldi ve haftayı %0.15 primle $9087 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır Temmuz ayında $8900-$10000 aralığında işlem gördü. 15-18 Temmuz arasında gerçekleşecek Çin toplantısı ve Powell’ın konuşması öncesinde zayıflayan dolar, ABD'de artan faiz indirimi umutları, teşvik önlemleri ve en büyük tüketici Çin'de fiziksel talebin artmasının ardından 08.07 Pazartesi günü $10.000'ı test etti. Artan stoklar ve Çin’deki talep endişelerinin yeniden gündeme gelmesiyle kayıplarını artırarak 25.07 Perşembe günü 28 Mart’tan beri en düşük seviye olan $8900 seviyesini test etti. 3M LME bakır Haziran ayını %3.61 kayıpla $9586 seviyesinden tamamladı.
Yeni haftaya global piyasalar ABD'nin resesyona doğru ilerlediği endişeleri geçen hafta açıklanan ABD istihdam verileri ile başlamış dün ise Japonya borsasındaki tarihi düşüşle devam etti.
Asya borsaları Japonya öncülüğünde toparlanıyor. Japon borsası, geçen hafta küresel borsalarda yaşanan düşüşün, ekonomik kaygıların ve ucuz yenle finanse edilen yatırımların yavaşlamakta olduğu endişesiyle dün 1987'deki Kara Pazartesi satışlarından bu yana en büyük tek günlük düşüşünü kaydetmişti. Aracı kurum Pepperstone'un araştırma müdürü Chris Weston, "Dün Asya piyasalarında marj pozisyonlarının büyük ölçüde kapatılmasından kaynaklanan nefes kesici ve tarihi hareketlerin ardından, bugün açılışta güçlü bir yükseliş bekliyoruz" dedi. Japonya'nın Nikkei endeksi dün %12.4 kayıpla 31,458 seviyesinde kapanmasının ardından bugün açılışta %8'den fazla yükselerek 34,000'in üzerine çıktı.
Fed yetkilileri, piyasaları rahatlatmak için ellerinden geleni yaparken San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, istihdam piyasasında gerileme yaşanmasını önlemenin "son derece önemli" olduğunu söyledi. Daly, gerektiğinde faizleri düşürmeye açık olduklarını ve politikanın proaktif olması gerektiğini de ifade etti. Bu açıklamalar, Fed'in Eylül toplantısında 50 baz puan faiz indirimine gideceği yönündeki piyasa beklentilerini desteklerken, vadeli kontratlar Fed'in Eylül'de belirgin faiz indirimine gitmesine %87 ihtimal veriyor.
Ekonomik büyümeye yönelik potansiyel riskler konusunda endişelerin arttığı bir atmosferde endeksler dün günü düşüşle kapattı. Nasdaq endeksi %3.43, S&P 500 endeksi %3.00 ve Dow Jones endeksi %2.60 seviyesinde kayıplarla günü tamamladı. ABD’de dış ticaret dengesi -$72.5 olan beklentilerin altında -$73.1 olarak açıklandı.
Para piyasaları, Fed'in büyük çaplı faiz indirimine gitme olasılığıyla temkinli kalmaya devam ederken, dolar kayıplarının bir kısmını geri aldı. Dolar endeksi dünkü %0.32 seviyesindeki kayıplarının ardından bugün %0.25 primle 102.946 seviyesinden işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.40 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.29 kayıpla $1.0921 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0.20 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından %0.53 kayıpla $1.2705 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, Ortadoğu'da çatışmanın tırmanmasından kaynaklı arz endişeleri, ABD hizmetler PMI verisinin beklentilerin üzerinde açıklanması ve Libya'nın Sharara petrol sahasındaki üretim kesintisinin etkisiyle önceki seanstaki kayıplarını toparlayarak %1'den fazla yükseldi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %1.21 yükselerek 77.22 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün, dünyanın en büyük iki ekonomisi olan Çin ve ABD'deki kötüleşen talep görünümü, enerji ve inşaatta kullanılan bu metalin satışına yol açınca 13 Mart’tan beri en düşük seviye olan $8714’ı test etti ve günü %2.56 kayıpla $8854.5 seviyesinden tamamladı. 3M LME bakır bugün, ABD'den gelen ve dünyanın en büyük ekonomisinde olası bir resesyona dair korkuları tetikleyen verilerin ardından gelen kasvetli talep görünümü nedeniyle $8779.5 seviyesine kadar geriledi fakat düşük seviyeden gelen alımların desteğiyle %0.64 primle $8912 seviyesinden işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde ABD ve Çin’de açıklanan verilerin yanı sıra önemli şirketlerin bilanço açıklamaları vardı.
Asya borsaları, Çin Merkez Bankası'nın (PBOC) beklenmedik faiz indiriminden hafif destek alsa da haftaya kayıplarla başladı, büyük teknoloji şirketlerinin bilanço açıklamalarının ardından riskten kaçışla birlikte kayıplarını artırdı ve haftayı kayıplarla tamamladı.
Çin Merkez Bankası kısa vadeli politika faizini 10 baz puan düşürdü, buna bağlı olarak uzun vadeli borçlanma maliyetleri ve tahvil getirileri de geriledi. Çin Merkez Bankası bazı finans kuruluşlarına verdiği 200 milyar yuan büyüklüğündeki bir yıllık orta vadeli borç verme imkanı (MLF) faizini 20 baz puan düşürerek %2.40 seviyesine indirdi.
ABD piyasaları, geride bıraktığımız haftaya açıklanacak önemli şirketlerin bilançoları ve ABD verilerinin öncesinde pozitif başladı. ABD seçimleri ve bilanço açıklamaları arasında yön bulamaya çalışan piyasalar, önemli teknoloji şirketlerinin bilançolarının beklentileri karşılayamaması ile birleşince sert satıcılı seanslar geride kaldı. Son dönemde siyasi tarafta yaşanan hareketlilik ve bilançoların piyasayı tatmin edemeyişi dolayısıyla kar realizasyonları yaşanan Amerikan endeksleri veri akışının yoğun olduğu haftada negatif seyir hakim oldu. Haftanın son işlem gününde ise beklentilere paralel gelen kişisel tüketim harcamaları (PCE) verisi ile kayıplarının bir kısmını telafi etti ve haftayı yatay bir şekilde sonlandırdı.
Vadeli işlemler ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Eylül'de %100 olasılıkla faiz indirimine gideceğini fiyatlıyor. Amerika büyüme verisinde %2 olan beklentinin üstünde %2.8 olarak açıklandı. Fed’in izlediği gıda ve enerjiden arındırılmış çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi verisi ise aylık %0.2 artış gösterirken yıllık bazda %2.6 oldu, beklenti sırasıyla %0.2 ve %2.5’ti.
Piyasalar yılın ikinci yarısı için iki faiz indirimi fiyatlıyor. Bu fiyatlama dolar üzerinde baskı yaratmaya başlasa da ABD'deki başkanlık seçimlerine ilişkin belirsizlik doların fazla kayıp vermesini engelliyor. Dolar endeksi haftayı %0.08 kayıpla 104.316 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.18 kayıpla $1.0857 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.36 kayıpla $1.2872 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, dünyanın en büyük ham petrol ithalatçısı Çin'de zayıf talep ve Gazze'de ateşkes sağlanması yönünde beklentiler nedeniyle haftalık bazda üst üste üçüncü haftayı da ekside kapattı. Petrol fiyatları, haftayı %1.82 seviyesinde kayıpla 81.13 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $8900-$9357 aralığında seyretti. Haftaya $9330 seviyesinden başlayan LME bakır, en büyük tüketici Çin’deki talep endişelerinin devam etmesiyle kayıplarını artırarak 28 Mart’tan beri en düşük seviye olan $8900 seviyesini test etti. Haftanın son gününde dolardaki kayıplardan destek bulan LME bakır hafta boyunca baskı altında kalarak haftayı %2.34 kayıpla $9073 seviyesinden tamamladı.
Çarşamba günü sonuçlanacak Fed toplantısı ve Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisinin yanı sıra başlıca şirketlerin bilançoları öncesinde tahvil, döviz ve hisse piyasalarında temkinli işlemler görüldü.
Asya piyasaları bugün Japonya Merkez Bankası'nın iki günlük toplantısının başlamasıyla kayıplarla karşılaştı.
Piyasalar Fed’in yarın faiz indirimine gideceğine neredeyse hiç ihtimal vermezken Eylül'de 25 baz puan büyüklüğünde faiz indirimi fiyatlıyorlar ve bu nedenle yetkililerin gevşeme yanlısı açıklamalarda bulunmasını bekliyorlar.
Geçen hafta sert satış yaşayan ABD endeksleri Cuma günü gelen zayıflayan PCE verisiyle Eylül ayında faiz indirimine kesin gözüyle bakan piyasa sayesinde haftanın ilk gününde yatay seyretti. Nasdaq endeksi %0.07 ve S&P 500 endeksi %0.08 seviyesinde primlerle Dow Jones endeksi ise %0.12 seviyesinde kayıpla günü tamamladı.
Dolar, Fed’in başlayacak olan para politikası toplantısı öncesinde dar aralıkta işlem gördü. Dolar endeksi dünkü %0.24 seviyesindeki primlerinin ardından bugün %0.16 primle 104.732 seviyesinden işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.35 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.13 kayıpla $1.0805 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0.10 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından %0.24 kayıpla $1.2828 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, dünyanın en büyük petrol üreticisi Çin'de talebe dair endişeler görülürken dün kaydettiği kayıpları sürdürerek geriledi, piyasalar Ortadoğu'da çatışmaların tırmanması olasılığından etkilenmedi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.36 gerileyerek 79.49 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün, yatırımcıların bu haftaki Fed toplantısı ve ABD'de açıklanacak verilerden küresel ekonomik görünüme dair daha fazla ipucu beklemesiyle, üç haftalık düşüşün ardından günü %0.53 kayıpla $9025 seviyesinden tamamladı. 3M LME bakır bugün, küresel büyüme ivmesinin yavaşlaması ve riskten kaçınma duygusunun etkisiyle $8915 ile Mart ayından itibaren en düşük seviyeyi test etti ve %0.58 kayıpla $8973 seviyesinden işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımızda hafta piyasaların gündeminde zayıf Çin verilerinin yanı sıra Çin-ABD ticaret geriliminin artması, ABD başkanlık seçim süreci ve eski ABD Başkanı Donald Trump'a düzenlenen suikast girişimi vardı.
Asya borsaları yatırımcılar ABD'de Kasım ayında düzenlenecek başkanlık seçimlerini Trump'ın kazanması olasılığını ve bu durumun Çin için ne anlama gelebileceğini değerlendirirken haftaya kayıplarla başladı. Çin ve ABD arasında ticaret konusundaki gerilimin artması ve Çin'de beklentilerin altında kalan ekonomik verilerin etkisiyle Asya endeksleri teknoloji hisseleri öncülüğünde haftayı kayıplarla tamamladı.
Çin Ulusal İstatistik Bürosu’nun verilerine göre ülke ekonomisi yılın 2. çeyreğinde önceki yılın aynı dönemine kıyasla %4.7 ile %5.1 olan beklentilerin altında büyüdü. Bu, 2023’ün ilk çeyreğinden beri görülen en yavaş büyüme olarak kayda geçti. Çin Haziran ayı perakende satışlar geçen senenin aynı dönemine göre %3.3 olan beklentilerin altında %2.0 olarak açıklanırken kentsel yatırımlar ise %3.9 ile beklentilere paralel açıklandı.
ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın son zamanlarda açıklanan enflasyon verilerinin, tüketici fiyatlarının kontrol altına alınıyor olduğuna yönelik "güveni biraz artırdığını" söylemesiyle haftaya primli başladı. ABD'de açıklanan imalat ve işsizlik başvuruları verilerinin istihdam piyasasında önemli ölçüde bir yavaşlamaya işaret etmemesiyle kayıplarla karşılaşan ABD borsaları haftayı karışık bir şekilde tamamladı.
ABD perakende satış verilerinde aylık bazla %0.3 düşmesi beklenirken %0.0 olarak açıklandı. Fed vadeli işlemleri Eylül'de faiz indirimine gidileceğini kesin olarak fiyatlarken 2025 yılı Ocak ayının sonuna kadar da iki faiz indirimi daha bekleniyor.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Temmuz ayı toplantısında faiz oranlarında bir değişiklik yapmadı. ECB Başkanı Lagarde toplantı sonrasında yaptığı açıklamada faiz indirimi için önceden belirlenmiş bir patika olmadığının ve verilere bağlı karar alınmaya devam edileceğinin altını çizdi.
Dolar Fed yetkililerinden gelen açıklamaların Eylül'de faiz indirimi beklentilerini artırmasıyla dört ayın dip seviyesine yaklaştı ve düşük seviyeden gelen alımlarla haftayı %0.29 primle 104.396 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.27 kayıpla $1.0877 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.56 kayıpla $1.2919 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, güçlü dolar ile ekonomiye ilişkin karışık sinyallerin yatırımcı iştahı üzerinde baskı oluşturmasıyla üst üste ikinci haftayı da ekside kapattı. Petrol fiyatları, haftayı %2.82 seviyesinde kayıpla 82.63 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $9283-$9919.5 aralığında seyretti. Haftaya $9900 seviyesinden başlayan LME bakır, en büyük tüketici Çin'den gelen zayıf ekonomik veriler ve küresel depoların çoğunda artan stokların etkisiyle baskı altında kalarak haftayı %5.94 kayıpla $9290 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, Çin Merkez Bankası'nın (PBOC) beklenmedik faiz indiriminden hafif destek alsa da yeni haftada geriledi. Çin Merkez Bankası kısa vadeli politika faizini 10 baz puan düşürdü, buna bağlı olarak uzun vadeli borçlanma maliyetleri geriledi.
ABD hisse senetleri Nisan ayından bu yana geçirdikleri en kötü haftanın ardından, piyasaların büyük teknoloji şirketlerinin hisselerinin bilanço sezonunun başlangıcına odaklanmasıyla yükseldi. Hafta sonunda Joe Biden'ın seçim kampanyasını sonlandırdığı açıklamasının ise endekslerde etkisi olmadı. Tesla ve Alphabet'in New York borsa kapanışı sonrasında açıklayacakları bilançoları bekliyorlar. İki şirketin de hisseleri bugün keskin yükseldi. Nasdaq endeksi %1.58 ve S&P 500 endeksi %1.08 ve Dow Jones endeksi %0.32 seviyesinde primlerle günü tamamladı.
Piyasalar yılın ikinci yarısı için iki faiz indirimi fiyatlıyor. Bu fiyatlama dolar üzerinde baskı yaratmaya başlasa da ABD'deki başkanlık seçimlerine ilişkin belirsizlik doların fazla kayıp vermesini engelliyor. Dolar endeksi dünkü %0.08 seviyesindeki kayıplarının ardından bugün %0.16 primle 104.480 seviyesinden işlem görüyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.11 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.36 kayıpla $1.0850 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün dolar karşısında günü %0.10 seviyesinde primle tamamlamasının ardından %0.16 kayıpla $1.2911 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, üst üste iki işlem günü kaydettiği düşüş sonrası yatay seyrederken, yatırımcılar yüksek arz ve zayıf talep beklentileri nedeniyle temkinli kaldı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.04 yükselerek 82.43 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün, en büyük tüketici Çin'de yeni teşvik önlemlerinin alınmaması ve talep endişeleri nedeniyle günü %0.58 kayıpla $9236.5 seviyesinden tamamladı. 3M LME bakır bugün, son politika taahhütlerinin hayal kırıklığı yaratmasının ardından, Çin'deki talep görünümüne ilişkin endişelerin artması ve doların gücünün korumasının baskısıyla %0.99 kayıpla $9145.5 seviyesinden işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
5 Temmuz Cuma günü açıklanan ve istihdam piyasasında arz talep koşullarının normalleştiğini gösteren ABD istihdam verilerinin ardından piyasaların gözü geride bıraktığımız haftada ABD enflasyon verilerindeydi. ABD gündeminde, ABD bilanço sezonu, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın açıklamaları ve ABD seçimleri varken Çin tarafında enflasyon ve ticaret verileri izlendi.
Asya piyasaları Pazartesi günü, yatay bir açılış yaptı. Powell'ın açıklamaları öncesinde Wall Street’e paralel yükselen Asya borsaları, Çin’de Haziran ayında %0.4 olan beklentilerin altında %0.2 olarak açıklanan tüketici enflasyonu verisinin ardından geriledi. Çin’in 22 Temmuz’dan başlamak üzerine açığa satış kuralı onaylaması sonrası Çin hisseleri destek buldu. Çin’de ithalat %2.8 olan beklentilerin altında %2.3 daralma gösterirken ihracat ise %8 olan beklentilerin üzerinde %8.6 büyüme gösterdi. Çin endeksleri 15 Temmuz’da açıklanan Çin büyüme verileri öncesinde geride bıraktığımız haftayı küçük primlerle tamamladı.
Geride bıraktığımız hafta piyasalarda Fed Başkanı Jerome Powell, Salı günü başlayan ve ABD Kongresi önünde iki gün süren sunumu dikkat çekti. Powell Çarşamba günü Temsilciler Meclisi finansal hizmetler komitesine hitaben yaptığı konuşmada, güçlü verilerin devam etmesi halinde merkez bankasının faizleri indirmesine zemin hazırlanacağını söyledi. Ayrıca yatırımcıların Perşembe günü açıklanmış olan ABD tüketici fiyatları verisini beklemesiyle ABD borsaları haftaya yatay başladı. Powell faiz indirimi konusunda net sinyal vermekten kaçınırken yapılan açıklamalar ABD piyasalarını pozitif olarak etkiledi. Beklentilerden az yükselen ABD tüketici fiyatları verisinin ardından ABD borsaları kazanımlarının bir kısmını kaybetse de haftayı pozitif tamamladı.
ABD'de açıklanan verilere göre tüketici fiyatlar geçen yılın aynı dönemine göre %3 ile %3.1 olan beklentilerden az yükseldi. Verinin ve Fed yetkililerinden gelen enflasyonun kontrol altına alınıyor olduğuna işaret eden açıklamaların ardından Eylül ayı için faiz indirimi beklentileri %99 seviyesine yükseldi.
ABD enflasyon verisinin ardından Fed’in Eylül ayında faiz indirimine gideceği beklentilerinin kuvvetlenmesiyle Avrupa endekslerinde alıcılı bir haftayı geride bıraktı.
Hafta başında 13 Haziran'dan bu yana en düşük seviyeye gerileyen dolar endeksi Powell’ın konuşmalarının ardından ve düşük seviyeden gelen alımlarla biraz toparlansa da haftayı %0.75 kayıpla 104.093 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.65 primle $1.0906 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %1.44 primle $1.2992 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, baş ham petrol ithalatçısı Çin'de açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin altında gelmesinin ardından geriledi. Petrol fiyatları, haftayı %1.74 seviyesinde kayıpla 85.03 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta $9708.5-$10000 aralığında seyretti. Haftaya $10000 seviyesinden başlayan LME bakır, Çin’de açıklanan enflasyonun hayal kırıklığı yaratmasının ardından kayıplarla karşılaştı. Stoklardaki bakır artışının da etkisiyle haftayı %0.93 kayıpla $9.877 seviyesinden tamamladı.
Global piyasalarda yatırımcılar ABD'de Kasım ayında düzenlenecek başkanlık seçimlerini Trump'ın kazanması olasılığını ve bu durumun Çin’e nasıl yansıyacağı konusunda beklemede başladı.
Yatırımcılar, Kasım ayındaki seçimleri kazanacağı düşünülen ve eski ABD Başkanı Donald Trump'a Cumartesi günü düzenlenen suikast girişiminin etkilerini değerlendirdiler.
Çin Ulusal İstatistik Bürosu’nun verilerine göre ülke ekonomisi yılın 2. çeyreğinde önceki yılın aynı dönemine kıyasla %4.7 ile %5.1 olan beklentilerin altında büyüdü. Bu, 2023’ün ilk çeyreğinden beri görülen en yavaş büyüme olarak kayda geçti. Çin Haziran ayı perakende satışlar geçen senenin aynı dönemine göre %3.3 olan beklentilerin altında %2.0 olarak açıklanırken kentsel yatırımlar ise %3.9 ile beklentilere paralel açıklandı.
Fed Başkanı Jerome Powell, dün ABD'de ikinci çeyrek dönemde açıklanan enflasyona ilişkin verilerin, enflasyonun Fed'in hedefi olan %2 seviyesine sürdürülebilir şekilde gerilediğine yönelik güveni biraz artırdığını söyledi. Piyasalar Fed'in Eylül'de 25 baz puan faiz indirimine gideceğini kesin olarak fiyatlarken yıl sonuna kadar da 65 baz puan indirim yapılmasını bekliyor. 3 büyük ABD endeksi haftanın ilk gününü küçük primlerle tamamladı. Nasdaq endeksi %0.40, S&P 500 endeksi %0.28 ve Dow Jones endeksi %0.53 seviyesinde primlerle günü tamamladı.
Dolar, Fed Başkanı Jerome Powell'ın yaptığı açıklamaların Eylül'de faiz indirimi beklentilerini kuvvetlendirmesiyle yaklaşık beş haftanın dip seviyesine yakın seyrederken kripto para birimleri eski başkan Donald Trump'ın yeniden başkan seçilebilme olasılığının artmasıyla değer kazandı. Dolar endeksi dün günü %0.09 primle tamamlamasının ardından bugün %0.17 primle 104.363 seviyesinde yatay seyrediyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.11 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.08 kayıpla $1.0885 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dolar karşısında dün günü %0.20 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.10 kayıpla $1.2953 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, Çin'de yavaşlayan ekonominin talebi azalttığı endişeleriyle gerilese de Fed'in Eylül itibariyle faizleri indirmeye başlayacağı beklentilerinin kuvvetlenmesi kayıpları sınırladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.29 gerileyerek 84.6 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır, Çin'den gelen zayıf ekonomik veriler ve küresel depoların çoğunda artan stokların baskısıyla %1.25 kayıpla $9645 seviyesinde seyrediyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde haftanın en önemli verisi olan ABD tarım dışı istihdamının yanında ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın açıklamaları vardı.
Pazar günü 50 seviyesinin altında 49.5 olarak açıklanan Çin'de resmi imalat PMI verisinin ardından haftaya karışık başlayan Asya borsaları Powell'ın ABD'de faiz indirimlerinin çok uzakta olmadığı beklentilerine işaret eden açıklamalarıyla destek buldu, yenin 38 yılın dip seviyelerine yakın seyri ise işlemcilerin Japonya'da piyasaya müdahale endişelerini sürdürdü. Asya borsaları, Samsung'un iki çeyrek kârının 15 katın üzerinde yükseleceğini öngördüğünü açıklamasının ardından haftayı 27 ayın zirvesine yakın yatay tamamladı.
Önceki hafta beklentilere paralel açıklanan PCE verilerinin ardından ABD endeksleri yeni haftaya yatay artıda başladı. ABD borsaları, Powell’ın ABD'de faiz indirimlerinin çok uzakta olmadığı beklentilerine işaret eden açıklamalarıyla destek buldu. Powell, ABD'nin "dezenflasyonist bir yola" girdiğini söyledi ancak merkez bankası yetkililerinin faizleri indirmeyi değerlendirmeden önce daha fazla veriye ihtiyaçları olduğunu ifade etti. Aynı zamanda geçen haftaki verilerin umut verici bir tablo ortaya koyduğunu ifade etti. ABD borsaları Perşembe günü Kurtuluş Günü sebebiyle kapalıydı. ABD borsaları, Cuma günü açıklanan ABD tarım dışı istihdamının 206,000 ile 190,000 olan beklentilerin üzerinde artmasının ardından haftayı primli tamamladı.
Euro bölgesi, yıllık TÜFE enflasyonu %2.5 seviyesine gerilerken, yıllık çekirdek enflasyon %2.9 ile beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti. Üretici fiyatları ise Mayıs'ta aylık ve yıllık bazda sırasıyla %0.2 ve %4.2 ile beklentilerin üzerinde gerileyerek enflasyona ilişkin olumlu sinyal verdi.
Dolar, Powell’ın açıklamalarının ardından değer kaybetse de Cuma günü açıklanan ABD tarım dışı istihdam verisinin ardından kayıplarının bir kısmını telafi ederek haftayı %0.94 kayıpla 104.875 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %1.15 primle $1.0836 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %1.31 primle $1.2808 seviyesinden tamamladı.
Nisan sonundan bu yana arza ilişkin endişeler ve yaz mevsiminde güçlü talep beklentileriyle zirve seviyelere yakın seyreden petrol fiyatları üst üste dördüncü haftayı artıda kapattı. Petrol fiyatları, haftayı %0.15 seviyesinde primle 86.54 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, hafta boyunca zayıflayan dolar, ABD'de artan faiz indirimi umutları, teşvik önlemleri ve en büyük tüketici Çin'de fiziksel talebin artmasının ardından Cuma günü ABD’de açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen tarım dışı istihdamının desteğiyle $10.000 seviyesini test etti ve haftayı %4.01 primle $9.970 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, yeni haftada Powell'ın bugün yapacağı konuşmada para politikasında gevşeme yanlısı açıklamalarda bulunacağı beklentisiyle Wall Street'e paralel olarak yükseldi.
Fed Başkanı Jerome Powell, bugün ABD Kongresi önünde iki gün sürecek sunumuna başlayacak. İstihdam piyasasında zayıf seyire işaret eden verilerin ardından bu yıl faiz indirimi ihtimalinin arttığını düşünen yatırımcılar Eylül'de faiz indirimine gidilmesine %80'e olasılık veriyorlar. Yatırımcılar ayrıca Perşembe günü açıklanacak olan ABD tüketici fiyatları verisini bekliyorlar. Enflasyonun Haziran'da yıllık bazda %3.3'ten %3.1'e gerilediği, çekirdek enflasyonun ise %3.4 seviyesinde sabit kaldığı tahmin ediliyor. Yatırımcılar yıl sonuna kadar 50 baz puan yani iki faiz indirimine gidileceğine tam olasılık veriyorlar. Nasdaq endeksi %0.28 ve S&P 500 endeksi %0.10 seviyesinde primlerle Dow Jones endeksi ise %0.08 seviyesinde kayıpla haftanın ilk işlem gününü tamamladı.
Dolar, Cuma günü beklentilerden zayıf gelen tarım dışı istihdam verilerinin etkisi altında kalmaya devam ederek başlıca para birimleri karşısında yaklaşık dört haftanın dip seviyesine yakın seyretti. İşlemciler Fed Başkanı Jerome Powell'ın gün içinde yapacağı açıklamalarını bekliyorlar. Euro, Fransa'da hiçbir partinin parlamentoda çoğunluğu sağlayamadığı sürpriz seçim sonuçlarının ardından kaydettiği kayıpların bir kısmını telafi etti. Dolar endeksi dün günü %0.10 primle tamamlamasının ardından bugün %0.08 primle 105.085 seviyesinde yatay seyrediyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.13 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.05 kayıpla $1.0819 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dolar karşısında dün günü %0.03 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.02 primle $1.2806 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, Beryl kasırgasının ABD'nin Teksas eyaletindeki petrol tesislerinde öngörülenden daha az hasara yol açmasının ardından hafifleyen arz endişeleriyle kayıplarını sürdürdü. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.24 gerileyerek 85.54 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır, dün 15-18 Temmuz arasında gerçekleşecek Çin toplantısı ve Powell’ın konuşması öncesinde $10000 seviyesini test etti ve bugün piyasa katılımcılarının temkinli davranmasıyla %0.05 primle $9902 seviyesinden işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta küresel piyasalarda ABD’de kişisel tüketim harcamaları (PCE) dışında ABD başkanlık yarışındaki münazaralar ve Fed yetkililerinin açıklamaları öne çıktı.
Çin piyasaları ABD başkanlık seçimine ilişkin endişelerle geriledi. Çin piyasaları, yatırımcıların Biden ve Trump'ın Beijing ile son yıllarda daha da bozulan ticari ilişkilere dair neler söyleyebileceği konusunda tedirgin bir seyir izledi. Çin ile ticaret ilişkilerinde sert bir yaklaşım benimseyen Biden ve Trump, Çin'den ithal ürünlere gümrük vergileri getirmişlerdi. Ancak Asya borsaları ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu yıl faizleri düşüreceğine dair haberlerle art arda beşinci ayı artıda tamamladı.
Avrupa borsaları büyük şirketlerden gelen olumsuz haberler ve Fransa seçimleri öncesinde hafta boyunca değer kaybetti.
Hafta başında ABD hisse senetleri karışık bir performans sergilerken, teknoloji hisselerinin tekrar harekete geçmesi endeksleri destekledi. ABD endeksleri yoğun veri akışının ve ABD seçim münazaralarının ardından haftayı karışık tamamladı.
Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan PCE bir önceki yılın aynı ayına göre ise beklentilere paralel olarak %2.6 yükseldi ve ılımlı artışlar sergileyerek enflasyonist baskıların azaldığına işaret etti. Ayrıca Perşembe günü 2. Çeyrek büyüme revizyonu açıklandı. Veri %1.4 olarak açıklanarak beklentilere paralel bir şekilde kayda geçti.
ABD Başkanı Joe Biden'ın Donald Trump'a karşı başkanlık yarışındaki münazarasındaki sönük performansı tüm dünyada şaşkınlık yarattı ve Biden'ın adaylıktan çekilmesi konusunda çağrılara yol açtı. Ayrıca Atlanta Fed Başkanı Bostic de yılın son çeyreğinde bir faiz indirimi beklediğini dile getirdi.
Hafta başında Fed yetkililerinden gelen şahin açıklamalarla yükselse de kazanımlarının bir kısmını geri vererek haftayı yatay %0.07 primle 105.866 seviyesinden tamamladı. Fed başkanı Michelle Bowman enflasyon görünümüne ilişkin yukarı yönlü risklerin altını çizdi Başkan Lissa Cook enflasyonun bu yıl kademeli olarak ve 2025’te de daha hızlı bir şekilde iyileşmesi beklendiğinden gelecekte faiz indirimlerinin uygun olabileceğini belirtti. Euro dolar karşısında haftayı %0.21 primle $1.0713seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.02 kayıpla $1.2642 seviyesinden tamamladı.
Altın fiyatları 2300 ün altına gerileyerek iki haftanın dip seviyesini görmesinin ardından tekrar toparlandı.
Petrol fiyatları, Fed'in yakında faiz indirimine başlayacağına dair beklentilerin kuvvetlenmesiyle yükseldi ve art arda üçüncü haftalık kazanımını kaydetti. Petrol fiyatları, haftayı %1.37 seviyesinde primle 86.41 dolardan tamamladı.
3M LME bakır, hafta başında güçlenen doların satışları tetiklemesi, en büyük tüketici Çin'de talep büyümesinin durması ve artan stokların baskısı ile kayıplarla karşılaştı ve 17 Nisan’dan beri en düşük seviye olan $9485.5’ı test etti. 3M LME bakır, haftanın son günüde düşük seviyeden gelen alımların destek bulsa da haftayı %0.97 kayıpla $9.586 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır Haziran ayında $9485.5-$10238 aralığında işlem gördü. Haziran ayının başında zayıflayan dolara rağmen Çin'deki zayıf talebin satışları hızlandırmasıyla üç haftadan bu yana ilk kez metrik ton başına $10.000'ın altına düştü. Güçlenen doların satışları tetiklemesi, en büyük tüketici Çin'de talep büyümesinin durması ve artan stokların baskısı ile kayıplarla karşılaştı ve 26.06 Çarşamba günü 17 Nisan’dan beri en düşük seviye olan $9485.5’ı test etti. 3M LME bakır Haziran ayını %4.80 kayıpla $9586 seviyesinden tamamladı. Bakır fiyatları Mayıs 2023’ten bu yana en büyük aylık düşüşünü kaydetti.
Haftaya yatay başlayan Çin endeksleri bugün de karışık seyrini sürdürdü. Çin'de resmi imalat PMI verisi büyüme hedefine ilişkin soru işaretlerini artırdı. Pazar günü açıklanan resmi imalat PMI verisi Mayıs ayındaki gibi Haziran ayında da 50 seviyesinin altında 49.5’te kaldı. Yeni haftaya primli başlayan Asya borsaları yenin 38 yılın en düşük seviyelerinde seyretmesi nedeniyle karışık seyrediyor.
ABD başkanlık seçimlerine dair potansiyel riskleri değerlendirmeye çalışan yatırımcılar haftanın ilk işlem gününde beklemede kaldı. Independence day sebebiyle ABD borsaları Perşembe günü işlem görmeyecek. Geride bıraktığımız hafta beklentilere paralel açıklanan PCE verisinin ardından piyasalarda bu hafta Cuma günü açıklanan istihdam ve işsizlik verileri yakından izlenecek. ABD’de 48.7’den 49.1’e artması beklenen ISM imalat verisinin 48.5 olarak açıklanması yüksek borçlanma maliyetlerinin imalat sektöründeki negatif etkilerini gösterdi. Günün ilerleyen saatlerinde Fed başkanı Jerome Powell, Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından düzenlenen bir etkinlikte konuşma yapacak.
Dolar ABD Hazine tahvil getirilerinin yükselmesinden destek bulurken yuan ve 1986'dan bu yana en düşük seviyesine gerileyen yen gibi getirisi düşük para birimleri baskı altında kaldı. Dolar endeksi dün günü %0.02 kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.04 kayıpla 105.854 seviyesinde seyrediyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.23 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.06 kayıpla $1.0732 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dolar karşısında dün günü %0.04 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.19 primle $1.2671 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları belirgin bir değişim göstermezken seyahatlerin arttığı yaz mevsiminde yakıt talebinin de artacağı ve ABD'de faiz indirimlerine gidileceği beklentileriyle dün gördüğü iki ayın zirvesine yakın seyretti. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.23 yükselerek 86.8 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün, İngiltere’deki artan stoklar ve Çin talebine dair endişelerle $9530 seviyesine kadar gerilese de zayıf dolardan gelen destekle günü %0.52 primle $9636 seviyesinden tamamladı. 3M LME bakır bugün, Güney Kore'de stokların çekilmesinin arz fazlası baskısını hafifletmesiyle desteklenerek $9749.5 seviyesine kadar yükseldi ve %0.80 primle $9714 seviyesinden işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Bilançolara ilişkin iyimserlik ve Fed'in 2024 yılı sona ermeden faiz indirimlerine başlayabileceği yönündeki beklentilerin artması nedeniyle ABD hisse senetlerini öncülüğünde hisse senedi piyasalarında geride bıraktığımız hafta olumlu bir hava hakimdi. Nasdaq ve S&P ,teknoloji hisselerinin yükselişe geçmesiyle rekor seviyelere yükseldi.
Beklenenden düşük tüketici enflasyonu ve üretici fiyatları bu yıl parasal gevşeme umutlarını yeniden canlandırsa da diğer taraftan pazar günü Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, ABD merkez bankasının faizleri düşürmek için Aralık ayına kadar beklemesinin makul olduğunu söylemesi de beklentilere gölge düşürdü. Fed Başkanlarından Barkin enflasyon rakamlarının cesaret verici olduğunu ancak daha fazla veriye ihtiyaç olduğunu söyledi. Fed Başkanı Williams ise ekonominin güçlü olduğunu ve meslektaşı gibi faiz indirimi için daha fazla veriye ihtiyaç olduğunu belirtti. ABD’de sanayi üretiminin Mayıs ayında arttığını gösteren veri ile beklentilerin altında kalan perakende satış verileri haftanın ilk işlem günündeki güçlü başlangıcın ardından Salı günü karışık seyir seyre neden oldu.
ABD piyasalarının kapalı çarşamba gününde, piyasalar genelinde görece düşük işlem hacimleri izlendi. Perşembe günü geri dönen Wall Street'te teknoloji hisselerinde düşüş yaşandı. Düşüşün küresel piyasalara da yansıması ve Euro Bölgesi'nde ticari faaliyetlerin yavaşladığını gösteren verilerin etkisiyle Avrupa endeksleri de değer kaybetti.
Avrupa’da TÜFE verisi, beklentileri karşıladı. PMI verileri, euro bölgesinde ekonomik aktivitenin yavaşladığını, ABD’de ise ivme kazandığını gösterdi. Bu nedenle dolar güçlenirken euro zayıfladı. Avrupa'daki siyasi görünüme ilişkin endişeler devam etti.
Asya borsaları, hafta başında 26 ayın zirvesine yükselmesinin ardından kâr realizasyonuna gidilmesiyle haftayı ekside kapattı. Çin Merkez Bankası (PBOC) son haftalarda açıklanan ve ekonominin yalpaladığına işaret eden verilere rağmen gösterge faizleri beklentilere paralel olarak sabit tuttu.
3M LME Bakır, pazartesi günü, en büyük bakır tüketicisi Çin'in sanayi üretiminin Mayıs ayında beklenenden zayıf olduğunu gösteren verilerin ardından $9.587 seviyesine geriledi, güçlenen dolar da, bakır üzerinde baskı yarattı. 3M LME bakır, salı günü $9.551 ile sekiz haftanın en düşük seviyesini görmesinin ardından fonların, düşük seviyelerden pozisyon almasıyla hafif toparlandı. Çin Merkez Bankası, çarşamba günü yaptığı açıklamada, destekleyici parasal duruşa bağlı kalacağını ve döviz kurunun aşırı yükselmesini kararlılıkla önleyeceğini belirtti. Anglo American'ın Şili'deki Los Bronces madenindeki bakır üretiminin gelecek yıl ortalama tarihi seviyelerin neredeyse üçte birine düşecek olması madenlerin durumu ile ilgili endişeleri ve dolayısıyla arz endişelerini arttırdı. LME'deki bakır fiyatlarının, sadece bir ay önce ulaştığı $11.000’ın üzerindeki rekor zirvesinden, $ 9.551’a kadar düşmesi nedeniyle, bakır son kullanıcıları alıma geçti. LME bakır söz konusu haber akışının etkisiyle bir miktar toparlansa da haftayı %0.95 kayıpla $9.680 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, yeni haftada yatırımcıların enflasyonda düşüşe işaret etmesini beklediği kişisel tüketim harcamaları (PCE) verisi öncesinde geriledi.
Yatırımcılar bu hafta Cuma günü açıklanacak olan Fed'in temel enflasyon göstergesi kabul ettiği PCE verisini izleyecekler. Endeksin Mayıs'ta %2.6 ile üç yılı aşkın sürenin en düşük seviyesine gerilemesi bekleniyor. Verinin tahminlerden düşük açıklanması durumunda Fed'in Eylül ayı itibariyle faiz indirimine gideceği tahminlerinin kuvvetlenmesi bekleniyor. Vadeli işlemlere göre, Eylül'de faiz indirimi olasılığı %65 olarak fiyatlanıyor.
Bir süredir değer kaybeden yen dolar karşısında 160 seviyesine yakın seyretmeye devam ederken işlemciler Japon yetkililerin para birimini desteklemek için piyasaya müdahale edebileceği olasılığı karşısında tetikte kaldı, dolar ise değer kazandı. Öte yandan, yen diğer başlıca para birimleri karşısında düşüşünü sürdürdü ve euro dün 171.49 yen ile tarihi zirveyi gördü. Euro son olarak %0.1 düşüşle 171.08 yen seviyesinde işlem gördü. Dolar endeksi dün günü %0.27 kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.26 primle 105.746 seviyesinde seyrediyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.38 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.27 kayıpla $1.0703 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dolar karşısında dün günü %0.27 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.01 kayıpla $1.2677 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, yaz mevsiminde yükselmesi beklenen talebin fiyatlara destek sağlamasına karşılık yatırımcıların PCE verisi öncesinde temkinli kalmasıyla dün yükselmesinin ardından bugün belirgin bir değişim göstermedi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.08 yükselerek 86.08 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün, en büyük tüketici Çin'den gelen talebin azalmasına ilişkin endişelerin tüccarları endişelendirmesiyle günü %0.37 kayıpla $9644 seviyesinden tamamladı. 3M LME bakır bugün, güçlü dolar ve Çin'deki zayıf talep ile baskı altında kalarak %0.58 kayıpla $9588 seviyesinden işlem görüyor.
İndir
