Bültenler
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde ABD’de açıklanan verilerin yanı sıra Çin ekonomisi hakkındaki gelişmeler vardı.
Asya borsaları geride bıraktığımız haftaya temkinli başlasa da Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) politika faizini sabit tutması ve Çinli yetkililerin piyasaları stabil hâle getirmek üzere 2 trilyon yuan (278 milyar dolar) büyüklüğünde bir kurtarma paketini değerlendirdiklerine ilişkin haberlerle üç haftadır verdiği kayıpların ardından haftayı primle tamamladı. Çip üreticisi Taiwan Semiconductor Manifacturing (TSMC) şirketinin yapay zeka uygulamalarında kullanılan yüksek kaliteli çiplere olan talebin arttığını söyleyerek geçen hafta kâr tahminini yukarı revize etmesinden bu yana çip sektörü hisselerine destek sağladı.
ABD endeksleri açıklanan güçlü makro verilerin desteğiyle hafta boyunca yükseldi. ABD’de İmalat PMI 47.6 olan beklentinin üzerinde 50.3 olurken Hizmet PMI 52.9 ile 51.5 olan beklentinin üzerinde açıklandı. ABD'de Çarşamba günü açıklanan gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH) verileri, dünyanın en büyük ekonomisinin resesyona girebileceği tahminlerinin aksine ABD ekonomisinin dördüncü çeyrekte beklentilerin üzerinde büyüdüğünü gösterdi. ABD kişisel tüketim harcamaları Aralık ayında %0.4 olan beklentilerin üzerinde %0.7 olarak açıklandı.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) faizleri %4.5'te sabit tutarken enflasyonla mücadele konusundaki kararlılığını yineledi.
Dolar, ABD ekonomisinin dirençli olduğu yönünde göstergelerle üst üste üçüncü haftayı da artıda kapattı. Dolar endeksi haftayı %0.14 primle 103.433 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.41 kayıpla $1.0852 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.02 primle $1.2702 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, Aralık ayından bu yana en yüksek seviyeyi kaydetmesinin ardından Cuma günü geriledi ancak ABD'de ekonomik büyümeye ilişkin olumlu işaretler ve Çin'de ekonomiye destek politikalarının yakıt talebine ilişkin iştahı kuvvetlendirmesiyle haftayı Ekim'den bu yana en büyük kazanımla tamamladı.
3M LME bakır en büyük tüketici Çin’in ekonomiyi destekleyici daha çok teşvik açıklamalarında bulunacağı beklentilerinin güçlenmesiyle 2 Ocak’tan beri en yüksek seviye olan $8599’ı test etti. 3M LME bakır dolardaki kazanımların baskısı ve yüksek seviyeden gelen satışların etkisiyle kazanımlarının bir kısmını geri vererek haftayı %1.78 primle $8529 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, yeni haftada Hong Kong mahkemesinin ağır borç yükü altındaki Çinli gayrimenkul geliştirme şirketi Evergrande'nin tasfiyesine karar vermesinin ardından geriledi.
Yatırımcılar Evergrande'ye ilişkin mahkeme kararının nasıl gerçekleşeceği ve ülkenin kırılgan emlak piyasası üzerinde nasıl bir etkisi olacağını izleyecekler.
Bu hafta odak noktasının Fed'in yarın sona erecek para politikası toplantısı ve sonrasında Fed Başkanı Jerome Powell'ın yapacağı konuşma olacak. Yatırımcılar aynı zmaanda Avrupa'da enflasyon verileri, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) para politikası toplantısı ve ABD'de açıklanacak isithdam verilerini izleyecekler. Fed, Aralık'ta piyasaları gevşeme yanlısı tavır göstererek şaşırtmış ve 2024 yılında toplam 75 baz puan faiz indirimi öngördüğünü açıklamıştı. Böylece yıl sonunda risk iştahının artmasıyla yükselişler kaydedilmiş, işlemciler ilk faiz indiriminin Mart'ta geleceğini fiyatlamışlardı. Piyasalar artık Fed'in Mart'ta faiz indirimine gitme olasılığını %47 olarak fiyatlıyor. Geçen ay aynı olasılık %88 olarak fiyatlanıyordu. Aynı zamanda bu yıl için fiyatlanan toplam faiz indirimi de geçen ayki 160 baz puan seviyesinden 134 baz puana düştü. Nasdaq endeksi %1.12, S&P 500 endeksi %0.76 ve Dow Jones endeksi %0.59 seviyesinde primlerle günü tamamladı.
Dolar, işlemciler faiz indirimlerine ilişkin ipucu edinmek için Fed'in yarın açıklayacağı faiz kararını beklerken dar aralıkta seyretti. Dolar endeksi dün günü %0.17 primle tamamlamasının ardından bugün %0.16 kayıpla 103.445 seviyesinde seyrediyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.18 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.11 primle $1.0845 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dolar karşısında dün günü %0.04 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.20 kayıpla $1.2682 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, dün %1'in üzerinde gerilemesinin ardından erken işlemlerde toparlanırken Ortadoğu'da artan jepolitik gerilim arz endişelerini kuvvetlendirdi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı % 0.41 yükselerek 82.74 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün güçlü doların baskısıyla kazanımlarını sınırlasa da günü %0.57 primle $8578 seviyesinden tamamladı. 3M LME bakır bugün yarınki Fed kararı öncesinde dar bir aralıkta seyretse de Çin’deki emlak sektörüne dair endişelerin artmasıyla $8560 seviyesinin etrafında ekside işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde bilanço açıklamalarının yanı sıra ABD ve Çin verileri vardı.
Asya borsaları, Çin Merkez Bankası'nın (PBOC) geride bıraktığımız hafta faiz indirimine gitmeyerek, piyasaları ters köşe yapmasıyla haftaya karışık başladı. Hafta boyunca yön bulmakta zorlanan Asya borsaları, başlıca merkez bankalarının yetkililerinden gelen sıkılaşma yanlısı açıklamaların faiz indirime ilişkin beklentileri düşürmesi ve dünyanın ikinci büyük ekonomisi Çin'de ekonomik toparlanmanın tahminlerden yavaş ilerlediğini gösteren verilerin ektisiyle haftayı ekside tamamladı. Tayvan merkezli çip üreticisi Taiwan Semiconductor Manufacturing şirketinin Tayvan'da işlem gören hisseleri, şirketin 2024'te gelirinde %20'den fazla artış öngördüğünü açıklamasının ardından %5 yükseldi. Bu destekle beraber kayıplarını telafi etmeye çalışan Çin endeksleri Çip üreticisinden aldığı destek yetmeyerek haftayı kayıplarla tamamladı.
Çin’de, gayri safi yurtiçi hasılanın (GSYH) dördüncü çeyrekte %5.3 olan büyüme beklentilerinin altında %5.2 olarak gerçekleşti. Çin’de perakende satışlar verisi Eylül ayından bu yana yıllık %7.4 ile en düşük hızda büyüdüğünü kaydederken, imalatta ise %6.8 ile Şubat 2022'den bu yana en hızlı büyüme kaydetti.
ABD borsaları hafta başında Martin Luther King Günü nedeniyle kapalı kalırken haftanın ilk işlem gününde ABD Merkez Bankası (Fed) yetkilisi Christopher Walle, enflasyonun merkez bankasının %2 hedefine yaklaştığını ancak Fed'in enflasyon açık şekilde sürdürülebilir seviyeye gelmeden faizleri indirme konusunda acele etmemesi gerektiğini söyledi. ABD perakende satış verisi %0.6 ile %0.4 olan beklentinin üzerinde açıklandı. Veri, agresif faiz indirim beklentilerini törpülemeye yeterken iyimser beklentiler yerini endişeye bıraktı. Hafta boyunca kayıplarla karşılaşan ABD borsaları, Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic enflasyonun beklediğinden daha hızlı düşmesi durumunda faiz indirimlerine de düşündüğünden daha erken başlamaya açık olduğunu söylemesi ve TSMC tarafından yapılan bilanço açıklaması ile kayıplarını telafi ederek haftayı primli tamamladı.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) yetkililerinin faiz indirimi beklentilerinin aksi yönünde açıklamalarda bulunmasıyla Avrupa'da devlet tahvillerinde satış görüldü bununla birlikte ECB son toplantısının tutanaklarında da para politikasında gevşemeyi konuşmak için çok erken olduğu uyarısı yer aldı.
Dolar, ABD ekonomisinin dirençli olduğu yönünde göstergeler ve merkez bankası yetkililerinin faiz indirimleri konusunda temkinli tavır göstermesiyle üst üste ikinci haftayı da artıda kapattı. Dolar endeksi haftayı %0.86 primle 103.288 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.47 kayıpla $1.0897 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.40 kayıpla $1.2700 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, OPEC'in gelecek iki yıl boyunca küresel petrol talebinde güçlü bir büyüme görüleceği tahmininde bulunması ve ABD'deki soğuk hava koşullarının petrol üretiminin bir kısmını aksatmasıyla haftayı %0.34 primle $78.56 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır, geride bıraktığımız hafta Çin'den gelen verilerin talep endişelerini artırması ve ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimlerini erteleyeceği beklentilerinin baskısıyla 6 Aralık’tan beri en düşük seviye olan $8245’i test etti. 3M LME bakır düşük seviyelerden gelen alımların desteğiyle haftayı %1.02 primle $8380 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları yeni haftada Japonya faiz kararı ve Çin’deki ekonomiyi destekleyici paket haberlerinin desteğiyle yükseldi.
Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) aşırı gevşek politikasını muhafaza etmesinin ardından Japonya borsası 34 yılın yeni zirvesine yükseldi. BOJ, politika faizini beklentilere paralel şekilde sabit tuttu. Merkez bankası, hedef kısa vadeli faiz oranını -%0.1, 10 yıllık devlet tahvili getirisini de %0 civarında tuttu. Çin borsaları ise kapsamlı bir piyasa kurtarma paketine ilişkin çıkan haberlerden destek alarak yükseliş kaydetti. Bloomberg'de yer alan habere göre Çinli yetkililer zor durumdaki hisse piyasalarını istikrarlı hâle getirmek üzere 2 trilyon yuan (278 milyar dolar) büyüklüğünde bir kurtarma paketini değerlendiriyorlar.
Yatırımcılar ayrıca, Netflix'in bugün kapanış sonrası açıklayacağı bilançosunu izleyecekler. İşlemciler, Fed’in ilk faiz indiriminin zamanlamasına ilişkin tahminlerinde değişikliğe giderek Mart'ta ilk faiz indirimi olasılığını %40 olarak fiyatlıyorlar. Ancak hâlâ bu yıl beş faiz indirimi gerçekleşeceğini ön görüyorlar. Nasdaq endeksi %0.32, S&P 500 endeksi %0.22 ve Dow Jones endeksi %0.36 seviyesinde primlerle günü tamamladı.
Para politikası kararını Perşembe günü açıklayacak olan Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) da politika faizini sabit tutması bekleniyor.
Dolar endeksi dün günü %0.04 primle tamamlamasının ardından bugün %0.24 primle 103.576 seviyesinde seyrediyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.15 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.28 kayıpla $1.0850 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dolar karşısında dün günü %0.05 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.18 kayıpla $1.2683 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, işlemciler Ortadoğu'da tırmanmaya devam eden gerilim ve ABD'de soğuk hava koşullarının üretimi aksatmasına karşılık arz talep endişelerini değerlendirirken belirgin değişim göstermedi.
3M LME bakır piyasanın özellikle en büyük tüketici Çin'deki zayıf talep beklentilerine odaklanması ve doların gücünü korumasıyla günü %0.61 kayıpla $8329 seviyesinden tamamladı. Çin hükümeti Pazartesi günü piyasayı istikrara ulaştırmak için sermaye piyasalarına daha fazla fon sözü verdi. Ancak metal tüketimini doğrudan artıracak bir teşvik paketi olmaması nedeniyle bakırdaki yükseliş $8400 etrafında sınırlı kaldı.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde ABD ve Çin’de açıklanan verilerinin yanı sıra başlıca merkez bankaları yetkililerinin açıklamaları vardı.
Asya borsaları, Japonya ve Çin verileri öncesinde haftaya yatay başlarken Japonya'da çekirdek enflasyonun Aralık ayında üst üste iki defa yavaşladığını gösteren veri sonrası yükseldi. Japonya'nın Nikkei endeksi 2023'te %28 yükselerek on yılın en iyi yıllık performansını kaydetmesinin ardından bu yıla başlarken, Şubat 1990'dan bu yana ilk kez 35.000 seviyesini aştı. Çin Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) açıkladığı verilere göre, Çin tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Aralık ayında bir önceki yıla göre %0.4 gerilemesi beklenirken %0.3’e beklentilerin altında geriledi. Açıklanan verilerin ardından Çin endeksleri haftayı karışık tamamladı.
ABD'deki borsaların ana endeksleri, haftaya primli başlamasının ardından önemli şirketlerin bilançoları ve ABD’de enflasyon verisi öncesinde ABD dış ticaret verilerinin -65.5 milyar dolar olan beklentilerin üzerinde -63.2 milyar olarak açıklanmasından destekle yükseldi. ABD’nin TÜFE’nin yıllık bazda %3.2 olan beklentilerin üzerinde %3.4 artış kaydetti. Enflasyon verisi sonrası ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinin belirsiz açıklamalarıyla yön bulmakta zorlansa da haftayı artıda tamamladı.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde'ın merkez bankasının enflasyonun %2'ye düştüğüne emin olması durumunda faiz indirimlerinin başlayacağını söyleyerek gevşeme yanlısı açıklamalarda bulundu.
Dolar, değerini koruyarak yatay haftayı tamamlarken, tahminlerin üzerinde açıklanan ABD enflasyon verisine rağmen Fed'in Mart'ta faiz indirimine başlayacağı beklentilerinde büyük bir değişiklik olmadı. Dolar endeksi haftayı %0.01 kayıpla 102.404 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.07 primle $1.0949 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.28 primle $1.2751 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, Suudi Arabistan'ın satış fiyatlarını düşürmesi, stoklardaki artış ve OPEC üretiminin artmasıyla geriledi ve Ortadoğu'daki gerilime dair endişelerin etkisini azalttı ve haftayı %0.60 kayıpla $78.29 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır, Çin ve ABD verileri öncesinde kayıplarla karşılaşsa da düşük seviyeden gelen alımlar ve zayıflayan doların desteğiyle Salı günü $8483 seviyesine kadar yükseldi. ABD’den gelen güçlü enflasyon verilerinin ardından Fed’in faiz indirimlerini geciktirebileceği beklentileriyle gerileyerek 13 Aralık’tan bu yana en düşük seviye olan $8292.5 seviyesini test etmesinin ardından haftayı %1.43 kayıpla $8295 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, yeni haftaya başlıca merkez bankalarının yetkililerinden gelen sıkılaşma yanlısı açıklamaların faiz indirimine ilişkin beklentileri azaltması nedeniyle gerilese de Çin’den gelen teşvik açıklamalarının ardından kayıplarını telafi etmeye çalıştı. CSI300 endeksi %0.61 ve Şanghay Bileşik endeksi %0.27 seviyesinde primlerle Hong Kong'un Hang Seng endeksi ise %2.16 seviyesinde kayıpla günü tamamladı.
ABD borsaları dün Martin Luther King Günü nedeniyle kapalı kalırken Fed vadeli işlemleri, faiz indirimi beklentilerindeki gerileme ile düştü.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) yetkililerinin faiz indirimi beklentilerinin aksi yönünde açıklamalarda bulunmasıyla Avrupa'da devlet tahvillerinde satış görüldü.
Almanya Merkez Bankası Başkanı Joachim Nagel faiz indirimlerini konuşmak için henüz çok erken olduğunu söylerken Avusturya Merkez Bankası Başkanı Robert Holzmann da bu yıl içerisinde faiz indirimi beklememe uyarısında bulundu.
ECB yetkililerinin sıkılaştırma yanlısı açıklamalarının ardından Fed'in yakın vadede faiz indirimine gideceği beklentileri düşerken, dolar yükseldi. Dolar endeksi dün günü yatay tamamlamasının ardından bugün %0.68 primle 103.096 seviyesinde seyrediyor. Euro dün dolar karşısında günü yatay tamamlamasının ardından bugün %0.60 kayıpla $1.0882 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dolar karşısında dün günü %0.16 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.57 kayıpla $1.2652 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları dün, ABD'de hava koşullarıyla ilişkili arz talep sorunları ve Kızıldeniz'deki gerilimle artan ekonomik kaygıların etkisiyle düşerken, bugün ise hafif dalgalı seyretti. Yemen'deki Husilerin Kızıldeniz'de gemileri hedef almaya devam etmesiyle Ortadoğu'da süren gerilim dünkü kayıplar üzerinde etkili oldu. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.13 yükselerek 78.25 dolar seviyesinde işlem görüyor.
3M LME bakır dün Çin Merkez Bankası’nın orta vadeli politika faizini sabit tutarak piyasaları şaşırtmasının ardından yatırımcıların en büyük tüketici Çin'in talep görünümünü değerlendirmesiyle %1.07 primle $8384 seviyesinden tamamladı. 3M LME bakır bugün, güçlenen doların baskısıyla $8350 seviyesinin hemen altında işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Ekonomik veri takviminin oldukça yoğun olduğu bir hafta geride kalırken, piyasalarda ABD ve Çin’de açıklanan verilerinin yanı sıra ABD Merkez Bankası’nın (Fed) son toplantısının tutanakları izlendi.
Asya borsaları, yeni yıla kayıplarla başladı, Çin'de açıklanan resmi satın alma yöneticileri (PMI) endeksi, sektörün Aralık'ta beklentilerin üzerinde daraldığını ve daralmanın üçüncü aya girdiğini göstererek kayıpları artırdı. Çin'in imalat faaliyeti bir önceki aya göre 49.4'ten Aralık ayında 49.0'a düştü. Hizmet PMI verisi ise 52.9 olarak açıklandı. Tokyo Haneda havaalanında Japonya Havayolları'nın da dahil olduğu bir çarpışma ve Japonya depreminin ardından Asya borsaları kayıplarını artırarak haftayı ekside tamamladı.
Yeni yılda, ISM hizmetler PMI verisinin Aralık’ta son 7 ayın en düşük seviyesinde gerçekleşerek piyasa beklentisinin belirgin biçimde altında kalmasıyla ABD hisse senetleri önceki haftada gördükleri tarihi zirvelerden geriledi. Fed’in 12 ve 13 Aralık tarihlerinde gerçekleştirdiği toplantının tutanakları, merkez bankası yetkilileri arasında, enflasyonun kontrol altına alındığı düşüncesinin yaygınlaştığını ve "fazla kısıtlayıcı" para politikasının ekonomi için tehlike oluşturabileceği yönünde endişelerin arttığını gösterdi. ABD borsaları, Fed tutanakları ve ABD’de PMI verilerinin daralmayı işaret etmesinden olumsuz etkilenerek kayıplarını hafta boyunca sürdürdü. ABD borsaları, Aralık ayında tarım dışı istihdam 216.000 kişi artış ile 170.000 kişi artış olan beklentilerin üzerinde artmasıyla destek bulsa da ve yılın ilk haftasını kayıplarla tamamladı.
Euro bölgesinde Aralık ayına ilişkin PMI verileri Bölgede ekonomik faaliyet üzerindeki baskının sürdüğüne işaret etti. Bu dönemde 44.4 düzeyine revize edilen imalat sanayi PMI endeksine göre sektördeki daralma 18. ayına ulaştı. 48.8 düzeyinde açıklanan hizmetler PMI ise 50 eşik seviyesinin altındaki seyrini beşinci ayına taşımış oldu. Öte yandan, Bölge’de TÜFE Aralık ayında aylık %0.2 ve yıllık bazda %2.9 oldu.
Dolar, yatırımcıların Fed'in bu yıl yapmasını bekledikleri faiz indirimlerinin kapsamına ilişkin beklentilerini yeniden değerlendirmeleriyle yükseldi. Dolar endeksi haftayı %1.06 primle 102.412 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.86 kayıpla $1.0941 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.10 kayıpla $1.2716 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, Ortadoğu'da gerginlik sürerken, Fed'in Çarşamba günü yayımlanan toplantı tutanaklarının enflasyonun kontrol altında olduğuna işaret etmesinin etkisiyle yükseldi ve haftayı %2.23 primle $78.76 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır, düşük stoklar ve Çin'den gelen imalat verileri nedeniyle artan teşvik umudunun desteğiyle haftaya primli başladı. ABD faiz indirimlerinin belirsizliklerinden ve doların güçlenmesiyle kayıplarla karşılaşarak haftayı %1.72 ekside $8415 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları yeni haftada yön bulmakta zorlanırken yatırımcılar ABD ve Çin'de açıklanması beklenen enflasyona ilişkin veriler ve büyük şirketlerin bilançolarını bekliyorlar.
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic dün enflasyonun hâlâ merkez bankasının %2 hedefinin üzerinde olduğunu ve hâlâ para politikasını sıkı tutmaktan yana olduğunu söyledi ancak bu yıl faiz indirimleri beklediğini yineleyerek yıl sonuna kadar 25 baz puan büyüklüğünde iki faiz indirimi gerekebileceğini ifade etti.
ABD'de Perşembe günü açıklanacak olan manşet tüketici enflasyonunun Aralık'ta %0.2 yükseleceği ve yıllık %3.2'ye gerileyeceği tahmin ediliyor. Merga-tech şirketlerindeki yükseliş, önemli enflasyon verilerinin ve banka bilançolarının açıklanacağı bir haftanın başında ABD hisse senetlerini yukarı taşıdı. Nasdaq endeksi %2.20, S&P 500 endeksi %1.41 ve Dow Jones endeksi %0.58 seviyesinde primlerle günü tamamladı.
Dolar endeksi Fed’in faiz indirimine başlayacağı beklentilerinin etkisiyle dün günü %0.20 kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.21 primle 102.425 seviyesinde seyrediyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.07 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.09 primle $1.0939 seviyesinden, Sterlin ise dolar karşısında dün günü %0.24 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.20 kayıpla $1.2722 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları Ortadoğu'da devam eden gerilime rağmen talebin azalacağı beklentileriyle ve artan OPEC arzının yarattığı endişelerle hafif yükseldi. Dün düşüş kaydetmiş olan Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %2.42 yükselerek 77.96 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır yeni haftaya Çin talebine ilişkin endişelerle kayıplarla başladı. Haftanın ilk işlem gününde 13 Aralık’tan bu yana en düşük seviye olan $8377.5’i test etmesinin ardından doların değer kaybetmesinden destekle kayıplarının bir kısmını telafi ederek günü %0.26 primle $8437 seviyesinden tamamladı. Bugün $100’lık bant aralığında işlem gören LME bakır, bu hafta Çin’de açıklanacak enflasyon ve ticaret verilerinin talebe dair ışık tutmasını bekleyerek $8400 seviyesinin hemen üzerinde işlem görmeye devam ediyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta başında ABD ve Avrupa'daki piyasaların neredeyse tamamı noel tatili nedeniyle kapalı kalırken hafta boyunca piyasalarda düşük işlem hacmi gözlemlendi.
Asya borsaları, Çin'in Kasım ayı sanayi karı, genel üretimin iyileşmesiyle çift haneli artışlar kaydetmesi ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Mart itibarıyla faiz indirimlerine başlayabileceği beklentileriyle yükseldi. Asya borsaları üst üste iki yıldır verdiği kayıpların ardından 2023 yılını artıda kapattı.
Hisse senetleri başlıca merkez bankalarının 2024'te faiz indirimlerine başlayabileceği ve Fed'in buna öncülük edeceği beklentileri ile güçlü kalmaya devam ediyor. Bu beklentiler, risk iştahını destekleyerek küresel hisse senetlerinin yükselmesini sağladı. ABD hisse senedi piyasaları, 2023 yılının son haftasına rallisini sürdürerek yatay pozitif bir görünümle başlangıç yaptı. Büyük bir gelişme olmaması yatırımcıların Fed’in agresif faiz indirimlerini fiyatlamalarının önüne geçmedi ve ABD endeksleri haftayı artıda tamamladı.
Yatırımcıların pozisyonlarını konsolide etmeleriyle Avrupa borsalarında yıl sonunda belirgin bir değişim görülmedi.
Dolar, üst üste iki yıl yükselmesinin ardından piyasaların faiz indirimlerinin Mart'ta başlayacağı beklentilerinin etkisiyle 2023'ü ekside kapattı. Dolar endeksi haftayı %0.36 kayıpla 101.333 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.24 primle $1.1036 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.23 primle $1.2729 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, jeopolitik gelişmelere dair endişeler, üretim kesintileri ve enflasyonu kontrol altına almak için alınan önlemlerin fiyatlarda dalgalanmalara neden olmasının ardından kayıplarla karşılaştı ve haftayı %2.57 kayıpla $77.04 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır ayın sonuna doğru önde gelen metal tüketicisi Çin'deki endüstriyel kâr artışları, Fed'in faiz artışlarının sonuna geldiği beklentilerinin güçlenmesi, üretimdeki aksaklıklar ve zayıf doların desteğiyle 1 Ağustos’tan beri en yüksek seviye olan $8716’i test etmesinin ardından yüksek seviyeden gelen kâr satışlarının baskısıyla haftayı %0.09 kayıpla $8562 seviyesinden tamamladı.
Aralık ayında 3M LME bakır $8238-$8716 aralığında seyretti. stoklardaki artış, Çin'in talep beklentilerine ilişkin şüphelerin yeniden yüzeye çıkması ve doların güçlenmesiyle baskı altında kalarak $8238 seviyesine kadar gerileyen LME bakır, ayın sonuna doğru Çin'deki endüstriyel kâr artışları ve Fed’in 2024 yılında faiz indirime gideceği beklentilerinin güçlenmesinin ardından zayıflayan doların desteğiyle 1 Ağustos’tan beri en yüksek seviye olan $8716’i test etmesinin Aralık ayını %1.09 primle $8562 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır 2023 yılında $7856-$9550.5 aralığında seyretti. Düşük stoklar ve Çin’deki talebin yılın ilerleyen dönemlerinde artacağına dair umutlardan destek bulan LME bakır 2023 yılına güçlü başlayarak 18 Ocak’ta, 10 Haziran’dan beri en yüksek seviye olan $9550.50 seviyesini test etti. En büyük tüketici Çin’de yaşanan talep endişeleri ve başlıca merkez bankalarının faiz artırma yönündeki şahin tutumları sebebiyle $7856 seviyesine kadar gerilese de 2023 yılını %2.25 primle $8562 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, yılın ilk işlem gününe kayıplarla başlarken tatilden dönen yatırımcılar hafta içerisinde piyasalar için katalizör olabilecek ekonomik verileri izleyecekler.
Çin'de açıklanan resmi satın alma yöneticileri (PMI) endeksi, sektörün Aralık'ta beklentilerin üzerinde daraldığını ve daralmanın üçüncü aya girdiğini göstermişti.
Piyasalar, bu hafta açıklanacak ve başlıca merkez bankalarının para politikalarını ne kadar gevşetebilecekleri ve faiz indirimlerinin ne kadar erken başlayabileceği konularında ipucu verecek olan verileri bekliyorlar.
Dolar yılın ilk işlem gününde yükselirken yatırımcıların dikkati bu hafta açıklanacak ve Fed’in gelecek adımlarına ilişkin ipucu verebilecek ekonomik verilere dönmüş durumda. Dolar endeksi yeni haftanın ilk işlem gününde %0.83 primle 102.164 seviyesinden ekside işlem görüyor. Euro dolar karşısında yeni haftanın ilk işlem gününde %0.88 kayıpla 1.0947 dolar seviyesinde işlem görüyor. Sterlin, yeni haftanın ilk işlem gününde %0.76 kayıpla 1.2626 dolar seviyesinde işlem görüyor.
Petrol fiyatları, ABD'nin Kızıldeniz'de Husi militanları tarafından düzenlenen saldırıya karşılık vermesinin ardından tedarikte aksamaları görülebileceği endişeleriyle %1.5 yükseldi. Dünyanın en büyük ham petrol ithalatçısı Çin'de ekonomiyi destekleyici adımlar atılacağı ve talebin artacağı beklentileri de yükselişte etkili oldu. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı % 1.80 yükselerek 78.43 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır Çin'den gelen iyileşen imalat verileri ve dünyanın en büyük metal tüketicisinden gelen teşvik umudunun desteğiyle $8611.5 seviyesine kadar yükselse de dolardaki kazanımların baskısıyla $8520 seviyesinin etrafında işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde Çin ve ABD’de açıklanan veriler vardı.
Asya borsaları, haftaya kayıplarla başlasa da Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) faiz oranını -%0.1'de tutarak güvercin tutumunu devam ettirmesinin ardından karışık bir seyir izledi. Asya borsaları, BOJ’un güvercin tutumunun ardından, Çin’in gösterge borç verme faiz oranlarını değiştirmemesiyle karışık seyrini sürdürdü. Çin Merkez Bankası (PBOC) tarafından yapılan açıklamaya göre, Aralık ayı için bir yıllık ve beş yıllık kredi faiz oranlarını %3.45 ve %4.2 seviyesinde sabit tuttu. Asya borsaları, Japonya enflasyon verisi sonrası desteklense de haftayı yatay tamamladı. Japonya'nın manşet enflasyon oranı Ekim'deki %3.3'ten Kasım ayında %2.8'e geriledi. Böylece enflasyon oranı Temmuz 2022'den bu yana en düşük seviyeye gerilemiş oldu.
ABD borsaları, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın güvercin tondaki açıklamalarının ardından geride bıraktığımız haftaya primli başladı. Faiz oranlarının düşmesi ve Fed’in gevşeme yanlısı bir tutum göstermesiyle hisse senetlerinde yaşanan yükseliş, beklentilerin üzerinde açıklanan ABD ekonomik verilerin ve yüksek seviyeden gelen kar satışlarının ardından hafta ortasında durdu. ABD 3. çeyrek GDP %5.2’den %4.9 seviyesine gerileme yönünde açıklandı ve ekonomide soğumaya işaret ederek FED’den faiz indirimi beklentilerini destekledi. ABD piyasaları veri sonrası satıcılı seyrin ardından yönünü tekrar yukarı çevirdi ve haftayı pozitif bir görünümle tamamladı. ABD kişisel tüketim harcamaları ise Kasım ayında önceki senenin aynı dönemine göre %0.3 olan beklentilerin altında %0.2 olarak açıklandı. Verinin beklentilerin altında açıklanması Fed’in yeni yılda faiz indirimine gideceği yönünde beklentileri kuvvetlendirdi.
Dolar, kişisel tüketim harcamaları verisi öncesinde dört ayı aşkın sürenin dip seviyesine yakın seyrederken veri sonrası kayıplarını artırdı. Dolar endeksi haftayı %0.83 kayıpla 101.698 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %1.06 primle $1.1010 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %1.20 primle $1.2700 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, Husilerin Kızıldeniz'de gemilere saldırmasının ardından Ortadoğu'da gerilimin sürmesiyle %3.70 seviyesinde yükselirken Angola'nın OPEC'ten çıkması ise grubun fiyatları desteklemede ne kadar etkili olduğuna ilişkin şüphe yarattı. Angola Petrol Bakanı Diamantino Azevedo, OPEC üyeliği Angola'nın çıkarlarına hizmet etmediği için OPEC'ten çıkma kararı aldıklarını açıkladı.
3M LME bakır, ABD'de ekonomik büyümenin aşağı yönde revize edilmesinin ardından zayıflayan dolar ve gelecek yıl faiz indirimi umutlarını artırmasıyla Çarşamba günü $8665 seviyesine kadar yükseldi ve haftayı %0.53 primle $8570 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, yeni haftada piyasaların çoğunun tatil olması ve Japonya'nın bugün yatay açılmasıyla birlikte zayıf seyrediyor.
Noel tatilin ardından bugünün de resmi tatil olmasıyla Avustralya, Yeni Zelanda ve Hong Kong da dahil olmak üzere çoğu borsa kapalı kalacak. İşlem hacminin düşük olması bekleniyor.
Yatırımcılar, Fed'in faizlere ilişkin verdiği son işaretleri olumlu karşıladı. Fed, 13 Aralık'ta sona eren para politikası toplantısında sıkılaştırma döngüsünün sonuna geldiğine işaret etmiş ve gelecek yıl faiz indirimlerine açık kapı bırakmıştı. Piyasalar, Fed'in Mart'ta %75 olasılıkla 25 baz puan faiz indirimine gideceğini fiyatlıyorlar. Bu oran Kasım sonunda %21 olarak fiyatlanıyordu. Piyasalar, gelecek yıl toplam 150 baz puan faiz indirimi bekliyor. Fed'in gelecek yıl faizleri düşürmesine alan açan verilerin baskıladığı dolar, resmi tatil nedeniyle düşük işlem hacimli piyasalarda seviyesini korumaya çalıştı.
Dolar endeksi bugün %0.07 kayıpla 101.624 seviyesinde seyrediyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.03 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.15 primle $1.1023 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dolar karşısında dün günü %0.09 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.09 primle $1.2701 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları belirgin bir değişim göstermezken yatırımcılar Ortadoğu'daki jeopolitik gelişmelere odaklandı. Fed'in yakında faizleri indirerek küresel ekonomik büyümeyi ve petrol talebini artıracağı beklentisi de fiyatları destekledi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %1.90 primle 80.57 dolar seviyesinde işlem gördü.
LME, Christmas tatili nedeniyle bugün de kapalı olacak.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde ABD Merkez Bankası (Fed) başta olmak üzere 5 büyük merkez bankasının toplantıları vardı.
Çin liderlerinin, ekonomik hedefleri tartışmak ve 2024 için teşvik planını belirlemek üzere hafta başında kapalı bir toplantı başlatmasıyla Asya borsaları geride bıraktığımız haftaya Çin endeksleri öncülüğünde primli başladı. Çin yönetiminin gelecek yıl sanayi politikasını önceliklendirme kararı, tüketici odaklı teşvikler bekleyen yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı. Makro veri tarafında üretim ve perakende satışlar verilerinde büyüme izlendi fakat perakende satışlar verisi beklentilerin altında açıklanmasının ardından Asya borsaları kayıplarla karşılaştı. Çin sanayi üretimi Kasım ayında önceki senenin aynı dönemine göre %5.6 olan beklentilerin üzerinde %6.6 olarak açıklandı. Perakende satışlar verisi ise Kasım ayında önceki senenin aynı dönemine göre %12.5 olan beklentilerin altında %10.1 olarak açıklandı.
Fed’in yılın son para politika toplantısında faizi sabit tutması beklenirken dikkatler hafta başında Fed yetkililerinin faizler ve ekonomi hakkında açıklayacakları tahminlere ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın açıklamalarına çevrildi. ABD hisse senetleri haftaya, enflasyon verisi ve Fed toplantısı öncesinde mütevazi yükselişlerle başladı. ABD borsaları, ABD tüketici fiyatlarının Kasım ayında yıllık bazda %3.1 ile beklentilere paralel yükselmesiyle Fed toplantısına kadar yatay seyretti. Fed Çarşamba günü politika faizini %5.25-%5.50 aralığında sabit tutarken merkez bankası başkanı Jerome Powell enflasyonda beklenenden hızlı düşüş nedeniyle para politikasındaki sıkılaşmanın büyük ihtimalle sona erdiğini söyledi. Powell’ın güvercin açıklamalarının ardından moral bulan ABD borsaları sert yükselişler kaydetti. Ardından açıklanan ABD Kasım ayı perakende satışlar verisi Kasım ayında önceki senenin aynı dönemine göre %-0.1 olan beklentilerin üzerinde %0.3 olarak açıklandı. Piyasaların gözü Perşembe günü ise Avrupa Merkez Bankası’ndaydı (ECB). ECB yılın son para politikası toplantısında parasal gevşeme konusunn gündeme bile gelmediğini açıklarken İngiltere Merkez Bankası (BOE) faizlerin "uzun bir dönem" yüksek kalacağını söyledi. Norveç Merkez Bankası ise politika faizini yükseltti.
Dolar, Fed'in son açıkladığı tahminlerin faiz artırımlarının sonuna gelindiğine 2024'te daha düşük faiz oranları görüleceğine işaret etmesinin ardından baskı altında kaldı. Dolar endeksi haftayı %1.40 kayıpla 102.550 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %1.24 primle $1.0894 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %1.03 primle $1.2675 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, ABD ham petrol stoklarında beklenenden fazla düşüş kaydedilmesi ve Fed'in 2024'te daha düşük faiz oranlarına işaret etmesinin ardından talebin artacağı beklentileriyle haftayı artıda tamamladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %0.94 primle $76.55 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır zayıf doların yanı sıra ABD'nin gelecek yıl faiz indirimlerinin ekonomik büyümeyi ve metal talebini artıracağı beklentilerinin desteğiyle neredeyse 1 yılın en büyük günlük kazancını kaydederek Perşembe günü %2.30 primlendi. 3M LME bakır, haftayı %1.03 primle $8525 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, yeni haftaya Çin endeksleri öncülüğünde kayıplarla başladı ancak Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) aşırı gevşek para politikasını korumasının ardından Japonya'nın Nikkei endeksi yükseldi. BOJ, negatif faiz politikasında herhangi bir değişiklik yapmadı ve gösterge faiz oranını -%0.1'de tuttu. Merkez bankası getiri eğrisi kontrol politikasına ilişkin duruşunu da değiştirmedi.
Goldman Sachs 2024 senesinde Fed için 5 faiz indirimi beklediğini açıkladı. Benzer şekilde piyasalarda 25 bazlık 5-6 faiz indirimi fiyatlanıyor. Geride bıraktığımız hafta FED Başkanı Jerome Powell’ın açıklamalarına ardından yükselen piyasalar yeni haftanın ilk işlem gününü yatay artıda tamamladı. Nasdaq endeksi %0.61 ve S&P 500 endeksi %0.45 seviyesinde primlerle Dow Jones endeksi ise yatay şekilde günü tamamladı.
ABD Savunma Bakanı Lloyd Austin birçok ülkenin ticari gemileri Husi’lerin düzenlediği saldırılar karşısında korumak üzere Kızıldeniz'in güneyinde ve Aden Körfezi'nde ortak olarak devriye gezmeyi kabul ettiklerini açıkladı.
Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı bugün 77.91 dolar seviyesinde yatay işlem görüyor.
Dolar endeksi dün günü %0.01 primle tamamlamasının ardından bugün %0.21 kayıpla 102.343 seviyesinde seyrediyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.26 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.34 primle $1.0954 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dolar karşısında dün günü %0.26 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.78 primle $1.2740 seviyesinden işlem görüyor.
3M LME bakır dün en büyük tüketici Çin'deki zayıf talep endişeleri nedeniyle baskı altında kalarak $8456 seviyesine kadar geriledi ve günü %0.65 kayıpla $8470 seviyesinden tamamladı. 3M LME bakır bugün, madenlerin kapanması ve arzın daralması ihtimalini artıran kesintiler nedeniyle $8573.5 seviyesine kadar yükseldi ve bu seviyesinin etrafında artıda işlem görüyor.
İndir
-
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
2023 yılının sonuna doğru gelinirken global hisse senedi piyasalarında yaşanan pozitif hava, Aralık ayına girilmesi ile bir miktar duruldu. Jeopolitik gerilim, faiz indirimlerine ilişkin ipuçları ve önemli makro verilerin izlendiği bir hafta geride kaldı. Kızıldeniz'in güneyinde üç ticari geminin saldırıya uğramasının ardından İsrail ile Hamas arasındaki çatışmaların yayılabileceğine ilişkin endişeler hakim oldu.
Fed’in faiz politikasına ilişkin piyasa beklentileri makro veriler ile yön buldu. Fed Başkanı Jerome Powell 1 Aralık’ta günü yaptığı açıklamalarda agresif fiyatlamalara aksi yönde bir mesaj vermemişti. ABD'de açıklanan açık iş pozisyonları verisi beklentilerin altında açıklandı ancak güçlü hizmetler verisi ile birlikte Fed’in para politikasını gevşetmeye başlasa bile ekonomide yumuşak iniş görüleceği beklentilerini kuvvetlendi. Beklentilerin altında açıklanan ekonomik veriler ve Fed Başkanı Powell da dahil olmak üzere merkez bankası yetkililerinin yaptıkları son açıklamalar, ABD'de faiz oranlarının zirveyi gördüğü ve 125 baz puanı aşkın faiz indirimlerinin Mart itibarıyla başlayabileceği beklentilerini kuvvetlendirdi. Piyasaların heyecanla beklediği ABD tarımdışı istihdam verisi Cuma günü, 180K artış beklentilerinin üzerinde 199K artış olarak açıklandı. İstihdamın beklentilerin üzerinde açıklanması ile Fed’in Mart’ta faiz indirimine başlayacağına ilişkin beklentiler hafif düşse de, piyasalar indirimlerin %76 olasılıkla Mayıs ayında başlayacağını fiyatlamaya devam etti.
ABD borsalarındaki son dönem yükselişe, Fed’in bir sonraki adımının faiz indirimleri olacağı beklentileri destek sağladı. S&P 500 yılın başından bu yana %4 yükseldi.
Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Çin’in kredi notunu A1 olarak teyit ederken, not görünümünü durağandan negatife düşürdüğünü açıkladı. Moody’s’in not düşürümü haberi Çin endekslerinde satışlara neden oldu. Çin'e yönelik yatırımcı iştahının azaldığı görüldü. Çin'de açıklanan dış ticaret verileri ihracatın Kasım'da beklenmedik şekilde arttığını ancak ithalatın da beklenmedik şekilde düştüğünü gösterdi. Bu durum yurt içi talebin zayıf olduğuna işaret etti.
Hafta ortasında Avrupa hisse senedi piyasalarında genele yayılan alımlar gözlemlense de ABD hisse senedi piyasaları yön bulmakta zorlandı.
Avrupa tarafında gerileyen enflasyon rakamları ve Almanya’da zayıf gelen ekonomik veriler, ECB’nin faiz indirimine daha erken gideceği yönünde fiyatlamalara etki ederek Euro’da satışları beraberinde getirdi. EUR/USD’de Kasım’ın son hafta ortasında başlayan satış geçtiğimiz hafta da devam etti. Fed’in faiz artışlarında sona geldiği görüşlerinin güçlenmesi ve 2024 için faiz indirimine dair artan beklentiler USD’de bir süre zayıflık yarattı.
Ham petrol fiyatları 5 ayın en düşük seviyesine gerilerken, Altın 2100 seviyesinin üzerine çıkarak (2135,4) yeni rekorunu kırdı. Petrol fiyatlarındaki düşüşün, enflasyon kaynaklı baskıların azalacağına idair beklentiler küresel tahvil piyasasına destek sağladı
Panama'dan gelen arzın kısıtlanacağı endişeleri nedeniyle 1 Aralık'ta 8.640$ ile 4 ayın en yüksek seviyesini test eden LME bakır geride bıraktığımız haftaya $8610 seviyesinden başladı. LME bakır stoklarındaki artış, güçlü dolar ve Çin talebine dair artan endişelerin baskısı ile haftanın ilk işlem gününde yönünü aşağı çevirdi. Ancak First Quantum'un küresel arzın %1'ini oluşturan Cobre madenindeki faaliyetlerini askıya aldığı Panama'daki arz kesintisi haberi bakıra destek olmaya devam etti.
Salı günü Moody's'in Çin'in kredi notu görünümünü durağandan, negatife indirmesi, Çin'de sürdürülebilir bir toparlanma ve ekonomik büyüme işaretlerine ilişkin ümitleri iyice azaltarak, bakıra satış olarak yansıdı. Moody's, Çin'in yerel hükümet borçlarındaki artışın ve dünyanın ikinci büyük ekonomisinde derinleşen emlak krizinin etkisine ilişkin küresel endişelerin arttığını belirtti. Çin emlak piyasasındaki düşüş bu yıl bakır talebi üzerinde genel olarak büyük bir olumsuz etki yarattı, sektörde devam eden yavaşlama, bakır için risk olarak öne çıkmaya devam ediyor.
Dolar endeksinin de yaklaşık 2 haftanın zirvesinde seyretmesi ile LME bakır Çarşamba günü üst üste 3. Seansta da düşüş yaşayarak $8238’e kadar geriledi. Çinli izabe tesisleri arasında 2024 yılı bakır konsantresi işleme ve rafinaj ücretlerinin düşürülmesine ilişkin anlaşma (üç yıl içinde ilk düşüş) piyasanın odağında kalmaya devam etti. Bu haber, izabe tesislerinin üretimlerini kısıtlayan yeterli bakır konsantresi bulmakta zorlanması nedeniyle daha yüksek bakır fiyatlarının geleceğine dair umut olsa da talebe dair endişeler arza ilişkin endişeleri bastırmakta zorlandı.
Perşembe günü Çin'den gelen güçlü ihracat verileri ve zayıf doların etkisiyle üç seanslık düşüş serisini durduran LME bakır, Cuma günü ise 2024 yılında ekonomiyi canlandıracak faiz indirimlerinin geleceği umuduyla yükseldi.
Yatırımcılar bugün açıklanacak ABD enflasyon verisi ve haftanın geri kalanında izlenecek beş büyük merkez bankasının faiz kararları öncesinde yeni haftaya temkinli başladı.
Çin liderleri, ekonomik hedefleri tartışmak ve 2024 için teşvik planını belirlemek üzere Pazartesi günü kapalı bir toplantı başlattı. Asya borsaları bu sabah Çin endeksleri öncülüğünde artıda, Hang Seng endeksi %1.2 primli.
Fed’in yarın sona erecek para politika toplantısında faizi sabit tutması beklenirken dikkatler Fed yetkililerinin faizler ve ekonomi hakkında açıklanacak tahminlerine ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın açıklamalarına çevrildi. Yatırımcılar, son günlerde Fed'in gelecek yıl faiz indirimine gideceğine ilişkin beklentilerini kısmen azalttı. Piyasalar, faiz indirimlerinin %45 olasılıkla Mart'ta, %75 olasılıkla Mayıs'ta itibariyle başlayacağını fiyatlıyorlar.
Bu hafta, Fed'in ardından Avrupa, İngiltere, Norveç ve İsviçre merkez bankaları para politikası kararlarını açıklayacaklar.
Bugün açıklanacak ABD Kasım ayı tüketici enflasyonunun hâlâ düşüşte olduğunu ancak yine de Fed'in %2 hedefinin oldukça üzerinde kaldığını göstermesi bekleniyor. Çekirdek enflasyonun ise %4 olarak açıklanması bekleniyor.
ABD hisse senetleri dün günü, enflasyon verisi ve Fed toplantısı öncesinde mütevazi yükselişler ile kapattı. S&P 500 %0,39 değer kazanarak 4.622 seviyesinden seansı yıl içi zirve seviyesinde tamamlarken Dow Jones %0,43 ve Nasdaq %0,20 değer kazandı. ABD endeks vadelileri ABD açılışı öncesinde yatay seyrediyor.
ABD tarafında enflasyon beklentileri düşmeye devam ederken, dolar endeksi yeni haftaya 104 seviyesinin hemen altında başladı. Gün içerisinde bu seviyeyi birkaç kez test eden endeks bugün ise 103.730 seviyesinden işlem görüyor. EUR/USD paritesi %0.4 primle 1.0807 seviyesinde GBP/USD paritesi ise 1.2582seviyesinde seyrediyor.
Altın fiyatları dün üç haftanın dip seviyesini görmesinin ardından bu sabah $1985.7 seviyesinden işlem görüyor.
Arz fazlası ve talep büyümesinin yavaş olacağı endişeleri ile kazançlarını sınırlanan brent petrol %0.62 yükselerek $76.5’dan işlem görüyor.
Yakın zamanda arz fazlasına ilişkin tahminlerin düşmesine yol açan maden kapanışları ve aksamalardan destek bulan LME bakır, zayıf doların desteği ile bugün $8395’e kadar yükseldikten sonra, %0.22 primle $8362 seviyesinden işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde ABD ve Çin’de açıklanan verilerin yanı sıra ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinin açıklamaları ve Beige Book raporu vardı.
Çin Merkez Bankası özel şirketleri desteklemeleri için finansal kurumları teşvik edeceğini duyurdu, ayrıntıları açıklamasa da hafta başında piyasaların üzerindeki olumsuz havayı biraz hafifletti. Kasım ayında primlenen Asya borsaları ay sonunda doğru yüksek seviyeden gelen satışlarla ay sonuna doğru kazanımlarının bir kısmını geri verdi. Asya borsaları, Çin, resmi imalat satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Kasım'da 49.7 olan beklentilerin altında 49.4'e gerileyerek üst üste ikinci ay daralma sinyali vermesinin ardından ekonomiyi desteleyecek teşvik adımları beklentilerinin güçlenmesiyle primlense de yılın son ayına başlarken haftayı negatif bir görünümle tamamladı. Makro veri tarafında ise Çin Caixin satın alma yöneticileri endeksi, yeni siparişlerdeki artışın fabrika üretimini artırmaya yardımcı olmasıyla Kasım ayında 49.8 olan beklentilerin üzerinde 50.7 seviyesine yükseldi.
Fed Başkanı Jerome Powell'ın Cuma günü yaptığı konuşma ve Fed'in yakından izlediği enflasyon verisi öncesinde haftaya yatay ekside başlayan ABD borsaları Fed’in etkili ve sıkılaştırma yanlısı bir isim olan yetkilisi Christopher Waller’ın Salı günü yaptığı açıklamada, enflasyon düşmeye devam ederse faiz indirimlerinin aylar içerisinde başlayabileceğini söylemesinin ardından yükseldi. Fed'in Çarşamba günü yayımlanan Beige Book raporu da ABD'de ekonomik aktivitenin Ekim'in ikinci yarısından Kasım'ın ortasına olan dönemde güçlü seyrettiğini, enflasyonun ise aşağı yönlü seyir izlediğini göstererek faizlerin tahminlerden daha önce düşürüleceği beklentilerini güçlendirdi. Cuma günü Fed Başkanı Jerome Powell’ın şahin açıklamalarının ardından kazanımlarının bir kısmını kaybeden ABD borsaları haftayı artıda tamamladı. Fed’in yakından izlediği ABD kişisel tüketim harcamaları (PCE) Ekim'de değişim göstermezken tüketici harcamaları da azaldı.
Avrupa tarafında Avrupa Merkez Bankası (ECB) başkanı Lagarde’ın son dönemde durgunlaşan ekonomik aktivitenin yılın geri kalanında da yüksek ihtimalle zayıf kalacağını, istihdam artışının da yılsonunda yavaşlayabileceğini ve enflasyonist baskıların önümüzdeki dönemde ivme kaybetmesini beklendiği tarzındaki açıklamaları karışık hareketlere sebep oldu.
Dolar seviyesini korumaya, euro ise enflasyonun düştüğüne işaret eden verilerin ardından kaydettiği kayıpları telafi etmeye çalıştı. Dolar endeksi haftayı %0.13 kayıpla 103.268 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.53 primle $1.0881 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %0.77 primle $1.2700 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, OPEC+ üreticilerinin açıkladıkları gönüllü üretim kesintilerinin piyasa beklentilerinin altında kalmasıyla kayıplarını sürdürdü ve üst üste altıncı haftayı da ekside kapattı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %2.11 kayıpla $78.88 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır, Çin'deki yavaşlayan imalat faaliyetlerinin hükümetin daha fazla teşvik vereceği yönündeki umutları artırması, Panama ve Peru'daki büyük madenlerdeki kesinti haberlerinin yarattığı arz endişelerinin ve dolardaki kayıpların desteğiyle 4 Ağustos’tan beri en yüksek seviye olan $8640 seviyesini test etti ve haftayı %2.19 primle $8625’dan tamamladı.
Kasım ayında 3M LME bakır $8020-$8500 aralığında seyretti. Dünyanın en büyük tüketicisindeki ekonomik toparlanmanın istikrarsız olduğunu gösteren Çin ticaret verilerinin baskısıyla $8020 seviyesine kadar gerileyen LME bakır, ayın sonuna doğru Çin'in ekonomik destek önlemlerini genişleteceğine dair umutlarla $8500 seviyesine kadar yükseldi ve Kasım ayını %4.32 primle $8469.5 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, yeni haftada kayıplarla karşılaştı, yatırımcılar bir dizi temel ekonomik veriyi ve bu haftanın sonunda gelecek enflasyon verilerini bekliyorlar. Çin Caixin hizmet PMI verisi, Kasım ayında Ekim ayındaki 50.4 seviyesinin üzerinde 51.5 seviyesine yükseldi.
ABD tarafında ISM hizmet anketi ve Cuma günü açıklanacak olan tarım dışı istihdam rakamları öncesi satıcılı bir seans geride kaldı. ABD ekonomisine dair yavaşlama endişelerinin yanı sıra tahvil faizlerindeki günlük yükseliş, piyasalardaki satışın gerekçelerinden bir tanesi oldu. Nasdaq endeksi %0.84, S&P 500 endeksi %0.54 ve Dow Jones endeksi %0.11 seviyesinde kayıplarla günü tamamladı.
Dolar, dünkü kazanımlarının ardından diğer para birimleri karşısında bir haftanın zirvesine yakın seyretti. Dolar endeksi dün günü %0.43 primle tamamlamasının ardından bugün %0.14 primle 103.854 seviyesinde seyrediyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.41 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.07 kayıpla $1.0829 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dolar karşısında dün günü %0.54 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.02 primle $1.2635 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, OPEC+'ın gönüllü üretim kesintilerine ilişkin belirsizlik ve Orta Doğu'da gerilimin devam etmesiyle yükseldi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.96 primle 78.78 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün, stoklardaki artış, Çin'in talep beklentilerine ilişkin şüphelerin yeniden yüzeye çıkması ve doların güçlenmesiyle baskı altında kalarak günü %2.30 kayıpla $8427 seviyesinden tamamlamasının ardından bugün Moody’s in Çin’in kredi notunu negatife çevirmesinin ardından baskı altında kalarak $8344 seviyesine kadar geriledi ve $8400’ün altında işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde ABD ve Çin’de açıklanan verilerin yanı sıra ABD Merkez Bankası'nın (Fed) son toplantısının tutanakları vardı.
Asya piyasaları geride bıraktığımız haftaya, Çin’in 1 yıl vadeli kredi ana faiz oranı (LPR) %3.45, 5 yıl vadeli faiz oranı ise %4.20'de sabit tutmasıyla başladı. Asya borsaları, güçlü açıklanan bilançolar ve ekonomiyi canlandıracak yeni teşvik açıklamaları ile primlense de yatırımcıların ABD'de faiz artırımlarının sonuna gelindiği yönünde beklentilerinin kısmen hafiflemesiyle haftayı yatay ekside tamamladı.
Fed’in Salı günü yayımlanan son para politikası toplantısı tutanaklarına göre merkez bankası yetkilileri "dikkatli şekilde" hareket edecekleri ve yalnızca enflasyonu kontrol altına alma sürecinde sorun çıkması hâlinde faizleri yükselteceklerine dair fikir birliğine vardı. ABD hisse senetleri, haftaya pozitif başlasa da Fed tutanaklarının faiz oranları konusundaki temkinli yaklaşımını yinelemesinin ardından, kazanımlarının bir kısmını geri verdi ama Çarşamba günü açıklanan güçlü haftalık işsizlik maaş başvuruları verilerinin ardından primlendi. ABD piyasaları Perşembe günü gerçekleşen Şükran Günü tatili sebebiyle düşük işlem hacmine sahipti. ABD endeksleri haftayı ise %1 civarında pozitif bir görünümle geride bıraktı.
Dolar, ABD'de faizlere ilişkin belirsizlik nedeniyle kısıtlı değişim gösterdi. Ay başından bu yana %2.8 gerileyen endeks, Fed’in faiz artırımlarının sonuna geldiği ve gelecek yıl faizleri indirmeye başlayabileceği beklentilerinin artmasıyla bir yılın en kötü aylık performansını kaydetmeye hazırlanıyor. Dolar endeksi haftayı %0.49 kayıpla 103.403 seviyesinden tamamladı. Euro dolar karşısında haftayı %0.29 primle $1.0939 seviyesinden tamamladı. Sterlin dolar paritesi ise haftayı %1.14 primle $1.2603 seviyesinden tamamladı.
Avrupa tarafında, açıklanan verilere göre ekonomik daralma yılın son çeyreğinde de sürüyor. Bölgede Kasım ayı imalat ve hizmetler öncü PMI verileri sırasıyla 43.8 ve 48.2 ile her iki sektörde de faaliyetin daraldığını gösterdi. Açıklanan verilerin ardından Avrupa endeksleri haftayı karışık tamamladı.
Petrol fiyatları, yatırımcıların OPEC+'ın gelecek üretim kesintileri için fikir birliğine varıp varmayacağı konusunu değerlendirmesiyle haftayı yatay ekside tamamladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %0.04 kayıpla $80.58 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır, Peru ve Panama'daki arz endişelerinden ve zayıf ABD dolardan destek bularak Salı günü $8486 ile 15 Eylül’den beri en yüksek seviyeyi test etmesinin ardından en büyük tüketici Çin’deki ekonomiyi destekleyici teşvik açıklamalarının desteğiyle kazanımlarının çoğunu koruyarak haftayı %1.58 primle $8440 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, bölgenin tüm önemli endekslerinin yeni haftanın ilk gününü negatif bölgede tamamlamasının ardından bugün karışık bir seyir izledi. Çin Merkez Bankası özel şirketleri desteklemeleri için finansal kurumları teşvik edeceğini duyurdu ancak ayrıntıları açıklamadı.
Global piyasalar yeni haftada Fed'in yakından izlediği enflasyon verisi ve Avrupa tarafında ise euro bölgesi tüketici enflasyonu rakamlarını takip edecek ayrıca Fed Başkanı Jerome Powell'ın Cuma günü yapacağı konuşmayı izleyecek. Fed'in gelecek ay politika faizini %96.8 olasılıkla sabit tutacağını ve 2024'ün ortalarında faiz indirimlerine başlayabileceğini ihtimalini fiyatlıyor. ABD'de dün açıklanan yeni konut satış verileri, yüksek mortgage oranlarının satın alınabilirliği azaltmasıyla yeni müstakil ev satışlarının Ekim'de beklenenden daha fazla düştüğünü gösterdi. Nasdaq endeksi %0.07, S&P 500 endeksi %0.20 ve Dow Jones endeksi %0.16 seviyesinde kayıplarla haftanın ilk işlem gününü tamamladı.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, dün euro bölgesindeki enflasyon baskılarının hafiflediğini ancak ücretlerdeki artışın hâlâ güçlü olduğunu belirterek, bu nedenle ECB'nin enflasyonla mücadelesinin henüz bitmediğini söyledi.
Dolar, dün beklentilerin altında kalan yeni konut satışları verisi sonrası üç ayın dip seviyesine gerilerken işlemciler Fed'in gelecek yılın ortalarına doğru faiz indirimlerine başlayacağı yönünde beklentilerini korudular. Dolar endeksi dün günü %0.20 kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.22 kayıpla 102.975 seviyesinde seyrediyor. Euro dün dolar karşısında günü %0.13 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.20 primle $1.0975 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dolar karşısında dün günü %0.17 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.25 primle $1.2656 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları birkaç gün devam eden kayıplarını durdurarak OPEC+'ın Perşembe günü gerçekleşecek ve yakından izlenecek toplantısı öncesinde yükseldi. Toplantıda, arzın talepten fazla olması endişeleri nedeniyle üretim kesintilerinin derinleştirilmesi ve sürelerinin uzatılması bekleniyor. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %1.01 yükselerek 80.79 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün, artan stoklarının ve en büyük tüketici Çin’deki artan arz baskısıyla %0.77 kayıpla $8375 seviyesinden tamamladı. Bugün ise Las Bambas madenindeki işçilerin bu hafta süresiz greve başlaması, Cobre Panama madeninin bakıma alınması ve Çin’nin ekonomisine yönelik destek önlemlerini artıracağı umudu ile $8467 seviyesine kadar yükseldi ve %1 seviyesinde primle işlem görüyor.
İndir
