Bültenler
DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER
Geçtiğimiz haftaya düşük işlem hacmi ile sakin başlangıç yapan piyasalar, Salı günü Kongre’de konuşan Fed Başkanı Yellen’ın açıklamaları ile yön buldu. Çin piyasalarının 25 Şubat’ta bir hafta süren uzun yeni yıl tatilinden dönmesi piyasalar genelinde tekrar hareket yaratırken; Yunanistan’a ilişkin endişelerin azalması da risk alma iştahındaki artışta etkili oldu.
Yellen’ın yaptığı konuşmalar piyasalar genelinde “güvercince” olarak algılandı. Konuşma sonrasında faiz arttırımı için en azından Haziran ayının beklenmesi gerektiği algısı oluştu. Dolar endeksi, 11 yılın zirvesine yakın işlem gördü. ABD endeksleri Cuma gününü kayıplarla kapatsa da aylık bazda S&P 500 %5,5, Nasdaq %7,1 Dow Jones %5,6 yükseldi.
Çin’de tatilden dönen yatırımcılar, ikinci çeyrekte metal talebinin artacağı beklentisi ve beklentilerinin üzerinde açıklanan Şubat ayı HSBC imalat PMI verisinin de desteği ile alıma geçti. Hafta başındaki sakin hacimsiz halinden sıyrılan bakır, güçlenen dolara rağmen Çin Merkez Bankası’ndan (POBC) yeni destek geleceği spekülasyonları ile yükseldi. Perşembe günü 5944$/a kadar yükselen LME bakır, haftayı %3,6 ; Şubat ayını ise %7,3 primle kapattı.
Piyasalar yeni haftaya Çin Merkez Bankası’nın haftasonu yaptığı faiz indirimi haberi ile başladı. Faiz indiriminin ardından LME bakır, dün 5960$/t’a kadar yükselerek son 2 ayın zirvesini gördü. HSBC imalat PMI verisinin 50,1’den 50,7’ye revize edilmesi ve devlet tarafından açıklanan NBS imalat PMI verisininde 49,7 yerine 49,9 olarak gerçekleşmesi risk alma iştahını destekledi. 5936$/t seviyesindeki güçlü direnci kıran LME bakır için 6000$/t seviyesindeki psikolojik direnç ve ardından 6074$//t seviyesindeki güçlü teknik direnç izlenebilir.
Dolar, tüketici harcamalarının gerilediğini ve imalat sektöründe büyümenin hız kaybettiği gösteren dünkü ABD verilerine rağmen bugün 95,570 ile Eylül 2003'ten bu yana en yüksek düzeyi gördü. LME bakır ise güçlenen doların baskısı ile kazançlarının büyük bir kısmını geri vererek bugün %1,5 ekside 5830 $/t seviyesinde işlem görmeye devam ediyor.
Haftanın geri kalanında Euro Bölgesinde perakende satışlar ve büyüme verisi, Almanya’da sanayi siparişler, ABD fabrika siparişleri ve piyasaların heyecanla beklediği,Cuma günü açıklanacak istihdam verileri izlenecek. Ayrıca Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) Perşembe günü gerçekleşecek toplantısı ve 1 trilyon euroluk tahvil alım programına ilişkin detaylar takip edilecek.
İndir
DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER
Geçtiğimiz hafta genelinde Çin piyasalarının tatile girmesi nedeniyle LME bakırda işlem haci zayıftı. Bakır hafta boyunca, piyasanın gündemine oturan Yunanistan’ın kreditörleri ile anlaşıp anlaşamayacağı haberlerinden ve Fed toplantı tutanaklarından yön buldu. Bu seneki arz fazlalığının tahmin edilen kadar büyük olmayabileceği yorumları da bakır fiyatına destek sağladı. Hafta boyunca 5621-5790$/t bandında işlem gören LME bakır, haftayı yaklaşık %0,3 kayıpla yatay kapattı.
Cuma günü akşam saatlerinde Yunanistan’ın kurtarma paketinin 4 ay daha uzatıldığı açıklaması yapıldı. Ancak Yunanistan’ın reform listesi sunması ve bu listenin IMF ve diğer enstitüler tarafından ay sonuna kadar onaylanması gerektiği vurgulandı. Sağlanan anlaşma, Yunanistan'ın parasının gelecek ay bitmesine ve para birliğinden çıkmak zorunda kalma olasılığından doğan acil riski ortadan kaldırdı. Anlaşmanın desteğiyle ABD'de Dow ve S&P 500, Cuma günü rekor yüksek seviyeden kapandı.
Son tutanaklara göre FED’in "birçok" üyesi faizleri daha uzun süre şu an bulunduğu sıfıra yakın seviyelerde tutmak istedi. FED'in bazı yetkilileri faizleri erken artırmanın ekonomik toparlanmaya gölge düşürebileceğine dair endişelerini dile getirdi.
Çin piyasaları, yarın bir hafta süren yeni yıl tatilinden dönecek; işlem hacminde artış bekleniyor. Dün oldukça yavaş bir gün geçiren LME bakır, günü 20$ kayıpla kapatmıştı. Yıl sonundan bu yana yaklaşık %70 ile hızlı bir artış gösteren LME bakır stokları, bakır fiyatını bir süredir baskılayan etkenlerden biri. Diğer taraftan petrolde arz fazlası oluşacağı beklentisinin petrol fiyatlarını tekrar 50$’ın altına çekmesi ve güçlenen dolar diğer etkenler olarak sayılabilir.
Ekonomik reform planlarını bugün gönderen Yunanistan’ın planları Euro Bölgesi Maliye Bakanları tarafından onaylandı. Haber Yunanistan ile ilgili endişeleri azalttı. Petrolün tekrar 50 seviyesinin üzerine çıkmasının da etkisiyle bakır bugün yükseldi ancak en kesin hareketi Fed Başkanı Yelle’ın kongredeki konuşmasına başlamasıyla yaptı. Hafta başından, Yellen’ın konuşmasına kadar 100$lık dar bantta hareket eden LME bakır, Fed başkanının faiz arttırımının önümüzdeki birkaç ay içerisinde olmayacağı yönündeki açıklamalarından bulduğu destekle bugün 13 Ocak’tan bu yana gördüğü en yüksek seviye olan 5846$/t’a kadar yükseldi; günlük kazancı %2,5 artıya ulaştı ve kapanışa 1 saat kala 5820$/t seviyesinde işlem görüyor. Yellen’ın konuşması devam ediyor. Haftanın geri kalanında Almanya’da açıklanacak perakende satışlar, ABD’de açıklanacak konut satışları, enflasyon, büyüme verisi, Çin’de ise yarın açıklanacak HSBC öncü imalat PMI verisi izlenecek.
İndir
DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER
Geçtiğimiz hafta başında Çin’den gelen zayıf verilerile Yunanistan ve Rusya-Ukrayna görüşmeleri piyasalarda baskı yarattı. Ancak hafta sonuna doğru Rusya-Ukrayna arasında ateşkes imzalanması ve Yunanistan’a ilişkin gerilimin bir miktar azalması ile global piyasalarda volatilite azaldı.
Haftanın ilk işlem gününde Çin’de açıklanan zayıf ticaret verisi ve ardından Ocak’ta 5 yılın en düşük seviyesinde açıklanan enflasyon verisi, ülkenin ekonomik büyümesinin beklentilerin altında kalacağı ve metallere olan talebin daha da kırılgan hale geleceği endişelerini arttırdı. Ancak petroldeki yükselişten destek bulan bakır, zayıf Çin verilerine rağmen ciddi kayıplar yaşamadı. ABD'de S&P 500 endeksi petrol fiyatlarıyla birlikte enerji hisselerinin değer kazanmasının ardından Cuma günü rekor yüksek seviyeden kapandı. Nasdaq ise teknoloji hisselerinin sağladığı destekle 15 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Yunanistan'ın borç krizi için euro bölgesinde yapılacak toplantıların netlik kazandırmak yerine daha fazla karışıklık yaratabileceğine dair kaygılar ve dolar endeksinin 95,11 ile 3 haftanın zirvesine yükselmesinin yarattığı baskı ile LME bakır Çarşamba günü 5581$/t ile haftanın en düşük seviyesini gördü. Ukrayna-Rusya arasında sağlanan ateşkes anlaşması ve Yunanistan’ın kreditörleri ile anlaşacağı beklentisinin risk alma iştahını arttırması ile Cuma günü 5793$/t’a kadar yükseldi. Yatırımcıların Çin tatili öncesinde pozisyon kapatmaya yönelmeleri ile kazançlarının bir kısmını kaybeden LME bakır haftayı 5715$/t seviyesinden %0,7 primle kapattı.
Piyasaların heyecanla beklediği, dün akşam gerçekleşen Yunanistan ve euro bölgesi maliye bakanları arasındaki toplantı anlaşmasız sona erdi. Atina, uluslararası yardım programında altı aylık süre uzatımı istemeyi reddetti. Toplantıya başkanlık eden Hollanda Maliye Bakanı Dijsselbloem Atina'nın süre uzatımı talep etmesi için Cuma gününe kadar süresi olduğunu aksi halde yardım programının Şubat sonunda biteceğini söyledi. Yardım programı sonlandığı takdirde Yunanistan'da devlet ve bankalar büyük bir nakit sıkışıklığına girecek. Yunanistan'ın euro bölgesindeki geleceği hakkında kuşkulara yol açan toplantının ardında euro hızlıca 1,1319 seviyesine geriledi.
Yunanistan Maliye Bakanı solcu ekonomist Yanis Varoufakis ise, birkaç gün içinde farklı koşullarla yeni bir anlaşma yapılacağını iddia etti. Varoufakis, "Eminim ki 48 saat içinde Avrupa bir araya gelecek ve gereken ifadede anlaşarak gerekli işleri yapmak için yolumuza devam edebileceğiz," dedi. Varoufakis’in açıklamalarının ardından, anlaşma sağlanacağı yönünde beklentilerin arttı. Almanya Zew anketlerindeki iyileşmenin de etkisiyle euro tekrar 1,14 seviyesinin üzerine çıktı.
Dün ABD piyasalarının kapalı olması nedeniyle piyasalar genelinde işlem hacmi zayıftı. Günü 5750$/t ile hafif artıda kapatan LME bakır, Yunanistan’a dair devam eden endişelerin etkisiyle bugün %2’ye yakın ekside, 5650$/t işlem görmeye devam ediyor.
ECB, haftada 2 milyar euro hızıyla mevduat kaybeden Yunan bankalarına acil nakit yardımına devam edip etmeme konusundaki kararını yarın verecek. Çin piyasaları yarın başlayacak ve bir hafta sürecek Lunar New Year Tatili’ne girecek. Piyasada yarın açıklanacak FOMC tutanakları ve Perşembe günü ECB tutanaklarını bekleniyor. Makro veri tarafında ise ABD’de konut verileri, sanayi üretimi ve imalat endeksi; Euro Bölgesi ve Almanya’da ise imalat PMI endeksleri izlenecek.
İndir
DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER
Piyasalar geçtiğimiz haftaya Çin’de Eylül 2012’den bu yana ilk kez, büyüme ve daralmayı ayıran 50 seviyesinin altında açıklanan resmi imalat PMI verisi ile başladı. Veri sonrasında Çin Merkez Bankası zorunlu karşılık oranlarını 50 baz puan indirse de, LME bakır fiyatına çok etkisi olmadı. Çin’de arka arkaya açıklanan zayıf veriler ve düşük petrol fiyatları deflasyon endişelerini arttırırken bakıra olan talep görünümünü de kararttı.
LME bakır geride bıraktığımız hafta, daha çok petrol fiyatındaki değişimin etkisiyle yön buldu. ABD üretiminin %10’unu oluşturan rafinerilerde başlayan grev, petrol fiyatlarının son bir ayın en yüksek seviyesine ulaşmasına neden oldu. 4 seansta yaklaşık %19 yükselen ham petrol, Salı günü 54 $ seviyesine çıktı. Petroldeki hızlı yükselişin etkisi ile LME bakır da Salı günü 5755$/t’a yükselerek haftanın zirvesini görmüş oldu. Ancak petrol fiyatındaki dalgalanmadan etkilenen bakır, Yunanistan’a dair endişelerin de etkisiyle hafta ortasında kazançlarının bir kısmını geri verdi.
Cuma günü ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verisi, Fed’in faiz oranları yıl ortasında yükselteceği beklentisini arttırdı. ABD’de 3 büyük endeks faiz oranlarının artacağı endişesiyle Cuma gününü düşüşle tamamlamalarına rağmen, enerji hisselerindeki kazanımlar öncülüğünde haftalık bazda yükseldi. Fed’in faiz artırımına yaklaştığı beklentisi doları destekledi. Güçlenen doların baskıladığı LME bakır, Cuma gününü %0,75 kayıpla kapatsa da haftayı %3,3 primle 5675$/t seviyesinden kapattı.
Geçtiğimiz hafta başında, Yunanistan'ın yeni hükümeti, uluslararası kreditörlerle anlaşmazlığı sona erdirme yönünde adım atacağının işaretini verdi. Yunanistan'ın borçları konusunda yapılacak anlaşmaya dair beklentiler piyasalarda olumlu hava estirdi. Ancak ECB’nin beklenmedik bir şekilde fonlama karşılığında Yunan tahvillerini kabul etme uygulamasını iptal etmesi, riskli varlıklardan çıkışa neden oldu. Bu karar Yunanistan Merkez Bankası'nın gelecek haftalarda bankalara on milyarlarca euro ek acil likidite sağlamak zorunda kalacağı anlamına geliyor.
LME bakır yeni haftaya ise Çin’de açıklanan zayıf ticaret verisi ile başladı. Çin'de Ocak'ta ihracat %3,3, ithalat % 19,9 düştü. Veri, ülkenin ekonomik büyümesinin beklentilerin altında kalacağı endişesi ve metallere olan talebin daha da kırılgan hale geleceği endişesini yarattı. Ancak dolardaki gerilemeden ve petrolün nispeten güçlü seyrinden bulduğu destekle bakır dün dar bantta işlem gördü. Bu sabah ise Çin’de enflasyonun 5 yılın en düşük seviyesinde açıklanmasının ardından Çin talebine dair artan endişelerin baskısıyla LME bakır 5560 $/t seviyesine kadar geriledi. Yunanistan'ın borç görüşmelerine dair endişeler de piyasayı olumsuz etkileyen bir diğer neden oldu.
Atina'nın uluslararası yardım programını reddetmesinin ardından Yunanistan ile ilgili gelişmeler yeniden piyasaların odak noktasında. Piyasada 11 Şubat’ta, Yunanistan ile ilgili izlenecek politikaları görüşmek üzere toplanacak Euro Bölgesi maliye bakanları toplantısı bekleniyor. Makro veri tarafında ise Euro Bölgesi’nde açıklanacak sanayi üretimi ve GSYİH verileri ile ABD’de açıklanacak perakende satışlar verisi izlenecek.
2014 yılı sonundan bu yana 112.175 m/ton yükselen LME bakır stokları 289.200m/t’a ulaştı. Yükselen stokların etkisiyle cash-3 aylık fiyat arasındaki backwardation seviyesi 15$/t’un altına geriledi.
İndir
DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta piyasaların gündeminde Yunanistan seçimi ve Fed toplantısı vardı. Yunanistan'da yapılan erken genel seçimleri radikal sol Syriza partisi kazandı. Parti başkanı Tsipras’ın yaptığı tasarruf önlemlerini kaldırma çağrısı, Yunanistan'ın Avrupa Birliği ve Uluslararası Para Fonu ile karşı karşıya geleceği endişesini yarattı.
Euro, henüz Avrupa Merkez Bankası'nın açıkladığı geniş kapsamlı tahvil alım programının yarattığı baskının etkisinden kurtulamadan Yunanistan'daki seçimleri mali yardım karşıtı partinin kazanmasıyla ikinci bir darbe aldı. 1,1098 ile 11 yılın en düşük seviyesini test etti.
Çin ekonomisine dair endişeler ve dolardaki yükselişin baskısı yanı sıra, Yunanistan seçiminin de risk alma iştahını azaltması ile LME bakır da haftanın ilk işlem günüde 5339,5 ile 5,5 yılın en düşük seviyesine geriledi. Ancak düşük seviyeden gelen alımların etkisi ve Fed’in faiz artırımını, planlanan tarih olan yıl ortasından daha ileri bir zaman atacağı söylentilerinin doları geriletmesi ile pazartesi gününü %3,2 kayıpla kapatan bakır, Salı günü 5,5 yılın en düşük seviyesinden uzaklaştı.
Fed, Çarşamba günü sonlanan toplantısında ABD ekonomisi hakkında olumlu değerlendirmelerde bulundu. Küresel ekonomik görünümdeki belirsizliğe rağmen yılın devamında faiz artırımı planına sıkıca bağlı olduğunun sinyalini verdi. Fed açıklamasında, Ocak 2013'ten bu yana ilk defa uluslararası piyasalara atıfta bulunan bir ifadeye yer vererek faiz artırımının zamanını belirlerken "finansal ve uluslararası gelişmeleri" dikkate alacağını belirtti. ABD'de faizlerin bu yıl artması ihtimalinin güçlenmesi ile dolar yükselirken, LME bakır da geriledi.
Hafta genelinde 5339-5625 $/t bandında işlem gören LME bakır, haftayı %0,5 kayıpla kapattı. Temmuz 2008’den bu yana ilk kez üst üste 7. haftayı kayıpla kapatmış oldu. Ham petrol ise üretim düzeyinin halen yüksek olması sebebiyle Perşembe günü 43,58 ile son 6 yılın en düşüğüne geriledi. Ancak ABD rafine işçilerinin greve gitmesi ile Cuma günü 48’e kadar yükseldi.Kayıplarının bir kısmını telafi eden euro ise dolar karşısında 1,13 seviyesinin üzerine çıktı.Haftalık bazda Dow ve S&P %2,8 düşüş kaydederken, Nasdaq'daki kayıp %2,6 oldu.
Piyasalar yeni haftaya Çin'de büyüme ile daralmayı birbirinden ayıran 50 seviyesinin altında yer alan imalat PMI verisi ile başladı. 49,7 ile 2012 Eylül’den bu yana ilk kez 50’nin altında açıklanan veri Çin’den teşvik geleceği beklentilerini arttırdı. Artan beklentilerle Şanghay’da bakır yükselse de, LME bakırı desteklemeye yetmedi. Dün günü yatay kapatan bakır, petroldeki hızlı yükselişten bulduğu destekle bugün 5687 $/t’a kadar yükseldi. %2,5 artıda işlem görmeye devam ediyor.
Petrol, ABD rafinerilerinde devam eden grevin dünyanın en büyük tüketicisinde akaryakıt arzını azaltacağı spekülasyonu ile yükseliyor. Petroldeki 3 günlük yükseliş %15’e yaklaşırken ham petrol bugün 51 dolardan işlem görüyor. Petroldeki yükselişin yanı sıra maden çıkarma ve metal işleme harcamalarını artırması da fiyatı destekliyor.
Haftanın geri kalanında global çapta açıklanacak hizmet PMI verilerinin yanı sıra, ABD istihdam verileri izlenecek.
İndir
DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER
IMF’in 2015 küresel büyüme tahminini %3,8’den %3,5’e düşürmesinin ardından 2015 yılı boyunca bakıra olan talebin azalacağı endişesi ile LME bakır geçtiğimiz haftaya kayıpla başladı. Petrol fiyatlarındaki gerilemenin de etkisiyle bakır haftanın ilk işlem gününü %1,87 kayıpla kapattı. Salı sabah Çin’de beklentilerin üzerinde açıklanan büyüme, perakende satışlar ve sanayi üretimi verileri fiyatı hafif destekleyerek 5700$/t seviyesinin üzerine çıkmasına yardımcı oldu. Çin ekonomisi 2014 yılının 4, çeyreğinde %7,3 ile %7,2 olan beklentilerin hafif üzerinde büyürken, 2014 yılı genelinde ise %7,4 ile son 24 yılın en yavaş büyümesini kaydetmiş oldu.
Avrupa Merkez Bankası (ECB), Perşembe günkü toplantısının ardından beklentilerin daha üzerinde bir destek planı açıkladı. Plan dahilinde Mart ayından başlamak üzere 2016 Eylül sonuna kadar aylık 60 milyar euroluk tahvil alımı yapılacağı açıklandı. Enflasyonun %2 hedefine veya yakınına ulaşıncaya kadar bu alım programına devam edileceği de belli oldu. ECB’nin açıkladığı destek planının ardından küresel çapta yükselişler görülürken euro ve bakır geriledi. LME bakır diğer metallerin gösterdiği pozitif tepkiye rağmen günü %1’e yakın kayıpla sonlandırdı. Euro ise dolar karşısında yaklaşık 11 yılın en düşük seviyesine geriledi.
Cuma sabahı Çin’de beklentilerin hafif üzerinde ancak büyüme seviyesinin (50) altında açıklanan HSBC imalat endeksi de talebe dair endişeleri bastıramadı. Dolardaki hızlı yükselişin de baskısıyla LME bakır, Cuma gününü %2,79 kayıpla kapattı. Dolar endeksi Cuma günü 95,48’e kadar yükseldi. Hafta genelinde 5521-5805$/t bandında işlem gören LME bakır haftayı %4,45 kayıpla kapattı.
Yunanistan'da hafta sonunda yapılan erken genel seçimleri radikal sol Syriza partisi kazandı. Parti başkanı Tsipras’ın yaptığı tasarruf önlemlerini kaldırma çağrısı, Yunanistan'ın Avrupa Birliği ve Uluslararası Para Fonu ile karşı karşıya geleceği endişesini yarattı. Mali yardım veya tasarruf önlemlerinin tekrar müzakereye açılması, Yunanistan'ın euro bölgesinden ayrılması gibi riskleri arttıracağı için piyasaların gündeminde önemini koruyor. LME bakır, Yunanistan seçimin ardından dün 5339,5$/t’a gerileyerek yeni haftaya 5,5 yılın en düşük seviyesini test ederek başladı. Ancak gün içerisinde yükselen bakır, günü %1,7 primle kapattı. Günlük işlem bandını genişleten LME bakır bugün de %2 ekside 5495$/t seviyesinde işlem görmeye devam ediyor. Bakır opsiyonlarındaki volatilite de artıyor. Yatırımcılar özellikle 5000 $/t seviyesinin altında satım opsiyonları yazdırıyor.
Euro, henüz ECB'nin geçen hafta açıkladığı geniş kapsamlı tahvil alım programının yarattığı baskının etkisinden kurtulamadan Yunanistan'daki seçimleri mali yardım karşıtı partinin kazanmasıyla ikinci bir darbe aldı. Dün 1,1100 ile 11 yılın yeni en düşük seviyesini test eden euro, bugün düşük seviyelerden gelen alımların etkisiyle 1,13 seviyesinin üzerinde işlem görüyor.
Piyasada yarın açıklanacak FED faiz kararı ve Cuma günü açıklanacak ABD GSYİH verisi ile Euro Bölgesi enflasyon verisi bekleniyor. Ocak ayı toplantısı dahil olmak üzere FED’in Mart ayındaki toplantısına kadar basın açıklamalı toplantısı olmayacak.
İndir
DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER
Güçlenen doların, düşen petrol fiyatlarının ve Çin talebine dair endişelerin etkisiyle LME bakır yılbaşından beri aşağı yönlü seyir izliyor. Geçtiğimiz haftanın ilk işlem gününde 6000$/t seviyesini kıran bakır, Dünya Bankası’nın global büyüme tahminlerini aşağı yönlü revize etmesinin ve Çin’den gelen talebin bu sene yavaşlayacağı öngörüsünün ardından Salı günü açılıştan hemen sonra değer kaybetmeye başladı. 5700$/t seviyesindeki satış opsiyonlarının çalışmasıyla düşüşü hızlanan bakır, iki saat içerisinde yaklaşık 400$/t değer kaybetti ve 5353,25$/t ile Temmuz 2009’dan bu yana en düşük seviyeye geriledi. Satışta, talebin arzdaki artışı karşılayamayacak olması endişesi de etkili oldu. Gün içerisindeki kaybı %8’e ulaşan LME bakır, kapanışta %4,26 ile Salı günü 3 yılın en büyük günlük kaybını kaydetti.
Geçen yılın zirvesinden %60 gerileyen petrol fiyatları, maden firmalarının enerji maliyetlerini düşürürerek, maden şirketlerinin üretimini artırmasına neden olabileceği endişesini yarattı. Böylece petroldeki düşüş, bakıra kendi iç dinamiklerinden daha çok yansıdı. Diğer taraftan artan LME stokları da arz endişelerini pekiştirdi.
Haftanın geri kalanında bakır, düşük seviyelerden gelen alımlardan ve petrol fiyatının yeniden $45 seviyesinin üzerine çıkmasından bulduğu destekle yükselse de kayıplarının küçük bir kısmını telafi edebildi. LME bakır, 6096$/t seviyesinden başladığı haftayı 5778$/t’dan %5,4 kayıpla kapattı.
ECB’den beklenen tahvil alım programı öncesinde euronun zayıflaması eur/chf’de, 1,20 çıpasının korunmasını zor hale getirdi.İsviçre Merkez Bankası'nın Perşembe günü sürpriz bir kararla euro/frank kurunda taban seviye uygulamasına son vermesi piyasalarda şok etkisi yarattı.
25 Ocak’taki Yunanistan seçimindeki karmaşıklığa rağmen, ECB’nin 22 Ocak toplantısında devlet tahvili alım programını başlatacağı beklentisi ile euro, Cuma günü dolar karşısında 1,1460 ile 11 yılın en düşük seviyesine geriledi. Dolar endeksi güçlü seyrini sürdürürken, ABD endeksleri enerji hisselerindeki gerilemenin, zayıf gelen banka bilançolarının ve global ekonomideki zayıflığın etkisiyle haftayı %1,5’e yakın kayıplarla kapattı.
Piyasalar yeni haftaya Çin finansal otoritesi (CSRC) spekülatif kredilerin önüne geçilmesi amacıyla, önde gelen 3 aracı kuruma kredili işlemlerde sınırlama getirdiği haberi ile başladı. Şanghay bileşik endeksi haberin ardından %7,7 ile 2009’dan bu yana en sert düşüşü gösterirken LME bakır da günü %1,87 kayıpla kapattı.
Çin’den gelen bir diğer önemli haber de bu sabah açıklanan büyüme verisi oldu. Çin ekonomisi son çeyrekte %7,2 beklentilerine karşılık %7,3 büyüme gösterdi.. Global talebin zayıf seyri ve Çin ekonomisinin yatırımlardan tüketime ağırlık veren bir büyüme modeline yönelmesi nedeniyle ekonomik aktivite ivme kaybetti. 2014 yılının tamamında Çin, %7,3 ile resmi hedefin (%7,5) altında ve 24 yılın en düşük seviyesinde büyüdü.
Hafta başından bu yana 5630-5780$/t bandında işlem gören bakır, bugün büyük bir değişim göstermedi. Haftanın geri kalanında ECB toplantısı, ABD bilanço sezonu ve Çin, ABD ve Euro bölgesinde açıklanacak öncü imalat endeksi verileri izlenecek. Ayrıca 25 Ocak’ta gerçekleşecek Yunanistan seçimi de risk iştahı açısından önem arz ediyor.
İndir
DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta başında Yunanistan’a ilişkin artan endişeler ve petrol fiyatlarındaki sert gerilemeyle riskli varlıklarda önemli satışlar görüldü. Euro Bölgesi’nde arka arkaya açıklanan zayıf veriler, ECB'nin daha etkili adımlar atacağı yönündeki iyimserliği artırırken; FED tutanaklarının faiz artırmaya başlamada acele edilmeyeceğine işaret etmesi ile hafta ortasında risk iştahı biraz toparlandı. Ancak piyasadaki iyimser hava uzun sürmedi. Cuma günü ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verisinin, ABD’nin ekonomik durumu konusunda karmaşık bir tablo ortaya koymasının ardından piyasalar genelinde sert düşüşler başladı. Tarım dışı istihdam Aralık'ta beklentilerin üzerinde artarken, ücretlerde düşüş gözlendi. ECB’nin 22 Ocak toplantısında daha fazla destek açıklayacağı beklentisi, euronun dolar karşısında 9 yılın en düşük seviyesine gerilemesine neden oldu (1,1755). Dolar ise hafta genelinde güçlü seyrini sürdürmeye devam etti. Petrol fiyatlarındaki gerilemenin, yükselen doların, Çin ve ABD ekonomilerine ilişkin endişelerin baskısı ile LME bakır haftayı %2,33 kayıpla, 6105$/t seviyesinden kapattı.
LME bakır bu haftaya ise petrol öncülüğünde sert kayıplarla başladı. Goldman Sachs’ın petrolde kısa vadeli fiyat beklentisini $40’a çekmesi ve Körfez'deki üreticilerin üretim kısma işareti vermemeleriyle petrol dün %5 civarında düşerek, 2009 Nisan’dan bu yana ilk defa $45 altını test etti. Petroldeki hızlı düşüşün baskısı ile dün 6000$/t psikolojik seviyesini aşağı yönlü kıran LME bakır günü %1,22 kayıpla kapattı. Bu sabah Çin’de beklentilerin üzerinde açıklanan ticaret verisi de LME bakırı desteklemeye yetmedi. 5833 $/t ile 5 yılın en düşük seviyesini gören LME bakır, %2,7 ekside 5870$/t seviyesinden işlem görmeye devam ediyor.
Makro veri açıklamaları açısından sakin bir haftadayız. Piyasaların gözü 22 Ocak’ta gerçekleşecek ECB toplantısı ve 25 Ocak’ta yapılacak Yunanistan seçiminde. Yunanistan’ın Eurozone’dan çıkma ihtimali risk alma iştahını azaltıyor. Bazı analistler ECB’nin adım atmak için önce Yunanistan seçimini bekleyeceği, dolayısıyla 22 Ocak’ta her hangi bir adımda bulunmayacağı beklentisinde.
Büyük resimde ECB parasal genişleme beklentileri, kısa vadede düşen petrol fiyatları ve Çin’de büyümeye dair endişeler ana tema olmaya devam ediyor. Güçlü doların ve Yunanistan riski gibi konuların önümüzdeki günlerde de riskli varlıklar üzerinde baskı yaratmaya devam etmesi beklenebilir. Ayrıca Çin’de bir emlak şirketinin default edebileceğine dair endişeler de mevcut.
İndir
DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER
Geride bıraktığımız hafta yatırımcıların çoğunun tatilde olması nedeniyle piyasalarda işlem hacmi zayıftı. Yunanistan'daki siyasi belirsizliğin de etkisiyle yatırımcılar yılın son işlem günlerinde risk almak istemedi. Yunanistan'da erken seçime gidileceğinin açıklanmasıyla, ülkenin yeni bir siyasi karışıklık içine girmesinin ardından euro geriledi. Çin’de artan büyüme endişelerinin baskısıyla LME bakır haftanın ilk işlem gününde yaklaşık 4,5 yılın en düşük seviyesi olan 6230$/t’a geriledi. 2014 yılının ilk işlem gününde 7460$/t ile yılın zirvesini gören LME bakır, yılı 6284$/t seviyesinden %14,78 kayıpla kapattı. ABD'de yıllık bazda Dow %7,5, S&P 500 %11,4 ve Nasdaq %13,4 yükseldi.
ABD ekonomisinin daha iyi performans göstermesi ve büyük ekonomiler arasında para politikası görünümlerinin ayrışmasından destek bulan dolar yıla güçlü bir başlangıç yaparak 9 yılın zirvesine yükseldi. Euro ise Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Draghi’nin bu ay daha cesur destek adımları atılacağına işaret eden açıklamalarının ardından yeni yıla 4,5 yılın en düşük seviyesinden başladı. Güçlenen doların baskısıyla LME bakır, yılın ilk işlem gününde 4,5 yılın dip noktası olan 6218$/t’a geriledi.
Piyasalar açısından yeni yılın ilk haftası diyebileceğimiz bu hafta hisse senedi endekslerinde sert satışların yaşandığı bir gün geride kaldı. Küresel ekonomiye ilişkin endişeler ve petrol fiyatlarındaki gerilemenin etkisiyle S&P 500 endeksi için dünkü seans, enerji hisselerindeki kayıplar öncülüğünde yaklaşık üç ayın en kötü günü oldu (-%1,83). Ham petrol fiyatları küresel arz fazlası ve zayıf talep nedeniyle 2009'dan beri görülen en düşük seviyelere geriledi. ECB’nin politikasını daha da gevşeteceği yönündeki beklentinin iyice güçlenmesiyle euro dün dolar karşısında 1,1880 ile yaklaşık dokuz yılın en düşük seviyesine geriledi. Dolar endeksi ise dün 91,77 ile 9 yılın yeni zirvesini gördü. Doların güçlü olması, dolara dayalı emtia üzerindeki baskının artmasına neden oldu. Dün 6095,5$/t ile 4,5 yılın yeni en düşük seviyesine gerileyen LME bakır, dünkü kapanışa göre bugün yatay/artıda 6150$/t seviyesinden işlem görmeye devam ediyor. Haftanın geri kalanında Euro bölgesinde enflasyon ve sanayi üretimi, ABD’ de istihdam, Çin’de ise enflasyon verisi izlenecek.
İndir
DEĞERLENDİRME-BEKLENTİLER
Yatırımcıların Noel tatilinde olması nedeniyle piyasalar genelinde geçtiğimiz hafta sakin bir seyir hakimdi. Düşük işlem hacimlerine rağmen ABD endeksleri haftayı yükselişle tamamladı. ABD ekonomisinin 3. çeyrekte 2003'ün üçüncü çeyreğinden beri görülen en hızlı büyümeyi kaydetmesi yükselişte etkili oldu. Yunanistan’a dair endişeler ve ECB politikalarına ilişkin beklentilerin etkisiyle euro gerilerken, dolar nispeten dalgalı bir seyir izledi. Ham petrol fiyatlarındaki yükseliş ve dolardaki gerilemeden bulduğu destekle geçtiğimiz haftaya güçlü bir başlangıç yaparak 6422$/t’a kadar yükselen LME bakır, kısa süren haftada kazançlarını koruyamadı. Yeniden güçlenen ve 90 seviyesinin üzerine (9 yılın zirvesi) çıkan dolar endeksinin baskısıyla bakır Çarşamba günü 6298$/t’a kadar geriledi ve haftayı %1,22 kayıpla kapattı. 24 Aralık’ta erken kapanış yapan Londra Metal Borsası Noel tatili nedeniyle 25 ve 26 Aralık’ta da kapalı kaldı.
Piyasalar bu haftaya da Noel ve yılbaşı tatillerinin etkisiyle hacimsiz başladı. ABD borsalarındaki yükselişten destek bulan Asya borsaları dün yükseldi. LME bakır ise Çin’de artan büyüme endişelerinin baskısıyla global piyasaların aksine haftaya kayıplarla başladı. 1 Aralık’ta test ettiği 6230,75$/t seviyesini tekrar test ederek dün 6230$/t ile 4,5 yılın en düşük seviyesine gerileyen LME bakır, bugün toparlanarak 6300$/t seviyesinin etrafında işlem gördü. 6230$/t seviyesindeki desteğin kırılması halinde 6150$/t yeni destek seviyesi olarak izlenebilir. Yıl genelinde 6230-7460$/t bandında işlem gören LME bakır, 2014 yılını %14 kayıpla kapatmaya hazırlanıyor.
Yunanistan parlamentosunda dün yapılan cumhurbaşkanlığı seçiminin son turunda Stavros Dimas seçilmek için yeterli oyu alamadı. Yunanistan’da üçüncü turda da cumhurbaşkanı seçilememesi nedeniyle 25 Ocak’ta erken seçime gidiliyor. Seçimi tasarruf politikalarına karşı olan Syriza partisinin kazanması sonucunda ülkenin €240 milyarlık kurtarma paketinden vazgeçebileceği endişesiyle euro bu sabah 1,2123 ile Ağustos 2012’den bu yana en düşük seviyeye geriledi. Makro veri açıklamaları açısından durgun olan haftada Çin, ABD ve Euro bölgesinde açıklanacak imalat endeksleri dışında önemli veri bulunmuyor. Londra Metal Borsası yarın erken kapanış yapacak ve 1 Ocak’ta da kapalı kalacak.
İndir
