Bültenler
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta global piyasalarda ABD ve Çin’de açıklanan verilerin yanı sıra iki ülke arasındaki gerilim izlendi.
Asya borsaları, Çin'in açıkladığı ekonomiyi destekleyici önlemlerin büyümedeki yavaşlanın önüne geçeceği beklentileriyle hafta başında yükseldi. Çin’in Temmuz ayında 54.1 seviyesinde açıklanan Caixin hizmet PMI endeksi geçen ay için 51.8’e geriledi. Çin Gümrük İdaresi verilerine göre ihracat Ağustos ayında bir yıl öncesinin aynı dönemine göre %8.8 düştü, ithalat ise %7.3 daraldı. Ekonomistler ihracatın % 9.2 ve ithalattın %9.0'lik bir düşüş göstermesini bekliyorlardı. Açıklanan zayıf ekonomik verilerin ve Çin'in devlet kurumlarında Apple'ın iPhone cihazlarının kullanılmasını yasakladığı yönünde çıkan haberlerin ardından Çin ve ABD arasında derinleşen gerilimin baskısıyla haftayı kayıplarla tamamladı.
ABD borsaları geride bıraktığımız haftanın ilk işlem gününde kapalıydı. ABD Ağustos ISM Hizmetler endeksi 52.5 olan beklentilerin üzerinde 54.5 olarak açıklanarak ABD’nin enflasyon baskılarına dirençli olduğuna işaret etti. Fakat enflasyon belirtileri Wall Street'e satış getirdi. Hafta sonuna doğru düşük seviyeden gelen alımlarla kayıplarının bir kısmını telafi eden ABD borsaları haftayı ekside tamamladı.
Dolar, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımların sonuna gelindiği beklentilerini zayıflatan dirençli ekonomik verilerden destek bularak haftayı %0.82 primle 105.090 seviyesinden tamamladı. Euro haftayı %0.69 kayıpla $1.0699 seviyesinden tamamladı. Sterlin ise haftayı %0.99 kayıpla $1.2464 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, Suudi Arabistan ve Rusya'nın üretim kesintilerinin süresini uzatma kararının ardından haftayı primli tamamladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %2.37 primle $90.65 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır hafta başında en büyük tüketici Çin'in politika desteği beklentileri ve zayıflayan doların metallere yönelik risk iştahını artırmasıyla $8534 seviyesine kadar yükseldi. LME bakır LME stoklardaki keskin artışın ve önde gelen metal tüketicisi Çin'in zayıf ticaret verilerinin talep endişelerini artırmasının ardından sert değer kayıplarla karşılaşarak $8213 seviyesine kadar geriledi ve haftayı %3.08 kayıpla $8230 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları yeni haftaya Fed faiz kararını etkileyebilecek olan ABD tüketici enflasyonu verisinin yanında Çin tarafında açıklanacak olan perakende satışlar, endüstriyel üretim verileri öncesinde temkinli başladı.
Çin'de yatırımcılar, ülkenin en büyük inşaat şirketi olan Country Garden'ın bazı yuan cinsi tahvil geri ödeme süresini üç yıl uzatmak için alacaklı kuruluşlardan izin almasıyla rahatladı. Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda yetkililerin kısa vadeli faiz oranlarının yükselip yükselmemesi gerektiği kararını verebilmek için yeterli ekonomik veriyi yıl sonuna kadar elde edeceğini söyledi.
ABD'de faizlerin seyrine bakıldığında ise yatırımcılar yarın açıklanacak ABD tüketici enflasyon verisini bekliyorlar. Çekirdek tüketici fiyatlarındaki artışın Ağustos'ta yıllık bazda %4.3'e gerilemesi, manşet enflasyonun ise %3.6'ya yükselmesi bekleniyor. Vadeli işlem piyasaları, Fed'in yıl sonuna kadar bir faiz artırımına daha gitme olasılığını %45 olarak fiyatlıyorlar. Diğer taraftan piyasalar için önem arz eden ABD perakende satışlar verisi bekleniyor. ABD borsaları yeni haftanın ilk işlem gününde teknoloji hisseleri önderliğinde pozitif bölgede seyretti. Nasdaq endeksi %1.14, S&P 500 endeksi %0.67 ve Dow Jones endeksi %0.25 seviyesinde primlerle günü tamamladı.
Dolar endeksi dün günü %0.49 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.26 primle 104.843 seviyesinde seyrediyor. Euro dün günü %0.46 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.32 kayıpla $1.0714 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün günü %0.36 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.33 kayıpla $1.2468 seviyesinden işlem görüyor.
Brent ham petrolü 90 doları aşarken yatırımcılar ABD ve Avrupa'da faiz oranlarının artmaya devam edip etmeyeceğine ve bu durumun yakıt talebi üzerindeki etkilerine ilişkin ipucu verebilecek olan makroekonomik verileri izleyecekler. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı % 1.69 yükselerek 92.17 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün günü, en büyük tüketici Çin tarafında açıklanan kredi verilerinin, Çin imalat sektörünü rahatlatacağına dair beklentileri güçlendirmesi ve zayıflayan dolardan destekle $8432 seviyesine kadar yükseldi ve günü %0.09 seviyesinde primle $8402 seviyesinden yatay tamamladı. LME bakır bugün ise dolardaki yükseliş ve LME stoklarındaki artışın yarattığı endişe ile $8350 seviyesinin hemen üzerinde işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Küresel piyasaların gündeminde ABD ve Çin’de açıklanan veriler ön plana çıktı. Haftanın en önemli verisi olan ABD’de tarım dışı istihdam verisi ise Ağustos’ta 187 bin kişi ile 170 bin olan beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşmesine rağmen, işsizlik oranı 3.5 olan beklentilerin üzerinde 3.8 olarak açıklanarak Şubat 2022’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı.
ABD borsaları haftaya istihdam ve imalat verileri öncesinde primli başladı. ABD'de tüketici harcamaları, Perşembe günü yayımlanan verilere göre Temmuz'da altı ayın en büyük artışını kaydetti ancak aylık bazda enflasyonun yavaşlaması ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bir sonraki toplantısında politika faizini sabit tutacağı beklentilerini kuvvetlendirdi. Tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin üzerinde açıklanması ise Fed'in faiz artırımlarını sonlandıracağı beklentilerini kuvvetlendirerek hisse piyasalarının yükselmesini sağladı ve ABD borsaları haftayı pozitif tamamladı.
Çin hükümeti geride bıraktığımız hafta başında yeni bireysel yatırımcılara açık fonlara onay verme, kredili işlemleri gevşetme ve hisse işlemlerinde uygulanan damga vergisini yarıya indirme gibi adımlar açıklayarak ekonomiyi destekleyeceği sinyalini verdi. Bu açıklamaların ardından haftaya pozitif başlayan Asya borsaları, Çin imalat sektörünün Ağustos'ta art arda beşinci ayda da daraldığını ve hizmetler sektöründeki büyümenin hafif ivme kaybettiğini göstermesinin ardından kazançlarını geri verdi. Fakat Çin'in gayrimenkul sektörünü desteklemek ve yuandaki değer kaybını önlemek için attığı yeni adımlarla haftayı artıda tamamladı.
Çin’de açıklanan imalat PMI verileri Ağustos’ta karışık bir görünüm sundu. Resmi PMI verisi 49.7 ile son beş ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşmesine rağmen 50 olan eşik değerin altındaki seyrini sürdürdü. Çin Caixin PMI nihai verisi ise 51 olarak açıklanarak nispeten olumlu bir görünüm sundu.
Çin'in en büyük iki kenti ipotek kısıtlamalarını genişleterek ilk kez ev satın alacak kişilere geçmişteki kredi notlarından bağımsız olarak bireysel kredi kullanabilme olanağı sundu. Çin Merkez Bankası (PBOC) bu yıl ilk defa bankaların rezerv olarak tutması gereken döviz miktarını azalttığını açıkladı. Bu hamlenin, yuanın son zamanlarda uğradığı değer kaybını yavaşlatmayı hedeflediği düşünülüyor.
Dolar, yatırımcıların ABD ekonomisinde arzulanan yavaşlamanın gerçekleştiğine ve Fed'in faiz artırımlarının sonuna geldiğine işaret eden tarım dışı istihdam verilerini ardından yatay artıda haftayı tamamladı. Dolar haftayı %0.15 primle 104.236 seviyesinden tamamladı. Euro haftayı %0.25 kayıpla $1.0773 seviyesinden tamamladı. Sterlin ise haftayı %0.09 primle $1.2588 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, iki haftalık düşüşlerin ardından bu haftayı artıda kapattı, arzın sıkılaşması ve OPEC+'ın üretim kesintilerini yıl sonuna kadar uzatacakları yönünde beklentilerle üst üste dördüncü işlem gününde de yükseldi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %4.82 primle $88.55 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır Çin'in imalat sektöründeki daralmanın zayıf talep beklentilerini vurgulaması ve güçlenen doların olumsuz havayı güçlendirmesi nedeniyle hafta başında kayıplarla karşılaşarak $8363 seviyesine kadar geriledi. 3M LME bakır Çin'in metaller için önemli bir talep sektörü olan yuanı ve emlak piyasasını desteklemek için daha fazla önlem almasıyla $8599 seviyesine kadar yükseldi ve haftayı %1.59 primle $8491.5 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır Ağustos ayında Küresel resesyon endişeleri ve Çin’deki talebe dair endişelerin devam etmesi $8120 seviyesine kadar geriledi. LME bakır Çin’de ekonomiyi destekleyecek teşvik açıklamaları beklentileri ve düşük LME stoklarının desteği ile $8860 seviyesine kadar yükseldi ve Ağustos ayını %4.52 kayıpla $8437 seviyesinden tamamladı.
Çin'de hisse piyasaları yeni haftaya açıklanan yeni destekleyici adımlar sayesinde primli başlasa da Çin Caixin hizmet PMI verisinin önceki aya göre gerileme göstermesinin ardından Salı günü keskin geriledi. Çin’in Temmuz ayında 54.1 seviyesinde açıklanan Caixin hizmet PMI endeksi geçen ay için 51.8’e geriledi.
Yatırımcılar Beijing'in açıkladığı destekleyici önlemlerin Çin ekonomisinde büyümedeki ivme kaybını durdurmak için yeterli olacağını umuyor. Yatırımcılar, bir yandan da Çin'in en büyük inşaat şirketi olan Country Garden'a odaklandı. Şirketin iki tane dolar cinsi tahvilinin vadesi bugün dolacak. Country Garden daha birkaç gün önce yurt içinde bir tahviline ait ödeme tarihlerini son dakikada erteletmiş ve temerrütte düşmekten kurtulmuştu.
Piyasalar Fed'in bu ayki para politikası toplantısında %93 ihtimalle faizleri sabit bırakacağını ve %60 ihtimalle bu yıl daha başka bir faiz artırımına gitmeyeceğini fiyatlıyorlar. ABD borsaları İşçi Bayramı Tatili sebebiyle Haftanın ilk gününde kapalıydı.
Dolar endeksi dün günü %0.08 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.57 primle 104.828 seviyesinde seyrediyor. Euro dün günü %0.19 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.46 kayıpla $1.0744 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün günü %0.26 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.36 kayıpla $1.2576 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, Çin ekonomisinin salgın hastalık sonrası toparlanma konusunda hâlâ zorlandığını gösteren verilerle kayıplarla karşılaştı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.72 gerileyerek 88.36 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır en büyük tüketici Çin'deki talep endişeleri ve LME bakır stoklarının artmasının baskısıyla ilk işlem gününde %0.49 kayıpla $8450 seviyesinden tamamladı. Bugün ise piyasada önemli bir açıklama ve veri olmaması nedeniyle yatay seyreden LME bakır $8450 seviyesinin etrafında işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde ABD’de açıklanan verilerin yanı sıra Jackson Hole sempozyumu vardı.
Asya borsaları geride bıraktığımız haftada Çin Merkez Bankası'nın (PBOC) faizleri tahminlerin altında indirerek ekonomiyi desteklemek üzere zayıf adımlar atmayı sürdürmesinin ardından kayıplarla karşılaştı. Çin Merkez Bankası 1 yıllık borçlanma faizini 10 baz puan düşürürken 5 yıllık faizi sabit tuttu. Analistler iki faiz oranında da 15 baz puan düşüş bekliyorlardı. Yatırımcılar ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın Cuma günü katıldığı Jackson Hole konferansını beklerken Asya borsaları kayıplarını artırdı ve haftayı ekside tamamladı.
ABD’de açıklanan imalat ve hizmetler PMI verisinin ekonomide ivme kaybına işaret etmesi merkez bankalarının parasal sıkılaştırmanın sonuna geldiği beklentilerini yeniden gündeme getirse de Çip üreticisi Nvidia'nın üçüncü çeyrekte Wall Street beklentilerinin oldukça üzerinde gelir tahmininde bulunmasıyla %10 prim yaparak ABD borsalarını destekledi.
ABD’de geçtiğimiz hafta açıklanan veriler ise iktisadi faaliyete dair olumsuz bir tablo çizdi. Ağustos ayında öncü verilere göre imalat PMI 2.3 puanlık düşüşle 49.3 olan beklentilerin altında 47’ye, hizmetler PMI da 1.3 puan azalışla 51’e geriledi. Böylece imalat PMI’daki daralma dördüncü aya taşınırken, hizmetler sektörü görece sağlam duruşunu sürdürdü.
Fed Başkanı Jerome Powell Cuma günü Jackson Hole'da yaptığı konuşmada senaryoya sadık kalarak yetkililerin "uygun olması halinde faizleri daha da yükseltmeye hazır olduklarını" söylerken, merkez bankasının ekonomik verilerin rehberliğinde "dikkatli bir şekilde ilerleyeceğini" vurguladı.
İki ayı aşkın sürenin zirvesini gören dolar, üst üste altıncı haftayı da artıda kapattı. Dolar haftayı %0.68 primle 104.077 seviyesinden tamamladı. Euro haftayı %0.60 kayıpla $1.0800 seviyesinden, Sterlin ise haftayı %1.20 kayıpla $1.2577 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları hafta başında yükselse de Powell'ın Cuma günkü konuşması öncesinde doların değer kazanması ve arz sıkışıklığına dair endişelerin hafiflemesiyle haftayı ekside kapattı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %0.38 kayıpla $84.48 seviyesinden tamamladı.
LME bakır Çin'in para birimini istikrara kavuşturma çabalarının risk iştahını artırmasıyla artan alımların ardından Çin'den gelen talep beklentilerinin iyileşmesiyle haftayı primli tamamladı. Fakat bakır fiyatları en büyük tüketici Çin’deki ekonomiyi destekleyecek açıklamaların yatırımcıları tatmin etmemesinden dolayı kazançlarını sınırladı. 3M LME bakır haftayı %1 primle $8359 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, yeni haftada yatırımcıların Çin'in piyasalara destek sağlama çabalarını olumlu karşılamasıyla Çin borsası öncülüğünde alıcılı seyretti. Çin son günlerde yeni bireysel yatırımcılara açık fonlara onay verme, kredili işlemleri gevşetme ve hisse işlemlerinde uygulanan damga vergisini yarıya indirme gibi adımlar açıklayarak ekonomiyi destekleyeceği sinyalini verdi.
ABD borsaları haftaya istihdam ve imalat verileri öncesinde primli başladı. Nasdaq endeksi %0.84, S&P 500 endeksi %0.63 ve Dow Jones endeksi %0.62 seviyesinde primlerle haftanın ilk işlem gününü tamamladı.
Dolar, yatırımcıların bu hafta açıklanacak ekonomik veriler öncesi büyük hamlelerde bulunmaktan kaçınmasıyla temkinli seyretti. Dolar endeksi %0.14 seviyesinde primle 104.202 seviyesinden işlem görüyor. Euro, yeni haftanın ilk işlem gününde %0.20 primle 1.0838 dolar seviyesinde, Sterlin ise %0.12 primle 1.2619 dolar seviyesinde işlem görüyor.
Petrol fiyatları, ABD'de faiz artırımlarının devam edebileceği ve bunun talebin düşmesine neden olabileceği beklentilerine karşılık, ABD'deki tropik kasırganın arzı olumsuz etkileyebileceği endişeleriyle yatay seyretti. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.04 kayıpla 84.39 dolar seviyesinde işlem gördü.
LME haftanın ilk gününde Yaz Tatili sebebiyle kapalıydı. 3M LME bakır en büyük tüketici Çin'in emlak sektörüne ilişkin artan endişeleri hafifletmek için yeni politikalar açıklamasının risk iştahını artırmasıyla primlenerek $8400 seviyesinin etrafında işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasalara Çin'in yavaşlayan ekonomik toparlanmasına yönelik endişeler ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faizleri artırmaya devam edebileceğine dair endişeler hakim oldu.
Asya borsaları, zayıf gelmeye devam eden Çin verilerinin etkisi ile satıcılı bir hafta yaşadı. Çin'de sanayi üretimi ve perakende satış verileri bir ay önceye göre yavaşlayarak sırasıyla yıllık bazda %3.7 ve %2.5 ile beklentilerin altında büyüdü. Çin'in kötü gelen bir dizi ekonomik verisinin daha ülkedeki ekonomik sorunlara işaret etmesiyle PBOC faiz oranlarında indirime gitti. Çin bir yıllık faiz oranlarında 15 baz puan kesintiye giderek COVID salgınının başlangıcından beri en büyük faiz indirimini yaptı. Kararın gerekçesi açıklanmamış olsa da yatırımcılar, kredi büyümesinin yavaşlaması, konut satışlarının azalması ve beliren deflasyon tehdidi nedeniyle faiz indirildiğini tahmin ediliyor. Çin'in en büyük konut inşaat şirketlerinden biri olan China Evergrande ABD iflas mahkemesinde alacaklılardan korunma başvurusunda bulunarak, emlak sektöründe krizin derinleştiği endişelerini kuvvetlendirdi.
Wall Street'e ABD'de faizlerin yüksek seyretmeye devam edeceği endişeleri hakim oldu. ABD borsasının ana endeksleri, perakende satışların beklentilerin üzerindeki artmasının ardından faizlerin yüksek seviyelerde uzun süre kalacağı endişesiyle değer kaybetti. FOMC tutanakları Fed yetkililerin faiz artırımlarının devam edip etmeme konusunda fikir ayrılığı yaşadığını gösterdi. Bazı yetkililer faizleri çok yükseltmenin ekonomi üzerinde yarattığı risklere dikkat çekerken, "çoğu" politika yapıcı enflasyonla mücadeleye öncelik vermeye devam etti.
Dolar ABD ekonomisi gücünü koruduğu için faizlerin yüksek seyredeceği beklentisi ve Çin'deki güç kaybeden ekonomik toparlanmanın dolara yönelik talebi artırmasıyla değer kazandı. Dolar haftayı %0.52 primle 103.375 seviyesinden tamamladı. Euro haftayı %0.72 kayıpla $1.0865 seviyesinden tamamladı. Sterlin ise haftayı %0.28 primle $1.2730 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, arzın sıkılaştığına işaret eden göstergelere rağmen Çin'de ekonomik büyümenin yavaşladığına ve ABD'de faiz artırımlarının devam edeceğine yönelik endişelerin etkisiyle yedi haftalık kazanım dizisini sona erdirdi ve haftayı ekside tamamladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %2.32 kayıpla $84.80 seviyesinden tamamladı.
LME bakır Çin'in emlak sektörüne ilişkin artan endişeler, zayıf verilerin talep görünümünü karatması ve güçlenen doların etkisiyle ve ardından gelen Çin hükümetinin müdahalesiyle volatil bir haftayı geride bıraktı. Çinli emlak devi Country Garden’ın derinleşen borç sorunları, bir önceki Cuma günü Çin'in Temmuz ayındaki yeni banka kredileri ve kredi büyümesine ilişkin hayal kırıklığı yaratan verilerin ardından yatırımcı güvenini daha da zedeledi. Ayrıca doların güçlenmesi de piyasa üzerinde baskı yarattı. Sanayi üretimindeki büyümenin yavaşladığını ve emlak sektöründeki yatırımların azaldığını ortaya koyan Çin veriler sonrası zayıf talep görünümünün etkisiyle bakır düşüşüne devam etti. Çin Hükümeti aktiviteyi desteklemek için temel politika faiz oranlarını düşürdü, Perşembe günü erken saatlerde 1 Haziran’dan beri en düşük seviye olan $8120’ı test eden LME bakır Çin Merkez Bankası’nın piyasayı destekleyici adımlar açıklamasının ardından kayıplarını büyük ölçüde telafi ederek haftayı %0.23 kayıpla $8276 seviyesinden tamamladı.
Küresel piyasalar yeni haftada Fed Başkanı Jerome Powell’ın bu hafta Jackson Hole toplantılarında vereceği mesajları beklerken Asya borsaları primli seyretti. Çin'de piyasalar toparlanmaya çalışsa da faiz oranının yükselmesi hisse piyasalarının primlerini sınırladı.
ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili getirileri erken Tokyo işlemlerinde yaklaşık 2.5 baz puan artışla %4.366 seviyesine yükselerek dün 2007'den bu yana en yüksek seviyeyi görmesinin ardından kazanımlarını artırdı. Varathan, Jerome Powell'ın Cuma günü Jackson Hole konferansında yapacağı açıklamaların daha fazla yükselişe neden olabileceğini söyledi. Nasdaq endeksi %1.56 ve S&P 500 endeksi %0.69 seviyesinde primlerle Dow Jones endeksi ise %0.11 seviyesinde kayıpla haftanın ilk işlem gününü tamamladı.
Dolar endeksi dün günü %0.05 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.22 primle 103.531 seviyesinde seyrediyor. Euro dün günü %0.24 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.36 kayıpla $1.0852 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün günü %0.19 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.20 kayıpla $1.2729 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, piyasaların Irak'ta petrol ihracatının yeniden başlamasını ve bu durumun OPEC+'ın üretim kesintileri nedeniyle oluşan arz sıkışıklığını hafifletebileceğini beklemesiyle kazanımlarını sınırladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.19 primlenerek 84.62 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün en büyük tüketici Çin’in yuanı destekleyici adımlar atmasının ardından yükselse de Çin’in ekonomiyi destekleyici paket açıklamalarında duyulan hayal kırıklığı ile kazanımlarını sınırlayarak günü %0.14 primle $8288 seviyesinden tamamladı. LME bakır bugün Çin'deki güçlü tüketim verileri ve Çin'in daha fazla parasal destek önleminden destek bularak $8350 seviyesinin etrafında işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Ağustos ayının ikinci haftasında da ana hisse senedi endeksleri satış baskısı altında kaldı. S&P 500 ve Nasdaq endeksleri iki hafta üst üste ekside kapanış kaydetti. Dow Jones Sanayi endeksi ise ABD’de ana endeksler içerisinde artıda kalan tek endeks olurken, satışlar Avrupa ABD endekslerine yayıldı, tahvil faizlerindeki yükselişlerle tahvillerde de aşağı yönlü bir hareket vardı. Asya tarafında ise zayıf Çin verilerinin ülkenin ekonomik büyümesine dair yarattığı endişe ile Çin öncülüğünde sert satışlar izlenirken, baz metaller tarafında da benzer bir baskı görüldü.
Çin endeksleri haftaya zayıf gelen Çin ticaret verilerinin yarattığı hayal kırıklığı ile satışlarla başladı. Ardından açıklanan Çin enflasyon verisinin, ülkenin Temmuz ayında deflasyona girdiğini göstermesi ile satışlar hızlandı. Hafta sonuna doğru ise ülkedeki en büyük konut üreticilerinden Country Garden’ın borçlarını ödemekte zorlanması ile yeniden yapılandırma kaygıları tırmandı ve ülkede konut sektöründe kırılganlıkların yüksek olduğu ve bir emlak krizi riskinin canlı kaldığı endişeleri arttı. Zor bir haftaya geride bırakan Çin endeksleri haftalık bazda %3 civarında değer kaybetti.
Çin İstatistik Bürosu tarafından yapılan açıklamaya göre, Çin'in ticareti Temmuz ayında beklenenden daha fazla düştü ve ülke yıllık bazda ihracatta %12.5 olan beklentilerin üzerinde %14.5 ve ithalatta ise %5 olan beklentilerin üzerinde %12.4 düşüş kaydetti. Çin'in tüketici fiyat endeksi Temmuz ayında yıllık %0.4 olan beklentilere rağmen %0.3 düşüş kaydederek iki yılı aşkın bir süredir ilk kez düştü, aylık %0.2 artış gösterdi. Çin Üretici fiyat endeksi yıllık bazda %4.4 düşerek ekonomistlerin beklentisi olan %4.1'den daha fazla düştü.
ABD dış ticaret açığı son 3 ayın en düşük seviyesine geriledi. ABD'de enflasyon ise Temmuz ayında yıllık bazda %3.2 ile %3.3 olan beklentilerin altında yükseldi. Enflasyon verisi ile aynı zamanda açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen haftalık işsizlik maaş başvuruları verisi dolar endeksinde volatiliteye neden oldu. Cuma günü ABD hazine tahvil getirilerinde izlenen yükselişin desteği ile dolar endeksi haftayı %0.81 primle 102.842 seviyesinden kapattı. Euro haftayı %0.60 kayıpla $1.0944 seviyesinden tamamladı. Sterlin ise haftayı %0.42 kayıpla $1.2694 seviyesinden tamamladı.
ABD TÜFE verisinin enflasyon tarafında soğumaya işaret etmesine rağmen yatırımcılarda heyecan uyandırmayan bilanço rakamları ve mevsimselliğin de etkisi ile ABD endeksleri zayıf bir haftayı geride bıraktı.
Petrol fiyatları, yatırımcıların en büyük petrol ithalatçısı Çin'de açıklanan karışık ekonomik verilere karşılık OPEC'in talebe dair olumlu tahminlerine ağırlık vermesiyle haftayı primli tamamladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %0.66 primle $86.81 seviyesinden tamamladı.
LME bakır Çin’in ekonomik büyümesine ilişkin artan endişelerin ve güçlü doların baskısı ile geride bıraktığımız haftayı %3’e yakın değer kaybı ile tamamladı. Çin’de açıklanan zayıf verilerin ardından piyasalar Çin hükümetinden gelecek yeni teşvik açıklamaları beklerken, gelmeyen açıklamaların yanı sıra Çin emlak sektörü tarafında artan riskin talebe dair endişeleri iyice körüklemesiyle bakır haftayı $8295 seviyesinden kapattı.
Asya borsaları yeni haftada Çin'in kötü gelen bir dizi ekonomik verisinin ülkedeki ekonomik sorunlara işaret etmesiyle ve faiz oranlarında indirime gitmesinin ardından Çin öncülüğünde geriledi.
Çin bir yıllık faiz oranlarında 15 baz puan kesintiye giderek COVID salgınının başlangıcından beri en büyük faiz indirimini yaptı. Çin'de sanayi üretimi ve perakende satış verileri bir ay önceye göre yavaşlayarak sırasıyla yıllık bazda %3.7 ve %2.5 ile %4.4 ve %4.5 olan beklentilerin altında büyüdü. Japonya ekonomisi, Haziran ayında sona eren üç ayda yıllık bazda %6 büyüdü. Ekonomistler %3.1'lik büyüme bekliyorlardı.
Haftanın ilk işlem gününde ABD endeksleri teknoloji hisselerinin yardımıyla haftanın ilk gününü artıda kapatmayı başardı. Nasdaq endeksi %1.05, S&P 500 endeksi %0.58 ve Dow Jones endeksi ise %0.07 seviyesinde primle günü tamamladı.
Rusya Merkez Bankası'ndan rubledeki değer kaybına karşı olağanüstü müdahale geldi. Banka politika faizini %8.50'den %12'ye çıkardı.
Doları başlıca altı para birimine karşı ölçen dolar endeksi Çin'de beklentilerin altında kalan ekonomik verilerin güvenli limanlara olan talebi artırmasından destek bularak 103.460 seviyesine kadar yükseldi. Dolar endeksi dün %0.29 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.30 kayıpla 102.876 seviyesinde seyrediyor. Euro dün günü %0.37 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.26 primle $1.0932 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün günü %0.11 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.50 primle $1.2743 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, Çin'in ekonomik toparlanmayı desteklemek için son üç ayda ikinci kez beklenmedik bir faiz indirimine gitmesinin ardından erken saatlerde hafif yükseldi ancak Çin'de açıklanan beklentilerin altında kalan ekonomik verilerin ardından kazançlarını geri vererek kayıplarla karşılaştı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %1.50 kayıpla 84.92 dolar seviyesinden işlem gördü.
3m LME bakır, Çin’de endüstriyel üretimdeki artışın yavaşladığını ve gayrimenkul sektöründe yatırımların düştüğünü gösteren verilerin ardından, kötüleşen talep görünümünün etkisi ile bugün $8164 ile 29 Haziran’dan bu yana en düşük seviyeyi test etti. %1 değer kaybı ile $8200 seviyesi etrafında işlem görmeye devam ediyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde Asya ve ABD’ de açıklanan verilerin yanı sıra büyük teknoloji şirketlerinin bilanço açıklamaları vardı.
Asya borsaları geride bıraktığımız haftaya primli başlayarak Temmuz ayını artıda tamamladı. Ağustos ayının ilk günlerinde yükselişine devam eden Asya borsalarında Çin hisseleri Caixin imalat PMI verisinin daralmaya işaret etmesi sonrası olumsuz ayrıştı. Ancak hafta sonuna doğru Çin Merkez Bankası’nın özel sektöre fonlama desteğini artıracağına ilişkin açıklamalarının ardından yükselen Çin endeksleri haftayı artıda kapattı.
Çin'in imalat faaliyetlerinin Nisan ayından bu yana ilk kez daralma bölgesine girdiğini gösterdi. Çin İmalat PMI ekonomistlerin beklediği 50.3 rakamının aksine, Temmuz ayında 49.2 olarak geldi.
ABD endeksleri ise Temmuz ayının son işlem gününde, düşük işlem hacmi ile yön bulmakta zorlandı. Kredilendirme kuruluşu Fitch, ABD'nin AAA olan kredi notunu mali durumun kötüleşmesini gerekçe göstererek AA+ seviyesine düşürdü. Yatırımcılar, Ağustos ayının ilk gününde kredi derecelendirmesinin ardından riskli varlık gruplarından, güvenli görülen devlet tahvillerine yönelmesiyle kayıplarla karşılaştı. Perşembe günü açıklanan ABD özel sektör istihdamının beklentilerin üzerinde kalması sonrası yatırımcılar tarım dışı istihdam verisine ilişkin beklentilerini artırdı ancak Cuma günü açıklanan ABD tarım dışı istihdam verisi 187.000 ile 200.000 olan beklentilerin altında yükselerek ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artışına ilişkin endişeleri artırdı. ABD endeksleri haftayı %2 seviyesinde kayıplarla kapattı.
Dolar, haftaya kuvvetli bir başlangıç yaparak Perşembe günü beklentilerin üzerinde açıklanan ABD özel sektör istihdam verisi sonrasında 102.840 ile aylık zirvesini test etti. Ancak Cuma günü beklentilerin altında açıklanan tarım dışı istihdam verisinin ardından momentumunu kaybederek kazançlarının bir kısmını geri vererek %0.39 primle 102.017 seviyesinden tamamladı. Euro haftayı %0.05 kayıpla $1.1010 seviyesinden tamamladı. Sterlin ise haftayı %0.79 kayıpla $1.2748 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, dünyanın en büyük hem petrol üreticilerinden Suudi Arabistan ve Rusya'nın üretim kesintilerini gelecek aya da uzatacaklarını açıklamalarının ardından yükseldi. Petrol fiyatları, üst üste altıncı haftayı artıda kapattı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %1.47 primle $86.24 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır Fitch’in ABD’nin kredi notunu düşürmesi ve en büyük tüketici Çin’den gelen zayıf imalat verilerinin taleple ilgili endişeleri artırmasıyla Perşembe günü $8462.5 seviyesine kadar geriledi. Ancak Cuma günü açıklanan ABD tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin altında gelmesinden sonra değer kazanan doların baskısıyla haftayı %1.46 kayıpla $8548.5 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, yeni haftada Çin'de açıklanan zayıf ticaret verilerinin ardından gerilerken, yatırımcılar Çin ve ABD'de bu hafta açıklanacak ve küresel ekonominin sağlığı hakkında bilgi verecek enflasyon verilerini yakından izliyor.
Çin İstatistik Bürosu tarafından yapılan açıklamaya göre, Çin'in ticareti Temmuz ayında beklenenden daha fazla düştü ve ülke yıllık bazda ihracatta %12.5 olan beklentilerin üzerinde %14.5 ve ithalatta ise %5 olan beklentilerin üzerinde %12.4 düşüş kaydetti.
Reuters tarafından düzenlenen ankete katılan ekonomistler ABD'de enflasyonun Temmuz'da yıllık %3.3'e hafif yükseldiğini, çekirdek enflasyonun ise %4.8 seviyesinde değişim göstermediğini tahmin ediyorlar. ABD borsaları geçen haftaki satışların ardından yeni haftanın ilk işlem gününde kayıplarını telafi etmeye çalıştı. Nasdaq endeksi %0.61, S&P 500 endeksi %0.90 ve Dow Jones endeksi ise %1.16 seviyesinde primlerle günü tamamladı.
İşlemciler dünyanın en büyük iki ekonomisi arasında ekonomik büyümeye dair görülen farkları değerlendirmekte zorlanırken dolar değer kazandı. Dolar endeksi dün %0.07 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.65 primle 102.706 seviyesinde seyrediyor. Euro dün günü %0.07 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.61 kayıpla $1.0935 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün günü %0.28 seviyesinde artıda tamamlamasının ardından bugün %0.74 kayıpla $1.2690 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, Çin'de keskin gerileyen ithalat verilerinin talep endişelerine neden olmasıyla kayıplarla karşılaştı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %1.58 kayıpla 83.99 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır zayıf Çin verilerinin ardından Çin’de hala ekonomiyi destekleyecek herhangi bir teşvik açıklaması gelmemesi sonrası talep endişelerinin sürmesi ve güçlü doların baskısı ile $8275 seviyesine kadar geriledi. 3M LME bakır bugün %1.92 kayıpla $8333 seviyesinden işlem görmeye devam ediyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde başlıca Merkez Bankaları’nın faiz kararlarının yanı sıra Asya ve ABD’de açıklanan veriler vardı.
Asya borsaları, gündemi yoğun olan haftaya kayıplarla başlasa da Çinli yetkililerin ekonomiye destek adımlarını artırma taahhüdünde bulunmasının ardından Çin endeksleri öncülüğünde haftayı primli tamamladı.
Japonya Merkez Bankası (BOJ) Cuma günü sona eren iki günlük para politikası toplantısında kısa vadeli politika faizinde değişikliğe gitmezken, tahvil getiri eğrisini kontrol altında tutma politikasını bir miktar daha gevşetti.
ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Çarşamba günü açıkladığı faiz kararı öncesinde ABD endeksleri haftaya yükselişle başladı. Fed politika faizini beklentiler doğrultusunda 25 baz puan artırarak %5.25-5.50 seviyesine yükseltti. Fed yetkililerinin artık resesyon beklemediğini açıklaması yatırımcılar tarafından olumlu karşılandı ve ABD endekslerine yeni alımlar olarak yansıdı.
Başkan Jerome Powell yakından izlenen basın toplantısında, Eylül ayında gerçekleşecek politika toplantısı için yeni bir faiz artışına dair kapıları açık bıraktı. Diğer taraftan piyasalar, gelecek yılın sonuna kadar da 125 baz puan büyüklüğünde faiz indirimlerini fiyatlamaya başladılar. Temmuz ayında ABD imalat PMI verisi 46.2 beklentisinin üzerinde 49, servis PMI verisi 54 beklentisinin altında 52.4 ve bileşik PMI ise 53 beklentisinin altında 52 olarak açıklandı.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Perşembe günü politika faizini beklentilere paralel şekilde 25 baz puan artırarak 23 yılın zirvesine yükseltti ancak başkan Christine Lagarde'ın Eylül'de faiz artırımlarının durabileceğine işaret etti.
Euro haftayı %0.97 kayıpla $1.1015 seviyesinden tamamladı. Dolar endeksi haftayı %0.55 ekside 101.622 seviyesinden tamamladı. Sterlin ise haftayı %0.04 seviyesinde değer kaybıyla $1.2850 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, ABD'de açıklanan güçlü ekonomik verilerin, Çin'de ekonomiyi destekleyici politikalar açıklanacağı ve OPEC+'ın üretim kesintilerini uzatacağı beklentilerinin desteğiyle haftayı artıda tamamladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %4.84 primle $84.99 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır hafta başında Çinli yetkililerin ekonomik toparlanmayı destekleme sözünün ardından Salı günü $8698 seviyesine kadar yükseldi. Çin hükümetinin teşvik beklentileriyle ilgili somut bir adımı olmamasının ardından Cuma günü $8502 seviyesine kadar geriledi ancak Fed’in faiz artışı için kapıyı açık bırakmasına rağmen piyasalar genelinde faiz artışının sonuna gelindiği beklentisinin hakim olması ve dolayısıyla Cuma günü gerileyen doların desteği ile LME bakır haftayı %2.81 primle $8675 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları yeni haftada da yükselişine devam ederken Çin hisseleri Caixin imalat PMI verisinin daralmaya işaret etmesi sonrası olumsuz ayrıştı.
Yatırımcılar, Çin'de açıklanan özel sektör anketinde imalat sektöründe beklenmedik şekilde daralmasına fazla odaklanmazken, Beijing'in salgın hastalık sonrası ekonomik toparlanmayı desteklemek için atacağı teşvik adımlarına odaklanmış durumda. Çin'in imalat faaliyetlerinin Nisan ayından bu yana ilk kez daralma bölgesine girdiğini gösterdi. İmalat PMI ekonomistlerin beklediği 50.3 rakamının aksine, Temmuz ayında 49.2 olarak geldi.
ABD endeksleri ise Temmuz ayının son işlem gününde, görece düşük işlem hacmi eşliğinde, yön bulmakta zorlandı. Endekslerin aşırı alım seviyelerine gelmiş olması nedeniyle yatırımcıların büyük hamleler yapmaktan kaçındığı gözlemlendi. Nasdaq endeksi %0.21 S&P 500 endeksi %0.15 seviyesinde kayıplarla Dow Jones endeksi %0.28 seviyesinde primlerle günü tamamladı.
Dolar endeksi dün %0.23 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.50 primle 102.369 seviyesinde seyrediyor. Euro dün günü %0.20 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.37 değer kaybıyla $1.0957 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün günü %0.10 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.62 ekside $1.2757 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, üretim kesintileriyle küresel arzın sıkılaştığı ve ABD'de talebin güçlü olduğu yönünde işaretlerle belirgin bir değişim göstermeyerek dün kaydedilen üç ayın zirve seviyesine yakın seyretti. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.41 gerileyerek 85.08 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır Çin'den daha fazla teşvik geleceği beklentileriyle bugün $8860 ile 21 Nisan’dan bu yana en yüksek seviyeyi test etti. Ancak zayıf Çin İmalat verilerinin talebe dair endişeleri artırmasıyla kazançlarının bir kısmını geri veren LME bakır %1.29 kayıpla $8722 seviyesinden işlem görmeye devam ediyor.
Makro veri tarafında her ayın ilk Cuma günü açıklanan ABD tarım dışı istihdam ve işsizlik verileri fiyat üzerinde etkili olabilir.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde ABD ve Asya tarafında açıklanan verilerin yanı sıra, ABD’de açıklanan teknoloji ve banka sektörlerine ait bilançolar izlendi.
Asya borsaları, hafta başında Çin'de açıklanan ekonomik verilerin endişe edildiği kadar kötü olmamasına rağmen Çin hükümetinin ekonomiyi destekleyici yeni önlemler almasının yatırımcılarda huzursuzluk yaratması ile geriledi. Hafta sonuna doğru Çin’den gelen teşvik açıklamaları ufak alımlara neden olsa da Asya borsaları haftayı kayıplarla tamamladı.
Çin'de açıklanan verilere göre ekonomi ikinci çeyrekte %0.5 olan beklentileri aşarak %0.8 büyüdü, yıllık büyüme hızı ise %6.3 ile %7.2 olan tahminlerin altında kaldı. Kredi derecelendirme kurumlarının Wanda Commercial'ın borç ödemesinde temerrüde düşebileceği uyarısında bulunmasının ardından Çin'de inşaat şirketlerinin durumuna ilişkin endişeler arttı. Pekin yetkilileri, Çin'in sendeleyen ekonomisini desteklemeye yönelik daha geniş bir hamlenin parçası olarak, her ikisi de metal tüketiminin önemli bir bölümünü oluşturan otomobil ve elektronik eşya tüketimini artırmaya yönelik önlemleri açıkladı. Haber, Bloomberg News'in Çinli yetkililerin ülkenin en büyük şehrinde ev alımını teşvik etmek için ipotek gevşemesini değerlendirdiklerini bildirmesinden sonra geldi; gerçekleşirse ev satışlarını ve potansiyel olarak metal talebini artırması bekleniyor.
ABD endeksleri, geçtiğimiz haftaya, Fed’in faiz artışlarının sonuna yaklaşıldığı beklentisiyle pozitif başladı. Alımların teknoloji hisseleri önderliğinde geldiği gözlemlendi. ABD hisse piyasaları, Morgan Stanley, Bank of America ve Bank of New York Mellon bankalarının hisseleri güçlü bilançolar ve faaliyet ortamının iyileşeceğine işaret eden değerlendirmelerin ardından kazançlarını artırdı. ABD'de veriler ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faizleri daha uzun süre yüksek tutmaya yönlendirebilecek şekilde istihdam piyasasının dayanıklılığına işaret etti. ABD perakende satış verisi ekonominin resesyona girmeden yavaşlayacağı beklentisini kuvvetlendirdi. ABD'de Salı günü açıklanan manşet perakende satış verisi beklentilerin altında yer alırken gıda, yakıt ve inşaat malzemelerinin hesaplamaya katılmadığı çekirdek perakende satış verisi Haziran'da %0.6 yükseldi ve ekonomistlerin gayrı safi yurtiçi hasıla (GSYH) beklentilerini yükseltmelerine neden oldu. ABD piyasaları haftayı kazançlarla tamamladı.
İngiltere'de yüksek seyreden enflasyon Haziran'da beklenilenden daha fazla geriledi. Enflasyon %7.9 seviyesine gerileyerek bir yılın en düşük seviyesini kaydetmiş oldu. Piyasaların verinin ardından İngiltere Merkez Bankası'nın (BOE) agresif faiz artırımlarına devam edeceği yönünde beklentileri azaldı.
Dolar, ABD'de verilerin ,Fed'i faizleri daha uzun süre yüksek tutmaya yönlendirebilecek şekilde istihdam piyasasının dayanıklılığına işaret etmesiyle yükseldi. Dolar endeksi haftayı %1.16 primle 100.071 seviyesinden tamamladı. Euro haftayı %0.93 kayıpla $1.1123 seviyesinden tamamladı. Sterlin ise haftayı %1.77 kayıpla $1.2855 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, ABD stoklarındaki düşüş ve başlıca üreticilerin üretimde azaltıma gitmesinin ardından Çin'de ekonomiyi destekleyici politika olasılığının değerlendirilmesinden bulduğu destek ile yükseldi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %1.50 primle $81.07 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır, zayıf Çin büyüme verisinin, talep beklentilerini sınırlandırmasının ardından haftanın ilk işlem gününde %2 değer kaybetmesinin ardından $8361 seviyesine kadar geriledi. 3M LME bakır en büyük tüketici Çin’de ekonomiyi destekleyici teşvik açıklamaları ardından yükselse de güçlü doların baskısı ile haftayı %2.69 kayıpla $8438 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları, Çin'in zor durumdaki ekonomisine destek adımlarını artırma taahhüdünde bulunmasının yatırımcı iştahını artırarak Çin ve Hong Kong borsalarını öncülüğünde hafta başında yükseldi. Çin'in gayrimenkul sektörü yatırımcılar için endişe verici bir unsur olmaya ederken, bu sektördeki hisseler ve tahviller ülkedeki en büyük iki inşaat şirketinde nakit sıkışıklığı görülebileceği endişeleriyle dün sekiz ayın dip seviyesine geriledi.
Öte yandan ABD'de açıklanan S&P Global bileşik PMI endeksi verilerine göre ticari faaliyet, hizmet sektöründe yavaşlayan büyüme nedeniyle Temmuz'da beş ayın dip seviyesine geriledi. ABD imalat PMI verisi 46.2 beklentisinin üzerinde 49, servis PMI verisi 54 beklentisinin altında 52.4 ve bileşik PMI ise 53 beklentisinin altında 52 olarak açıklandı. Verilerin işaret ettiği yavaşlama, enflasyonu düşürmek için faaliyetlerde soğuma görmek isteyen Fed tarafından olumlu karşılanabilir. Fed’in Çarşamba günü politika faizini 25 baz puan artırması beklenirken yatırımcılar ve ekonomistler bahsi geçen artırımın Fed'in mevcut sıkılaştırma döngüsü kapsamında son artırım olacağını tahmin ediyorlar. Nasdaq endeksi %0.19 ve S&P 500 endeksi %0.40 seviyesinde kayıplarla Dow Jones endeksi %0.52 seviyesinde primle günü tamamladı.
Piyasalar Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Perşembe günü açıklayacağı faiz kararı ile politika faizini 25 baz puan artıracağını bekliyor. Faiz artırımı sonrasında merkez bankasının izleyeceği yol ise henüz belli değil. Euro Bölgesi PMI verilerinde ise imalat PMI 43.5 beklentisinin altında 42.7, servis PMI verisi 51.6 beklentisinin altında 51.1 ve bileşik veri ise 49.6 beklentisine kıyasla 48.9 olarak kayda geçti.
Dolar Fed’in bu haftaki toplantısı öncesinde geriledi. Dolar endeksi dün %0.34 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.15 primle 101.506 seviyesinde seyrediyor. Euro dün günü %0.55 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.33 kayıpla $1.1025 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün günü %0.18 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.09 kayıpla $1.2821 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, arz sıkışıklığına dair işaretler ve Çin'de yetkili kurumların ekonomiyi destekleme taahhüdünde bulunarak yatırımcı iştahını artırmasıyla erken saatlerde yükseldi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı gün içindeki kazanımlarını geri vererek %0.23 kayıpla 82.55 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün en büyük tüketici Çin’de ekonomiyi destekleyici teşvik sözü vermesinin ardından dikkatlerin Fed’in faiz kararına çevrilmesiyle 200 günlük ortalamasını kırarak günü %1.04 primle $8525.5 seviyesinden tamamladı. LME bakır bugün ise Çin’den gelen büyük miktarda metal tüketimi olan, emlak sektörüne daha çok destek verileceğine yönelik açıklamaların ardından $8675.5 seviyesine kadar yükseldi. 3M LME bakır bugün %1.65 primle $8665 seviyesinden işlem görmeye devam ediyor.
Makro veri takviminde bu hafta ABD’de tüketici güven endeksi, dayanıklı mal siparişleri ,GSYİH ve kişisel harcamalar gibi önemli açıklamalar bulunurken, ayrıca Fed ve ECB toplantıları da gündemi belirleyecek.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde ABD enflasyon verileri ve Çin dış ticaret verileri vardı.
Asya borsaları haftaya Çin enflasyonunun beklentilerinin altında geçen yılın aynı dönemine paralel yatay seyretmesinin ve Çin'in ivme kaybeden ekonomik büyümeyi hızlandırmak için yeni önlemler alacağı beklentilerinin ardından primle başladı. ABD'de yavaşlayan enflasyonun ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bu ay yapılacak bir faiz artırımının ardından para politikasında sıkılaşmaya ara vereceği beklentilerini artırmasıyla kazançlarını artıran Asya endeksleri bu yılın en iyi haftasını tamamladı.
Çin enflasyondaki düşüş, para politikasının daha da gevşetilmesinin mümkün olduğuna işaret ettiği gibi Çin'in şu ana kadar ekonomiyi canlandırmakta zorlandığının da altını çiziyor. Çin'in ihracatının dolar değeri Haziran ayında bir yıl öncesine göre %12.4 düştü ve ithalat ise %6.8 azaldı. Ekonomistler ihracatın %9.5 ve ithalatın %4.0 azalmasını bekliyorlardı.
ABD tarafında ise faiz oranlarının gelecekteki seyri hakkında ipucu veren enflasyon verilerini beklerken temkinli seyretti. ABD de açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalmasının ardından ABD borsaları haftayı primli tamamladı.
Yakından izlenen ABD TÜFE Haziran ayında beklentilerin altında kalarak geçen yılın aynı ayına göre %3 arttı. Beklentiler TÜFE'nin %3.1 yükseleceği yönündeydi. TÜFE geçen yıl Haziran'da ise %9.1 seviyelerine kadar yükselmişti. Özellikle, Fed’in yüksek seyrini korumasından korktuğu çekirdek enflasyonda da beklenenden daha keskin bir yavaşlama kaydedildi. ABD'de ÜFE Haziran'da yıllık bazda %0.1 artarak son üç yılın en düşük artışını kaydetti.
Dolar, yatırımcıların Fed'in yavaşlayan enflasyon nedeniyle bir faiz artırımının ardından para politikasında sıkılaşmaya ara vereceğini fiyatlamasıyla kayıplarla karşılaştı. Dolar endeksi haftayı %2.31 kayıpla 99.914 seviyesinden tamamladı. Euro ise dolar karşısında haftayı %1.95 primle $1.1227 seviyesinden tamamladı. Sterlin ise haftayı %2.37 kayıpla $1.3086 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, ABD enflasyon verisi ve diğer verilerin Fed'in faiz artırımlarının sonuna yaklaştığı yönünde beklentileri artırmasının ve Çin'de aylık petrol ithalatının Haziran'da rekor seviyede gerçekleşmesinin ardından yükseldi. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %1.78 primle $79.87 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır ise geride bıraktığımız hafta Çin’in ekonomiye yeni teşvik önlemleri açıklayacağı beklentilerinin yanı sıra ABD’de enflasyonun beklentinin altında artmasının ardından ABD'de faiz artırımlarının durdurulması umutları ve zayıf dolardan destekle kazançlarını artırarak $8719 ile 25 Nisan’dan beri en yüksek seviyeyi test etti. 3M LME bakır haftayı %3.64 primle $8671 seviyesinden tamamladı.
Piyasalar yeni haftaya Çin’de açıklanan büyüme verileri ile başladı. Asya borsaları, Çin'de dün açıklanan zayıf ekonomik verilerin yatırımcı iştahını kaçırmasının ardından yeni haftada geriledi.
Çin'de açıklanan verilere göre ekonominin yıllık büyüme hızı %6.3 ile %7.1 olan tahminlerin altında kaldı.
Yatırımcılar bu hafta ABD'de enflasyonun gücünü kaybedip kaybetmediğine yönelik ipuçları için ABD perakende satışları ve sanayi üretimi verilerini takip edecek. Ekonomistler Haziran'da perakende satışların Mayıs'a kıyasla %0.5 artmasını bekliyorlar. Yatırımcıların büyük bölümü Fed'in bu ayki toplantısında 25 baz puan faiz artırımına gideceğini fiyatlarken faizlerin Aralık ayından itibaren düşürüleceği yönünde de beklentiler mevcut.
ABD endeksleri yeni haftaya bir kez daha faiz artışlarının sonuna yaklaşıldığı beklentisiyle olumlu başladı. Alımların teknoloji hisseleri önderliğinde geldiği gözlemlendi. Nasdaq endeksi %0.93, S&P 500 endeksi %0.39 ve Dow Jones endeksi %0.22 seviyesinde primlerle günü tamamladı.
Fed ve ECB'nin faiz artırımları konusunda farklı yönde hareket etme olasılığı son günlerde doların değer kaybetmesine neden oldu. Dolar bir yılın dip seviyesi yakınlarında hafif ekside seyrederken yatırımcılar ABD'de geçen hafta açıklanan zayıf enflasyon verisinin ardından doların daha fazla değer kaybedip kaybetmeyeceğini anlayabilmek için yeni verileri bekliyorlar. Dolar endeksi dün %0.01 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.05 kayıpla 99.799 seviyesinde seyrediyor. Euro dün günü %0.06 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.15 primle $1.1251 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün günü %0.11 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.25 primle $1.3104 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, dün Çin'de ekonomik büyümenin beklentilerin altında gerçekleştiğini gösteren verilerin ardından geriledikten sonra bugün Asya işlemlerinde hafif yükselirken yatırımcılar ABD'nin ham petrol stoklarının azaldığına işaret edebilecek verileri bekliyor. Yatırımcılar bugün açıklanacak olan sektör verilerinin ABD'nin ham petrol stokları ve petrol ürünleri envanterinin geçen hafta azaldığını göstermesini bekliyor. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı % 0.36 yükselerek 78.78 dolar seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır haftanın ilk işlem gününde dünyanın en büyük metal tüketicisi Çin'den gelen zayıf ekonomik verilerin talebe dair endişeleri artırmasının ardından günü %2.03 kayıpla $8495 seviyesinden tamamladı. LME bakır bugün talebe dair devam eden endişeler ile %0.85 kayıpla $8425 seviyesinden işlem görüyor.
İndir
DEĞERLENDİRMELER & BEKLENTİLER
Makro veri takviminin yoğun olduğu hafta geride kalırken yatırımcılar ABD Merkez Bankası'nın (Fed) son toplantısının tutanaklarını izledi.
Asya borsaları Çin Merkez Bankası ekonomiye destek sağlamak üzere yeni adımlar atacağı beklentileriyle haftaya primli başlasa da Çin'de hizmet sektöründe kaydedilen yavaşlamanın yatırımcı iştahını azaltmasının ardından geriledi. Asya borsaları çeyrek dönemin zorlu geçen ilk haftasını ABD tarım dışı istihdam verisi öncesinde kayıplarla kapattı.
Çin'de imalat sanayi satın alım yöneticileri endeksi Haziran'da yavaşladı. Caixin tarafından açıklanan veriler sektörün Mayıs'ta görülen 50.9'dan 50.5'e daraldığını gösterdi. Açıklanan seviye 50.2 olan piyasa beklentilerini aşmış olsa da diğer verilerde de görülen zayıflama trendinin altını çizmiş oldu. Caixin hizmet sektörü PMI Haziran ayında 57.1 puandan 53.9 puana geriledi. Bu düşüşe rağmen endeks, genişleme ile daralmayı ayıran 50 puan eşik değerinin üzerinde üst üste altıncı ayında da kalmaya devam etti. Çin bankaları yerel yönetim finansman kurumlarına verilen kredilerde vadeyi 25 yıla çıkardı ve bu kredilerde geçici faiz ödeme desteği sundu. Çin ve ABD arasında devam eden ticaret anlaşmazlığı da yatırımcı iştahını azalttı. Öte yandan, Beijing yarı iletkenlerde kullanılan bazı metallerin ihracatına kısıtlama getirdi ve bunun "yalnızca başlangıç" olduğu uyarısında bulunurken ABD Hazine Bakanı Janet Yellen da Çin ziyaretine Cuma günü başladı.
ABD'de Salı günü olan resmi tatil nedeniyle piyasalarda belirgin hareketler görülmezken Wall Street haftaya yatay artıda başladı. ABD borsaları Fed’in son toplantısının tutanaklarında şahin tutumun izlenmesinin ardından kayıplarla karşılaştı. Cuma günü açıklanan beklentilerin altında artış gösteren tarım dışı istihdam verisi sonrası kayıplarını artırarak haftayı %1 seviyesinde ekside tamamladı.
Fed'in Haziran ayında yaptığı toplantının tutanakları Çarşamba günü yayımlandı. Fed yetkililerinin neredeyse tamamı faiz artırımlarının devam etmesine ihtiyaç olup olmadığını değerlendirmek için politika faizini sabit tutmak konusunda mutabık kalırlarken, büyük bölümü faiz artırımlarının devam edeceği kanaatini ortaya koydu. ABD'de tarım dışı istihdam Haziran ayında 225.000 olan beklentilerin altında 209.000 yükselerek 15 ay sonra ilk kez piyasa beklentilerinin altında kaldı.
Dolar endeksi Fed toplantı tutanakları ve zayıf tarım dışın istihdam verisi sonrasında haftayı %0.62 kayıpla 102.272 seviyesinden, Euro %0.52 primle $1.0967 seviyesinden, Sterlin ise haftayı %1.04 kayıpla $1.2836 seviyesinden tamamladı.
Petrol fiyatları, Suudi Arabistan ve Rusya'nın üretim kesintilerine Ağustos'ta artıracaklarını açıklamalar, talepte görülen direnç nedeniyle ABD'nin petrol stoklarında beklenilenin üzerinde düşüş görülmesi faiz artırımlarının devam edeceği endişelerinin önüne geçmesiyle üst üste ikinci haftayı da artıda tamamladı. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı haftayı %4.77 primle $78.47 seviyesinden tamamladı.
3M LME bakır en büyük tüketici Çin'de ekonomik teşvik umutlarının ülkenin sanayi sektöründeki yavaşlamayla artması ve düşen stokların desteği ile haftaya primli başladı. Ancak Fed’in şahin tutumu ve dolardaki güçlenmenin yanı sıra talep görünümündeki belirsizlikle haftayı %0.56 primle $8366.5 seviyesinden tamamladı.
Asya borsaları yeni haftada Çin'in ivme kaybeden ekonomik büyümeyi hızlandırmak için yeni önlemler alacağı beklentisiyle yükseldi.
Çin'de enflasyon beklentilerin altında kalırken ve Haziran'da aylık bazda düşüş kaydetti. Enflasyon geçen yılın aynı dönemine göre ise yatay seyretti. Enflasyondaki düşüş, para politikasının daha da gevşetilmesinin mümkün olduğuna işaret ettiği gibi Çin'in şu ana kadar ekonomiyi canlandırmakta zorlandığının da altını çiziyor.
Yatırımcılar, fiyat baskılarının hafiflemeye devam edip etmediğini görmek için ABD'de yarın açıklanacak ve faiz oranlarının gelecekteki seyri hakkında ipucu verecek olan enflasyon verilerini izleyecek.
Yatırımcılar, öte yandan Fed yetkililerinin dün yaptıkları açıklamaları değerlendirdi. Yetkililer enflasyonu düşürmek için faiz artırımları gerekli olsa da merkez bankasının mevcut para politikası sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaşıldığını söylediler. Nasdaq endeksi %0.18, S&P 500 endeksi %0.24 ve Dow Jones endeksi %0.62 seviyesinde primlerle haftanın ilk işlem gününü tamamladı.
Dolar, ABD'de açıklanacak enflasyon verilerinin ardından faiz artırımlarına ara verileceği beklentisiyle geriledi. Dolar endeksi dün %0.34 seviyesinde kayıpla tamamlamasının ardından bugün %0.05 kayıpla 101.919 seviyesinde artıda seyrediyor. Euro dün günü %0.29 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %0.12 kayıpla $1.0986 seviyesinden işlem görüyor. Sterlin dün günü %0.18 seviyesinde primle tamamlamasının ardından bugün %033 primle $1.2901 seviyesinden işlem görüyor.
Petrol fiyatları, dünkü kayıplarının bir kısmını telafi ederek yükselirken işlemciler dünyanın en büyük petrol üreticileri Suudi Arabistan ve Rusya'nın üretim kesintisine gitmesi ve zayıflayan dolara odaklandılar. Brent ham petrolünün en yakın vadeli varil fiyatı %0.99 yükselerek $78.46 seviyesinde işlem gördü.
3M LME bakır dün Çin’deki zayıf verilerin talep görünümünü gölgelemesiyle $8285 seviyesine gerilese de zayıf doların desteği ile günü %0.20 primle $8383 seviyesinden tamamladı. LME bakır bugün Çin’den gelecek teşvik beklentileriyle erken saatlerde $8448 seviyesine kadar yükseldi fakat doların kayıplarını telafi etmesi ve açıklanacak makro veriler öncesinde yatırımcıların temkinli davranmasıyla $8350 seviyesinin etrafında işlem görüyor.
İndir
